国债：缩量区间波动，偏空基本面维持

【债期】昨日债期低开震荡，小幅波动。12合约收盘微跌至94.358，成交清淡。目前主多净持仓200余手。

【现货】CTD券130015昨日大幅波动，收盘微跌0.19%，IRR4.4%略低于当前3月资金利率5.5%，表明债期价格有低估。昨日Shibor多个关键利率均出现小幅上行。目前海外主要国债市场对美债问题的反应较为平稳。

【核心因素】经济复苏及供应压力制约债券价格，同时需关注央行公开市场操作，以判断是否形成短期持续的资金紧张局面。由于CTD券隐含收益率持续低于同期市场资金利率，表明债期价格有低估，因此在偏空基本面下，债期表现仍较为坚挺，做持续的区间盘整。若CTD券130015未及时收拢利差，则债期小幅波动局面将持续。

【操作建议】日内依托小时布林轨道，短撑94.25，短压94.45。关注日线级别抛空机会，可依托小时布林中、上轨反弹少量试空，突破止损。

（倍特分析师 熊羚淇）

期指：小幅反弹

观点：昨日期指呈现小幅反弹走势，市场人气也继续恢复。近期公布的国内经济数据较好，但另一方面美国政府停摆却增加全球市场的避险情绪。国庆长假前由于投资者对节日期间外部环境的变数具有规避心理，市场整体人气保持偏弱的状况----而这一格局在节后随着资金的重新回流就出现了明显的改观。总体而言，我们认为目前国内经济复苏势头毫无疑问仍在延续，因此认为中期而言股指上行的根基没有动摇，时间上对多头有利。但短期内由于市场信心仍处于恢复阶段，这导致期指目前维持高位震荡的走势。技术上看，2400整数关口成为节后期价重要的支撑位，期价在突破2450一线的压制后其或将继续反弹测试2500整数关口的压力。

短线交易：短线交易；IF1310合约在2450以下的多单可继续持有，今日在期价突破昨日高点后还可继续追多。

天胶：重回震荡区间中轴

观点：近日沪胶重心重新回升至震荡区间中轴，市场人气也再度恢复为平静状态。前期因市场资金节前避险情绪升高，部分短线资金平仓离场避险，沪胶节前出现较大幅度的回落。但在国庆长假期间外围市场工业品价格重心并未出现剧烈变化，而国内外消息面呈现多空互相的状况，这使得国内商品价格走势在节后出现恢复性反弹的走势。但在恢复性反弹之后，由于内外暂时没有刺激胶价连续反弹的因素，市场人气重新恢复至平静态势。中期而言，国内外经济增长趋强的迹象依然明确，同时随着时间推移天然橡胶的割胶旺季也终将过去，因此沪胶中期所面临的多头格局依然维持，时间上对多头有利。但短期内在外部利多继续出现之前，沪胶自身或缺乏充足的上涨能量来打破近段时间延续的区间震荡格局。技术上看，目前1401合约运行于20000-21000这一大的区间之内，近期期价重心或将重返20500一线以上的区域并呈现偏强走势。

操作建议：短线交易。

（倍特分析师 康黎）

钢材：震荡盘整，短线日内交易

【外盘】美债务上限谈判有松口，股市反弹，原油、伦铜大跌，美元指数反弹。

【消息面】多省经济增速低于年初目标，各地提出决战四季度。

【基本面】9日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3440元/吨，较上一交易日持平；Ф8.0mm高线价3630元/吨，持平。上周螺线库存节前小减，连续六周高于去年同期水平，超出140多万吨；铁矿石稳、钢坯跌；钢厂开出平价，沿海地区受台风暴雨影响，继续关注节后需求释放情况，短期现货价格预计盘整走势。

【期货盘面】周三外盘股市反弹、金属大跌。奥巴马提名耶伦为美联储主席候选人，市场解读她不会那么快执行退出政策，美国两党对先通过临时议案有松口，均刺激股市和美元反弹。技术上外盘原油、伦铜回跌均考验前低；道指持续下跌亦考验前低支撑。国内股市持续反弹有望转强。短线整体市场氛围多空交织。期螺多空展开争夺，显大量保值盘在1405上抛空仍不看好后市，短线低位区间横盘震荡市。

【操作提示】螺纹1月3580震荡；中线轻仓多单维持，短线日内滚动。

金银：难获支撑市道转弱

【基本面】周三外盘股市反弹、金属大跌。奥巴马提名耶伦为美联储主席候选人，市场解读她不会那么快执行退出政策，美国两党对先通过临时议案有松口，均刺激股市和美元反弹。技术上外盘原油、伦铜回跌均考验前低；道指持续下跌亦考验前低支撑。外汇市场美元强劲反弹；金银市场在债务上限可能先通过临时议案松口扰动以及美元大涨之下收跌，COMEX期金收1307.2美元，期银收21.89美元。

【技术面】美元指数80整数关盘整有转稳迹象，短线测试20日均线以及80.7附近压力。黄金未能挑战上方20、60日均线共振带，相反转跌；白银跌破20、60日均线，市道难以有效修复，考虑到美国债务上限问题最终将会达成或先达成临时议案，金银将承压走势或转弱，沪金银跟随外盘运行。

【操作提示】沪银12月回4430，沪金12月回260.5；黄金偏空交易，白银多单减持转偏空交易，滚动操作。

（倍特分析师 刘明亮）

原油:

由于炼油厂进入季节性检修而大幅减产，EIA数据显示上周美国原油库存大幅上升680万桶，大大超过市场的预期，为2012年9月以来最大的单周增幅。受此利空因素的冲击，国际原油昨晚出现了较大的跌幅。

PTA：测试7700支撑

现货：华东市场7771，现货价格较节前小幅上升。原油的回升一定程度提振了TA现货，但是TA现货供应充足，加上终端需求不旺，TA现货价格上扬压力重。

观点：原油库存的大幅上升打压原油，对TA带来利空冲击。TA1401今日再次测试7700一线支撑，盘中价格在7750之上可短线抛空。

塑料：温和回落调整

现货：华北LLDPE报价在11500-11650元/吨，华东LLDPE报价在11500-11600元/吨，华南LLDPE报价在11700-11850元/吨。部分石化价格继续调涨，目前市场货源仍旧不多，商家多数随行就市出货，部分小幅拉涨报价。下游需求延续平稳，坚持按需采购，实盘成交刚需为主。

观点：塑料1401近期涨势强劲，前期积累的获利盘有一定的回吐需求，加上原油的大幅下跌带来利空冲击，今日塑料1401温和回落，支撑参考11060一线附近，前期多头考虑获利了结，空头可以短线介入。

PVC:温和回落

现货：华东市场主流6550-6640元/吨，华南市场主流6590-6640元/吨自提。节后开盘国内PVC市场人气不旺，华东受台风影响，部分商家仍未上班，整体报价维持平稳，多观望。华南多稳价开盘，有个别试探提高报价，但基本没有成交。PVC生产企业库存压力较大，假期期间有企业继续下探价格出货。

观点：基本面疲弱不改，原油下挫带来利空影响，PVC1401在短暂修正后今日温和回落，测试6500一线支撑，前期空头在下破6500后可增加仓位。

沥青：

现货：沥青70#参考价为4639.41元/吨。国内沥青价格持稳，炼厂整体出货情况变化不大，其中北方需求相对较好，南方需求稍逊色。整体装置开工率为71%，较前期有所下降。

观点：沥青期货的挂牌价为4458，明显低于现货主流价格。主力1402昨日开盘在4598，大幅高开给了资金短线做空的机会，但是主力期价对现货价格有一定的贴水，期价打压后可寻机试探性建立多头仓位。今日沥青1402受原油下挫利空影响，空头资金可能继续打压，日内偏空思路对待

（倍特分析师 李林峰）

豆类：本周或延续内强外弱

昨晚美豆在收割压力下上行乏力，远月合约出现微幅下跌，近月合约在出口等提振下收涨，美豆指数仍运行于1300美分下方。昨国内连豆类偏强势头有所抑制，大豆1月小幅收跌全天收于4648，豆粕1月收于3752增仓6万多手。

国内豆粕现货市场，沿海主流价格集中在4400元/吨-4500元/吨，预计10月上旬前因大豆原料不足，国内沿海多数油厂的开机率将明显下降，10月中旬后开工才能逐步恢复。短期来看，国庆长假前国内豆粕仍将维持高位坚挺运行。原定本周五将公布的10月供需报告或将推迟，其他市场机构的预估成为市场关注，最近有机构对美豆产量维持较高预期。因国内方面仍受到现货偏紧的支撑，预计本周仍会体现内强外弱的走势特点。预计今大豆1月4500撑前多轻持，豆粕1月短线3630撑不宜追多。

（倍特分析师：李晓丽）

棉花：收储效应主导，轻多不改

观点：美棉83.50-0.35。美棉收获加速

现货：中棉3128B 19524+51；期现价差：1，价差偏低。（棉花采用新国标，原328B级，目前对应为3128B）

收储：2013/14年度，棉花收储价20400，20130912开始。

10月09日，计划收储43200吨，实际成交29150吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交158060吨。

10日：发改委确认：新棉收储9月9日启动，维持20400的收储价。棉价今天温和盘整，注意上位压力，即1401对应20120一线，1405对应19000一线，多头持仓，滚动交易，注意触高后适当换手。

阶段性上：因国内棉花即将进入新作物年度，收储启动，现货缓慢回升。注意CF1401对应19920强弱分水位。可持轻多。

食用油：油粕套利继续转换，延续反弹

观点：市场仍在僵局之中。油粕套利变化，棕榈继续反弹。

行情：美豆1275豆油40.98马棕2373加菜籽11月483.3。

现货：菜油8980；四川9100，江苏8700，贵州9200。国产菜油在10400-10600；

豆油7088+12；棕榈5580+26

10日：油粕套利有转换意图，构成油脂底部回升动力。核心1月豆油继续回升7120一线，轻多试盘，触高换手。菜油亦同步反弹。领涨品种或继续锁定在豆油。

策略：密切注意油粕套利的转换可能。 

油脂可能处在最后一跌的过程中，完成的概率较高。

给予轻多试盘的建议。

菜籽系：远期预期不足，近月向现货回归不变

观点：市场仍在僵局之中。油粕套利变化，棕榈继续反弹。

现货：菜籽：5301；菜粕3319，成都3350，黄埔3500。

10日：菜粕相对僵持，目前远期1、5月合约均缺乏预期，2550一线盘整，轻多减持。11月合约为期现价差收缩主导，回升2950，轻多换手交易。

策略：菜粕类将重新回归到收缩期现价差的主线之中，对近月有利。而远期预期不足，需克制情绪。

白糖：注意下位支撑，轻多择机再入

观点：美糖微跌，-0.3%，盘口交易清淡。

国内现货：广西制糖集团5440。

重要数据：

产销：截至9月30日，云南省累计销糖199.55万吨，同比增加23.96万吨；单月销糖16.02万吨，同比减少8.21万吨；产销率89.01%，同比去年增加1.81%。工业库存24.64万吨，同比减少1.14万吨。

10日：国内市场目前关注甘蔗定价，影响要素独立，非为对美盘同步。1月在5120，5月在5020一线徘徊。5月关注5000一线支撑，轻多择机再次进场。

市场目前关注甘蔗定价，导致近月压力较大。远期1405重新关注支撑，寻求多头机会。国内糖价不对美糖进行同步。

（倍特分析师：李攀峰）