贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约尾盘大幅下挫，均线向下排列，空头气氛较为浓厚，而银价较金价支撑强烈。操作上，贵金属依旧震荡偏空思路，下方目标价位1276和21.4美元，对应国内沪金和沪银主力合约目标位为257元和4340元。

美国上周首次申请失业金人数意外远超预期，对贵金属提振作用有限；两党就短期提高债务上限达成一致，暂时避免政府出现债务违约风险，美元指数和美股大幅收涨，贵金属承压下挫；资金面上，隔夜黄金ETF基金减持1.8吨，同期白银ETF持仓保持不变。综合来看，美元指数或将延续反弹，贵金属缺乏上涨动力。今日重点关注美国10月份密歇根大学消费者信心初值。

铜

周四LME铜上涨22美元。美国众议院提议短期上调债务上限使市场看到国债上限僵局开始破解，引发美国股市大涨2%以上，也支持了大宗商品市场。对于美国经济，温和复苏仍是主基调，即使国债上限问题得到解决，削减QE规模仍是压力。中国在未来两个月将召开中央经济工作会议，估计会将14年经济增长目标下调到7%，第四季度中国以治理环境为主也会影响到GDP增长，中国经济增长放缓将成为铜市的压力。基本面上，LME现货贴水22.5美元，智利铜业协会第三季度市场报告显示，2013年全球铜产量将增长4.7%。其中，智利将增长4.9%。2013年前8个月智利铜产量同比增长7%。总体来看，我们对铜市中长期仍不看好，短期关注LME阻力位7170美元阻力的有效性。交易上中长线空单继续持有，短线空单根据阻力位有效性进行调整。

铝

周四LME3月铝上涨，收报1880.75美元/吨，涨幅为0.84%。众议院伯纳提议延长债务期限6周，中欧进行3500亿货币互换；央行进行480亿14天逆回购，新节能补贴政策正酝酿。10日铝长江现货均价为14600元/吨，升水5至升水45元/吨，现货方面升水相对于沪铝当月上午收盘价升水0-10元/吨，升水逐步恢复正常，上海、无锡、杭州三地的成交价差逐渐缩小，中间商为了补充头寸成为主要接货者，但接货数量有限，下游等待期货换月后价格下降而接货寥寥，整体市况平淡。建议沪铝维持偏多观点不变。

锌

昨夜LME收于1901，上涨0.80%。。现货对主力合约升水150~170元/吨，随着江浙沪等地暴雨结束，现货市场上的仓库提货及下游运输逐渐恢复，部分下游按需适量采购，但采购量总体仍较淡静，整体成交较昨日略好转。LME周在进行中，Antofagasta表示在当今金属市场上矿业企业相对于扩大规模更应该注重对成本和预算的控制。目前看来，节后宏观经济环境并不明朗，短期锌价依然震荡上行，观望为主，关注1312合约14600元一线支撑有效性。

铅

昨夜LME铅价收于2078，小幅下挫0.01%。现货市场上，对期铅主力贴水50元/吨，下游多观望，整体成交清淡。行业方面，工信部公示了第一批符合《铅蓄电池行业准入条件》的企业名单，6家企业上榜，分别为：骆驼集团襄阳蓄电池有限公司、无锡市普发电源有限公司、江苏威盛电源有限公司、江苏苏中电池科技发展有限公司、东宾国际(吴江)电池有限公司、江西新威动力能源科技有限公司。近期，沪铅或弱势震荡为主。中长期偏乐观。

钢材

昨日螺纹缩量震荡，持仓量小减2万手。宏观方面：新一轮改革五大方向浮出水面，未来将继续进行金融体制和财税体系改革，进一步完善投融资体系，有利于经济结构的进一步调整。行业方面：昨日普氏指数上涨1.5美元至133.5美元/吨，但钢坯价格平稳，显示近期原料采购并不积极；同时，尽管南方多地报价上涨，但从成交量来看并不支持继续上行，短期现货价格或持稳为主。操作上，螺纹连续两个交易日窄幅震荡，在上方均线的压制下表现较弱，短期或将继续承压整理。

豆类

美豆延续震荡走势  等待USDA报告指引

隔夜美豆横盘震荡，市场缺乏指引，美国陈豆供应紧张令现货上涨对盘面形成支撑。美豆主力11月合约仍处于1300美分下方徘徊。由于市场对调升美豆产量的预期较浓，美豆远期合约将承压。重点关注周五的月度供需报告，从机构预计的数据来看，美国大豆产量有望上修，预计对市场偏空，受美国政府关门影响，报告的公布时间可能被推迟。连盘强势格局依然保持，豆粕现货偏紧令价格维持高位，大豆在今年继续收储可能性较大的预期下表现偏强。今日国储大豆拍卖继续进行，计划销售2010年大豆504658吨，实际成交263678吨，成交率52.25%，成交均价4013元/吨。从后期走势来看，大环境我们依然维持偏弱思路，但豆粕在供应偏紧及油厂挺价思路影响下，仍保持豆粕走势偏强思路。操作上，连豆及豆粕短线维持偏强思路，追涨谨慎。

油脂

CBOT大豆期货昨收高，因现货走强。周四早盘显示运往墨西哥湾的现货大豆持续走稳并走高，因出口商需求，且大豆供应稀少。BMD毛棕油期货昨收高，受出口及月度库存数据支撑。MPOB称9月马棕油库存为178.4万吨，增幅小于预期。船运调查机构ITS和SGS分别显示10月1-10日马棕油出口量环比增长17.2%和22%，主要因中印两国采购增加。国内油脂昨高开后横盘震荡，午盘走高。现货局部地区豆油上调50元/吨，其余油脂报价稳定。国家临储大豆拍卖成交263,678吨，成交率为52.25%。豆棕油商业库存维持在100万吨左右的高位水平。整体上，美豆季节性收割压力显现，马棕油出口强劲提振市场，短期棕油或强于豆油，但在棕油产量旺季预计其上涨空间或有限，可尝试5月合约的买棕油抛豆油套利操作。

玉米

国庆以来，主产区新玉米陆续上市，在原本就供应宽松的市场中，供应压力倍增，行情逐渐开启下行通道。尤其是需方主体采购意愿不佳，也为市场雪上加霜。据了解，多数市场人士并不看好玉米市场后市，且新上市玉米水分及价格暂不稳定，导致众多需方多谨慎观望，尤其是随着玉米批量上市时间临近，价格必然承压继续走低，届时需方加大原粮采购量，在很大程度上节约了生产成本，换言之，加大了企业利润。供应粮源量递增及需方采购不积极致使市场供大于求局面难有改变，现货价格走势亦难有改观。期价后期回落可能性较大。

白糖

周四原糖指数报收于18.68，上涨0.14，涨幅0.76%（主力03合约报收于18.72，上涨0.13，涨幅0.70%）；原糖延续反弹；国内糖市方面：郑糖大幅增仓，午后发力创出本轮反弹新高；产业面上：广西出台促进糖业可持续发展意见：以重点建设500万亩经营规模化、种植良种化、耕作机械化、水利现代化的糖料蔗基地为主要抓手，重点推进糖料蔗良种选（繁）育、甘蔗生产全程机械化、蔗区土地整治、蔗区节水灌溉增产、蔗区路网建设、食糖精深加工六个重大工程；对于当前的炒作题材方面：配额外进口成本接近5900元/吨，不再具备优势；而对于2013/2014榨季的供需平衡表预估看：业界仍倾向于供求平衡，略微过剩，当然新榨季产量预估仍存变数；关注本次反弹的持续性与力度；技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位：反弹趋势来临。

橡胶

至9月底青岛进口胶库存继续回落，支撑进口胶现货。合成胶近期在快速上涨，目前至低点已经上涨超过4000元至14500。远月合约，市场仍关注国储动向，据传国储将收储20、30万吨，大量收储将改变供需格局，随着国内高产期过去，胶价底部将明显抬高。操作上可逢低买入，中线持有。

塑料

昨日期塑尾盘站上11200关口，表现继续强势。现货市场方面，中石化与中石油本周相继提高线型出厂价格150-250元/吨。期塑向上试探压力平台继续刺激贸易商报高价格的情绪。本月中期仍有部分企业短期停车检修，营造缺货氛围。短期偏强势头，看多不追多。操作上，可观望，或少量尝试建立空单，止损11330。

甲醇

昨日甲醇持续低位整理。现货市场，局部商谈重心继续下探，西北大厂执行本周合同为主，出货不畅，厂家死守为主，库存缓慢上升。下游方面，甲醛市场弱势运行，局部市场依旧下滑，二甲醚南北市场表现不一，北方价格走跌，南方行情依旧坚挺。目前来看，市场交投节奏放缓，震荡整理迹象显现，预计短期内甲醇以稳中下滑为主。

PTA

目前腾龙一套装置凝析油至MX环节已经打通，另一套80万吨还处于技术瓶颈突破 阶段。外加上印度装置在四季度投产是大概率的事情，四季度PX供给压力较大，总体弱于三 季度，PX持平至1456FOB韩国。聚酯类多数品种价格已经跌至年内新低，产品库存也增至中 等偏上水平。TA市场心态悲观，贸易商多观望为主，现货行情在清淡成交中震荡走软，PTA 现货价格阴跌至7600。十月份一方面是17号美国债务上限达成问题，另一方面是上游PX新增 产能带来的压制，总体来看，以做空为主，1401合约建议在7800-7850之间建立空单，目标 价位可以看至7600。买1卖5的套利方面等价差在0-100之间再加仓。

玻璃

昨日国内现货市场延续平稳态势，沙河市场个别厂家为降低库存推出相应优惠政策，对市场形成一定影响，虽价格持稳，但客户观望心态浓厚，各厂家走货速度较前期明显减缓，短期沙河市场涨跌仍有变数。江浙地区随着降雨结束，生产商出货顺畅，部分厂家货源较为紧俏。假期过后国内市场整体以稳为主，多数地区生产厂家仍看好10月份玻璃市场，但均不敢贸然涨价，以观望市场为主。近期华东、东北会议接踵而至，后期市场或以稳为主，部分地区或仍有一定上行空间，关注会议精神。期货盘面昨日平稳，节后反弹走势告一段落，昨日期市价格区间夹在5日均线与10日均线中，短期看5日线对盘面价格的支撑，关注盘中持仓变化对价格的影响。

原油

布伦特原油周四强劲上扬接近3美元，收盘涨幅为逾一个月最大，因美国政界将达成协议向政府拨款的希望不断增强，且市场担忧利比亚和中东的供应。有消息称，利比亚总理遭前反叛组织绑架数小时，引发市场担忧供应受扰。美国众议院共和党提议，如果总统奥巴马同意就拨款以重开政府等问题与之协商，就同意短期上调债务上限，因此市场对政界可能达成协议的希望增强。原油已上破110美元，空单可暂时离场。

焦煤焦炭

昨日焦煤焦炭区间整理，成交量均呈下滑状。焦煤方面：河北多地出台限煤措施，高标准另企业承压，也造成部分规格货源供应偏紧，短期或将对现货价格有所提振。焦炭方面：有消息称官方计划明年取消煤炭出口关税，虽然短期能够对出口起到一定提振作用，但在全球煤炭市场整体表现不佳的情况下，难以得到较好成效。操作上，近期焦煤焦炭价格尽管重心下移，但在60日均线的支持下暂时持稳，在近期现货市场氛围较好的带动下，短期大幅下探的可能性较小，或将以偏弱整理走势为主。

动力煤

昨日动力煤持续高位，盘中再次触及550元/吨。现货方面，昨日秦皇岛动力煤价格全部上调5元；黄骅港动力煤5800大卡上调15元，5500大卡维持平稳；10月9日为大秦线检修的第一天，而昨日秦皇岛库存下滑近20万吨，降幅明显。总体来说，如果按照目前的库存的降幅速度，大秦线的检修将会带来环渤海地区的去库存化，再加上神华变相的涨价，受现货的支撑期价继续保持高位。操作上，短期内维持逢低短多的思路。