白银：美政府停摆风波趋缓 期银再显弱势

 隔夜沪银拉高后震荡走低。主力Ag1312合约开于4443元/千克，收盘报4438元/千克，较上一交易日下跌0.14%。国内现货市场上海有色报价4395～4405元/千克，较上一交易日结算价下跌85元/千克。隔夜美白银震荡走低，收盘较上一交易日下跌0.96%。

新湖点评：

宏观方面，截至9月28日，美国首次申请失业救济人数为37.4万人，远超预期31万人，此前一周为30.8万人，与前次公布数据持平。至此，上周首申环比增加6.6万人，这是2012年10月底飓风Sandy肆虐美国东海岸以来最大单周增长规模，也是13个月来第二大规模增长。上周美国劳工部公布数据时称，联邦雇员休假并未体现在这一数据中。另外，经过一小时的会议，美国总统奥巴马与共和党的会谈未能就提高债务上限6周的方案达成协议。但随后白宫和众议院领袖的表态更加乐观，双方都承诺将在今晚努力寻求达成一致。欧洲方面，英国央行周四宣布，维持0.5%的基准利率不变，以及维持3750亿英镑的资产购买计划不变。英国央行的政策决议在意料之中，只有当英国再度出现金融动荡之时，英央行才有可能增加QE购买规模。

隔夜美首申数据大幅超预期，一度提振贵金属走势。另外，诸多重要经济数据公布的推迟，以及耶伦的当选，令市场预期10月末的议息会议上美联储可能仍没有动作。但从隔夜白宫和众议院表态来看，议会有望达成短期提高债务上限协议，政府部门重开和债务违约预期的消除令贵金属走势承压。近期白银仍然受制于当前的宏观事件，走势涨跌互现，总体来说偏弱。但笔者维持对四季度震荡市的判断，趋势性下跌的可能性不大，震荡区间在20~26美元/盎司，区间下延投资者可逢低吸入，但要防止事件性风险对价格的冲击。

Ag1312上行压力位4600元/千克，支撑位4300元/千克，次支撑位4000元/千克。

新湖期货研究所 展大鹏

铜：美两党争斗现缓和迹象

铜价有所企稳

 昨日沪铜低开盘整，沪铜主力1401收于51410，跌0.89%；隔夜伦铜全日震荡，收于7139.5美元/吨，微涨0.31%。

宏观面，共和党可能提出延长债务上限6周，但政府仍然关门的法案，令市场担忧有所缓解；但是纽约时报报告称奥巴马可能拒绝该法案。共和党意图通过延长政府关门时间给奥巴马施压，如果最终被奥巴马接受，这意味着美债上限问题的争斗将变成持久战，金融市场将较长长时间受其压制。但如果两党最终达成政府开门及债务上限延长6周的协议则意味着共和党在随后的斗争中几乎无牌可打。所以，延长债务上限的谈判恐也将比较激烈。昨日公布的美国初请失业金人数大幅走高，令市场担忧美国就业的同时增强了10月联储维持宽松的预期。

现货市场在铜价走低下下游买盘有所增加，贸易商则以搬货为主，现货升水水平维持较低水平。甬商所阴极铜开于51650元/吨，报收51730元/吨，全日下跌0.88%。长江现货铜价维持在51850～52100元/吨之间，贴水20元/吨至升水140元/吨。近期伦铜库存持续走低，显示前期高注销率效果开始显现，但并无迹象显示为消费向好。铜消费总体仍维持不温不火状态。

铜价短期在美国两党谈判多空信息下料有所震荡，建议前期试空单继续持有，止损位下调至52100。未入场者暂时观望，如主力合约下破50800可少量追空，止损51000。中短期内沪铜主力合约支撑位50900元/吨，次支撑位49000元/吨；上方压力位52900元/吨，次压力位53600元/吨。

新湖期货研究所 廉正

 铝早评：美协商取进展 助推铝上扬

 今日美国政府关门进入第10天，有迹象显示美国预算和债务上限协商取得进展推动期铝上扬，周四伦铝涨0.84%报1880.75美元，盘中美元走强限制涨幅。国内方面沪铝震荡持续，主力跌0.07%报14315元，现货跌10报14610元。美国政府停摆将结束以及政界将就上调债务上限达成一致的可能性或推高全球股市和美元，投资积极性上或提振铝价，但美元上涨也将令伦铝承压回落。中国金九银十铝消费意外冷淡，也令现货支撑减弱，或拖累期价走势。从矿进口及氧化铝运行产能来看，后期电解铝投产或持续，具不完全统计新疆年内建成产能将达到230万吨，9-12月投产产能约为140万吨，其他地区投产也接近100万吨，具不完全统计新疆年内建成产能将达到230万吨，9-12月投产产能约为140万吨，其他地区接近100万吨，总体2013年国内新增产能在440万吨左右，过剩预期加剧回落风险。隔夜伦铝收阳，短期沪铝修正不变，支撑14300元，买期抛现继续持有。

新湖期货 许红萍