国债：维持区间波动，关注资金利率是否持续升高

【债期】债期今日低开震荡，尾盘回升，整体小幅波动。12合约收盘跌0.06至94.358。成交量进一步萎缩至0.19万手，持仓略减至0.38万手。多空主力小幅减仓，维持主多净持仓200余手格局。

【现货】CTD券130015日内大幅波动，最新微跌0.19%。资金利率方面，Shibor多个关键利率均出现小幅上行，本周至下周或形成资金紧张局面，需观察央行公开市场操作。海外主要国债收益率较为平稳，国内债券仍由国内因素主导。

【核心因素】本周经济复苏及短期供应压力制约债券价格，且近期或形成资金紧张局面，均对债券价格形成偏空影响。目前债期成交清淡，做区间盘整，投资者可日内短线，并关注抛空机会。

【操作建议】日内依托小时布林轨道操作，短撑94.25，短压94.45；可依托小时布林中、上轨反弹少量试空，突破止损。

（倍特分析师 熊羚淇）

期指：小幅反弹

大盘：今日沪深两市走势出现分化，沪指尾盘拉升收高，而深成指则小幅收跌。天津自贸概念是今日盘中亮点，多只相关个股涨停，而创业板大涨2%，突破1400点关口，截至收盘，沪指涨0.64%，报2212.31点，涨14.11点，深成指跌0.16%，报8667.77点，跌13.76点

观点：今日期指呈现小幅反弹走势，市场人气也继续恢复。近期公布的国内经济数据较好，但另一方面美国政府停摆却增加全球市场的避险情绪。国庆长假前由于投资者对节日期间外部环境的变数具有规避心理，市场整体人气保持偏弱的状况----而这一格局在节后随着资金的重新回流就出现了明显的改观。总体而言，我们认为目前国内经济复苏势头毫无疑问仍在延续，因此认为中期而言股指上行的根基没有动摇，时间上对多头有利。但短期内由于市场信心仍处于恢复阶段，这导致期指目前维持高位震荡的走势。技术上看，2400整数关口成为节后期价重要的支撑位，期价在突破2450一线的压制后其或将继续反弹测试2500整数关口的压力。

短线交易：短线交易；IF1310合约在2450以下的多单可继续持有，明日在期价突破今日高点后还可继续追多。

天胶：重回震荡区间中轴

现货：截至10月8日上午，云南国营全乳胶参考报价在20000元/吨左右，海南国营全乳胶18400-18800元/吨；云南标二胶参考报价在 17200-17300元/吨左右；泰国3#烟片在19900-20000元/吨左右（17%票）；越南3L胶市场报价在18300-18400元/吨左右（17%票）；进口桶装乳胶现货市场参考报价在14200元/吨左右（17%票）。

观点：近日沪胶重心重新回升至震荡区间中轴，市场人气也再度恢复为平静状态。前期因市场资金节前避险情绪升高，部分短线资金平仓离场避险，沪胶节前出现较大幅度的回落。但在国庆长假期间外围市场工业品价格重心并未出现剧烈变化，而国内外消息面呈现多空互相的状况，这使得国内商品价格走势在节后出现恢复性反弹的走势。但在恢复性反弹之后，由于内外暂时没有刺激胶价连续反弹的因素，市场人气重新恢复至平静态势。中期而言，国内外经济增长趋强的迹象依然明确，同时随着时间推移天然橡胶的割胶旺季也终将过去，因此沪胶中期所面临的多头格局依然维持，时间上对多头有利。但短期内在外部利多继续出现之前，沪胶自身或缺乏充足的上涨能量来打破近段时间延续的区间震荡格局。技术上看，目前1401合约运行于20000-21000这一大的区间之内，节后期价重心或将重返20500一线以上的区域并呈现偏强走势。

操作建议：短线交易。

（倍特分析师 康 黎）

金属：铜横盘回弱，锌铝注意现货升水是否弱化

今天市场的情绪没有特别异常指引。外盘是因为叶伦将或美联储主席提名，引发日元回弱，美元指数回升，这被解读成汇市风险紧张情绪的缓和。国内期指这块尾盘收高，伴随日内建材系的小反弹回升，显示国内自主资金对于外围情势变化也保持take it easy别紧张的心态。

金属品种中铜的横盘回切线相对偏弱偏空，消息面上可能与智利政府对于铜市场供需形势的客观判断解读报道有关，大家对于铜的中期供应周期转变压力预期一致，定价上普遍看后市将逐步震荡回落，再次考验年内低点区域。今天的沪铜回切阴线，与近月的多头主动回吐，现货升水的弱化相随，短线是走势横盘后弱化的表现，52000一线的小平衡位确认下破后，短线可以先往下看到51000那一线，近期铜价能看到的向下波动区间，大致也就是52500-50000区域，轻空操作的客户，不宜激进处理，继续注意近远月价差的控制更有利些。

铝的上期所期货库存今天已经不足万吨了，近期的空头回补在近月体现的明显，近远月空头回补节奏延续释放中，不过，在期货库存降至低位后，沪铝的近月空头回补动能有弱化，14500之上的扩展能力不足，同时今天我们也看到沪铝1401上有主动的抛盘压制，远月空头回补的上限目标继续以14450这一线为准即可。铝的中期产能供应压力释放过程，还没有度过压力释放峰值拐点区，铝价后面围绕高成本产能价区横盘慢慢盘稳的过程延续，沪铝期价14200支持，14450压力，日内短线处理不变。

锌的现货升水还在保持，近月空头回补动能还有，远月的承接买盘也平稳。沪锌的走势上继续围绕60天线和7月平台下沿明确依靠，短线走势横盘弱反弹对待，下方14600-14700支持有利，上面短线14850-14950反压维持。锌的中期供需关系变化预期温和改善，供应端压力不恶化，这是锌的盘底有利条件，需求端软肋制约反弹空间，所以后面继续按照年内的横向区间震荡模式来对待是合适的。

日内金属品种调仓状态对比，铜上券商系和投机多头席位翻空，锌和铝的调仓状态中性偏空。金属品种主要持仓席位的现货多头席位态度不积极，但铜上的资金博弈还在争持中。

操作建议，铜轻空看51000一线可换手，锌持多控制仓位，14850以上可以换手，铝日内处理不变。锌和铝注意现货升水和近月是否开始有弱化。

(倍特分析师 魏宏杰)

钢材：转低位宽幅区间震荡市

【消 息 面】9月工程项目开工率大增，获批项目投资加快。

【现货价格】今日全国主要城市建材价格总体平稳；上海市场三级螺纹大厂主流价3430-3440元/吨，较上一交易日持平；高线主流成交价格3310-3330元/吨，持平。8日Mysteel进口矿价格指数63.5/63%印度粉矿131-132美元，涨0.25；唐山二级冶金焦（山西产）1350元/吨，持平；8日唐山方坯2990元/吨，跌50。

【现货走势】铁矿石稳、钢坯跌；上周螺线库存节前小减，连续六周高于去年同期水平，高出140多吨；沿海地区受台风暴雨影响，继续关注需求释放情况，决定后市现货是否好转。

【期货盘面】螺纹今日低位宽幅震荡，早盘多空展开争夺未能分出胜负，午后多头在1401上发起攻势，但遭遇空头在1405上阻击，1401上多头尾盘减仓。目前受美国债务上限影响，商品市场笼罩的阴云不散，国内股市反弹转强，整体市场氛围多空交织。现货面短期难有实质改善，决定期螺短线低位区间横盘震荡市。

【操作提示】中线多头持有交易；短线日内交易，滚动操作。

金银：走势弱于预期，谨慎对待

【期货盘面】沪金今日小幅反弹后回落收阴线，昨晚夜盘反弹未能过前一日高点更未能挑战60日均线压力，今日受美元反弹压制回落，1312合约报收263.45，跌0.45%。白银走势稍强，昨夜盘反弹一度触及20日均线压力，但未能形成突破，盘中持续回落，沪银1312报收4516，涨0.07%。

【操作提示】近日美国债务上限问题成为市场主要扰动因素，投资者担忧情绪较重，美股持续大跌，但金银未能获得有力买盘推动像样反弹，说明投资者对买金银规避美国债务上限风险的需求不强，或并不认为该操作有效。从债务上限事件也可以推论美联储在10月会议仍不会进行债券减买，奥巴马提名温和派耶伦为美联储主席候先人，对金银均有利好，但金银走势差强人意，比预期的弱。那说明金银市场目前确实缺乏主导利好因素，相反受市场对其中期走势不看好抑制。短线金银仍看反弹走势，关注其力度，外盘黄金看20、60日均线共振带压力，白银市道好于黄金，有望依托20、60日均线反弹。沪金短线267-268压力，沪银压力4560。操作上，黄金短线偏多交易，白银多头交易，滚动操作。

（倍特分析师 刘明亮）

原油:

美国预算陷入僵局，使得市场对于美国缩减QE规模的担忧有所缓解，原油在前期走低后，近期延续技术性反弹调整。今晚EIA将公布美国原油库存数据，市场预计美国原油库存将上升140万桶。

PTA：横向震荡

现货：华东市场7771，现货价格较节前小幅上升。原油的回升一定程度提振了TA现货，但是TA现货供应充足，加上终端需求不旺，TA现货价格上扬压力重。

观点：原油回升一定程度上稳定了市场气氛，TA在7700一线受到支撑后进入横向震荡过程，前期的急跌短期内可能不会出现，日内反弹上7800后依然面临空头抛压，但下方多头承接力量开始增强，空头以日内短线高抛为主。

塑料：延续强势

现货：华北LLDPE报价在11500-11650元/吨，华东LLDPE报价在11500-11600元/吨，华南LLDPE报价在11700-11850元/吨。部分石化价格继续调涨，目前市场货源仍旧不多，商家多数随行就市出货，部分小幅拉涨报价。下游需求延续平稳，坚持按需采购，实盘成交刚需为主。

观点：国际原油企稳小幅回升，宏观层面稳定，塑料下游农膜临近旺季，需求上升带动塑料现货采购的上升，塑料现货商家提涨价格，现货价格的上涨对期价形成提振。目前，塑料现货对主力1401保持有500点左右升水，这也是支持1401强势上涨的一个原因。塑料1401在前期延续上涨后，今日上涨节奏有所放缓，获利多头也有一定的回吐需求，操作上前期多头可以适当降低仓位。

PVC:温和反弹

现货：华东市场主流6550-6640元/吨，华南市场主流6590-6640元/吨自提。节后开盘国内PVC市场人气不旺，华东受台风影响，部分商家仍未上班，整体报价维持平稳，多观望。华南多稳价开盘，有个别试探提高报价，但基本没有成交。PVC生产企业库存压力较大，假期期间有企业继续下探价格出货。

观点：基本面疲弱不改，主力1401前期连续下跌后有修复性需求，加上国际原油回升，空头氛围减弱。短期预计PVC1401下方以6500为支撑，区间运行。空头降低仓位，反弹沽空。

沥青：高开低走

现货：沥青70#参考价为4639.41元/吨。国内沥青价格持稳，炼厂整体出货情况变化不大，其中北方需求相对较好，南方需求稍逊色。整体装置开工率为71%，较前期有所下降。

观点：沥青期货的挂牌价为4458，明显低于现货主流价格。主力1402开盘在4598，大幅高开给了资金短线做空的机会，但是主力期价对现货价格有一定的贴水，期价打压后可寻机试探性建立多头仓位。

（倍特分析师：李林峰）

豆类：今连豆类各品种走势平缓

昨晚美豆出现回落，今连豆类偏强势头有所抑制，大豆1月小幅收跌全天收于4648，豆粕1月收于3752增仓6万多手。现货方面，今日，国内沿海地区部分油厂豆粕价格继续调高。江苏部分油厂豆粕现货报价报稳，其中连云港地区益海43%蛋白豆粕报价4500元/吨，较昨日报稳，山东地区部分油厂豆粕现货成交情况好转，其中烟台益海43%蛋白豆粕4480元/吨。

国内豆粕现货市场，沿海主流价格集中在4400元/吨-4500元/吨，预计10月上旬前因大豆原料不足，国内沿海多数油厂的开机率将明显下降，10月中旬后开工才能逐步恢复。短期来看，国庆长假前国内豆粕仍将维持高位坚挺运行。原定本周五将公布的10月供需报告或将推迟，其他市场机构的预估成为市场关注，最近有机构对美豆产量维持较高预期。因国内方面仍受到现货偏紧的支撑，预计本周仍会体现内强外弱的走势特点。

玉米：延续昨日振荡偏强走势

今玉米连续第二个交易日收涨，但中线上仍处于区间内波动，玉米1月收于2329。现货方面，今日南北港口玉米市场相对稳定，北方港口以收购新粮为主，预计10月下旬可有新货批量装船（辽宁粮），东北深加工企业继续下调挂牌价格，华北产区维持疲态，南方销区跟随新粮上市降价。东北港口玉米收购行情稳定，收购量缓步上升，港口新粮收购2270-2290元/吨。广东港口玉米价格相对稳定，优质二等散粮码头报价2530-2540元/吨。

据北方产区消息，国庆长假期间新季玉米收获范围进一步扩大，华北产区中山东省境内玉米大范围收获，并开始批量上市；黑龙江农垦地区德美亚玉米或于10月中下旬即可批量上市，辽宁、吉林地区玉米也开始收获，但批量上市还需等待降温至零度后脱粒。随着可供货源批量上市，国内现货市场将承受季节性向下调整压力。而期货盘面上的玉米则在节前走势中对季节性压力有所反应，故近期玉米不宜盲目试空，本周玉米1月2300撑。

郑麦：1月短线2900压多单减持

今郑麦1月在昨日低位处窄幅波动，全天收于2845。现货方面，今日，国内小麦产区收购价格大体持稳，局部上升。河北石家庄地区小麦价格持平，当地容重750g/L粮库小麦出库价1.32元/斤，大型面粉厂收购1.35元/斤， 60粉出厂价3280元/吨，麸皮1680元/吨。河北邢台地区小麦价格走势企稳，当地三等容重粮点收购价1.3元/斤，面粉厂收购价格1.32元/斤，较节前价格持平。

在9月上旬前期强麦受国内现货紧张启动了一波阶段性涨势，再加上近期市场对国家提高小麦最低收购价具有强烈的预期，农民和贸易商捂粮待涨的惜售心理加剧。按照往年提价幅度，市场预计小麦提价幅度应在0.06—0.1元/斤。市场普遍认为小麦最低收购价提高是必然趋势，小麦价格重心也在前期上移至2800上方。维持节前观点，国家提价幅度仍是变数，再加上双节效应的减弱，郑麦短线出现技术调整，本周关注郑麦1月在2800的支撑情况，多单注意减持。

籼稻：本周注意其低位企稳情况

今籼稻相较昨日涨势有所放缓，但仍维持在昨日高位附近，籼稻1月收于2472增仓2千多手。现货方面，黑龙江佳木斯地区新稻收割，新米上市，圆粒水稻收购2760-2800元/吨，较陈粮低200元/吨，出米率68%，水分18%-19%。江苏连云港地区晚粳稻市场稳定，普通粳稻因粮库出库降至2600元/吨，68-69%出米率，质量不佳，当地新粮预计10月下旬上市，天气条件配合，质量上乘。

9月18日，国家发改委、财政厅、农业厅等六部门发布《2013年中晚稻最低收购价执行预案》，中晚籼稻最低收购价为每市斤1.35元，粳稻最低收购价每市斤1.50元。政策规定，江苏、安徽、江西、河南、湖北、湖南、广西、四川8省(区)最低收购价执行时间为今年9月18日至2014年1月31日，辽宁、吉林、黑龙江3省为今年11月16日至2014年3月31日。随着中晚稻市场托市政策启动，其对于市场的提振作用也将立竿见影，只是在当前供求基本面以及国外大米供应充裕的背景下，政策支持能够持续多久有待关注。籼稻1月短线2440撑，关注本周籼稻会否出现低位抬升态势。

（倍特分析师：李晓丽）