国债：维持胶着状态，窄幅区间波动

【债期】昨日债期弱势震荡，收上下影阴线，12合约收盘94.35。成交量萎缩。主多净持仓200余手。

【现货】CTD券130015冲高回落，收盘微涨0.06%，IRR4.0%仍略低于当前3月资金利率5.5%，债期价格有低估。若日内CTD券平稳波动，则存在套利机会，投资者适当关注。Shibor短期利率持续上行。海外市场主要国债收益率保持平稳。

【核心因素】经济复苏及供应压力制约短期债券价格，同时需关注央行公开市场操作，以判断是否形成短期持续的资金紧张局面。由于CTD券隐含收益率持续低于同期市场资金利率，债期价格有低估，因此在偏空基本面下，债期表现仍较为坚挺，做持续的区间盘整。

【操作建议】日内依托小时布林轨道，短撑94.25，短压94.45。关注日线级别抛空机会，依托小时布林中、上轨反弹试空，突破止损。

（倍特分析师 熊羚淇）

原油:

两党预算谈判有了进展，美股大涨，原油小幅收涨，回补前日跌幅。

PTA：横向震荡格局

现货：华东市场7766.现货成交清淡，观望较多，实盘稀少。

观点：TA1401在7700一线附近受到的支撑力度比较强，震荡格局有望延续。今日预计1401波动区间7750-7800，日内逢高短空思路。

塑料：延续涨势

现货：华北LLDPE报价在11600-11800元/吨，华东LLDPE报价在11700-11850元/吨，华南LLDPE报价在11850-12100元/吨。石化价格继续上调，市场货源依旧偏紧，商家继续拉涨报价出货。下游需求延续平稳，继续按需采购，实盘成交刚需为主

观点：下游产品旺季的到来提振塑料需求，现货价格持续走强带动期价走高。多头资金主动性强也是推动塑料强势上涨的一个重要因素，鉴于低位多头获利较大，短期或有回吐需求，操作上建议短线为主，1401日内波动区间11180-11250.

PVC:延续技术反弹 焦炭、焦煤：整体趋弱、短线震荡

现货：华东市场主流6550-6640元/吨，华南市场主流6590-6640元/吨。PVC市场暂无明显动静，下游需求欠佳，商家观望情绪浓厚，市场成交量不足，主流报价继续稳定，个别成交价小幅松动

观点：PVC1401短期仍有望延续技术反弹，但基本面弱势，PVC在短期反弹后仍有望下行探底，操作上建议反弹后寻找沽空机会，1401日内区间6530-6570.

沥青：

现货：沥青70#参考价为4642.35元/吨。前期由于原油价格上涨，沥青生产厂家基本上处于亏损的状态，目前油价回落，沥青生产厂家盈利形势有所好转，但仅在盈亏的边缘，所以现货价格近期并未出现下跌。但是夏季公路施工接近尾声，全国各地对沥青的消费有下降趋势，一旦进入淡季，沥青价格将不可避免地下滑。

观点：1402对主流现货价格贴水100多元/吨，反映出市场看空后市沥青价格走势。鉴于沥青刚上市，缺乏技术图形的参考，暂时不持隔夜仓，以日内逢低短多思路为主，日内波动区间4480-4540.

（倍特分析师 李林峰）

玻璃：延续弱势

观点：长假后几天的出库情况来看，低于以前的预期，部分地区的出库并不理想，尤其是东北和西北等地区部分企业库存有所上涨。一方面东北等地区市场需求接近顶点，受到天气影响，玻璃加工订单趋缓；另一方面小范围区域内的产能增加较多，造成部分区域产能过剩严重。因此对后市价格的上涨预期降低，再加之华北地区新增生产线过多，产能消化是个严峻的问题。虽然玻璃生产企业效益较好，有一定的抗冲击能力，但市场需求的减缓也是无法避免。经过近期的出库，生产企业库存有所好转，但没有预期的那样好，因此市场信心有所动摇，部分企业价格出现松动，但整体仍然保持整理态势，部分地区价格可能会出现下调迹象。盘面跌破前期低位基本打开下跌空间，并不断走出新低，节后虽有所修正反弹，但在短线技术位的承压下仍旧表现较弱，回稳迹象注意区间1335-1355压力，不上则有继续下挫的可能，建议目前短空操作为主。

操作建议：玻璃1月1335-1300短线交易。

焦炭、焦煤：整体趋弱、短线震荡

观点：目前焦炭市场多空因素交织，一方面受冬储行情将支撑焦炭刚性需求稳中有升；而另一方面钢价走势疲软将使得焦炭价格继续上涨阻力重重。预计后期焦炭市场以盘整运行为主，不排除在钢价继续下跌情况出现回调可能。同时即将来临的四季度为传统储煤季节，炼焦煤在需求增长的预期支撑下，炼焦煤市场亦不太可能出现大范围、大幅度的下跌，随焦炭钢材联动同时，预计后期市场维稳概率较大，涨跌空间均有限。盘面来看，焦炭整体还是倾弱于焦煤，围绕中轴形成下行节奏的同时回调反弹的力度均有限，在技术位压制反弹不明朗，特别焦炭在1570一线的质压，无法站于此线盘面终究呈偏弱形态，考虑季节性因素及近期现货表现未有积极悲观情绪为牵导，预计下挫的空间也将有限，整体预计延续偏弱震荡节奏。焦煤技术支撑明显，缺乏流动性引导，短期延续整理态势，近期操作短线交易为主。

操作建议：焦炭1月1565-1540日内短线交易。焦煤1月1150-1115短线交易。

动力煤：温和整理，注意高位压力有所反复

观点：国内动力煤市场企稳预期增加。港口方面，秦港动力煤库存连续下滑，加之长假之后迎来大秦线秋季检修，煤市走向企稳之势较强。广州港动力煤，经过了近几月的连续大跌后，内贸煤价格已进低谷，加上市场有止跌看涨迹象，库存偏低的电厂纷纷增加采购意向，对外招标增加。内陆此前的下滑行情有所抑制，基本给未来时间的坑口煤市企稳带来信心。整体看，内陆煤市稳中有涨，港口企稳预期信心增大，下游需求较前期稍有回落，多空因素相互交织，预计短期煤炭市场依旧弱势运行，但企稳信心基本开始回暖。环渤海动力煤指数符合目前市场运行节奏，整体处于底部区间运行，多有企稳态势，保持较好的联动，在未有实质性突破前，建议短线为宜。

操作建议：动力煤1月544-551短线交易。

（倍特分析师：刘堃）

豆类：今留意强弱转换的延续情况

昨晚美豆延续近期的震荡偏弱走势，美豆指数收于1286美分，仍运行于1300美分下方。最近原定今晚公布的美农报告或将推迟，令美豆消息面不甚明朗，美豆承受一定压力。昨国内方面，昨尾盘豆粕加重跌势，豆油大豆收涨，豆粕收跌，之前的粕强油弱昨天出现了转换。大豆1月收于4681增仓2千多手，豆粕1月收于3710减仓11万多手。

国内豆粕现货市场，沿海主流价格集中在4400元/吨-4500元/吨，预计10月上旬前因大豆原料不足，国内沿海多数油厂的开机率将明显下降，10月中旬后开工才能逐步恢复。原定本周五将公布的10月供需报告或将推迟，其他市场机构的预估成为市场关注，最近有机构对美豆产量维持较高预期，故美豆近期上行压力较大。而之前走势相对偏强的豆粕，留意其本周会否出现补跌的情况，本周豆粕不宜追多。今留意连豆类强弱转换的延续，大豆1月短线4600撑不宜追多，豆粕1月下试3670逢高短空。

（倍特分析师：李晓丽）

棉花：政策升水收缩，轻多可以减持

观点：美棉83.5+0.0，市场平淡。

现货：中棉3128B 19527+3；期现价差：-62；价差偏低。（棉花采用新国标，原328B级，目前对应为3128B）

收储：2013/14年度，棉花收储价20400，20130912开始。

10月10日，计划收储43000吨，实际成交30210吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交188270吨。

11日：因国内棉花即将进入新作物年度，收储启动，现货缓慢回升。因CF1401自从国储收储以来，上涨幅度已经接近600点，政策升水明显收缩，预期空间不足，轻多可以减持。

棉价今天温和盘整，注意上位压力，即1401对应20080一线，1405对应19020一线，多单冲高减持。

阶段性上：因国内棉花即将进入新作物年度，收储启动，现货缓慢回升。因CF1401自从国储收储以来，上涨幅度已经接近600点，政策升水明显收缩，预期空间不足，轻多可以减持。

食用油：油粕套利继续转换，延续反弹

观点：美国政府债务问题缓和，市场稳定。

行情：美豆1275.8豆油41.44马棕2396加菜籽11月485.6。

现货：菜油8980；四川9100，江苏8700，贵州9200。国产菜油在10400-10600。沿海大厂报价8200-8350；

豆油7101+13；棕榈5650+70

11日：油油粕套利转换，构成油脂底部回升动力。核心1月豆油继续回升7170一线，轻多试盘，触高换手。领涨品种或继续锁定在豆油。

策略：密切注意油粕套利的转换可能。

油脂最后一跌完成的概率较高。油脂反弹动力主要来自于油粕的相对节奏转换。

给予轻多试盘的建议。

菜籽系：预期不足，盘整状态

观点：美国政府债务问题缓和，市场稳定。

现货：菜籽：5301；菜粕3288-31，成都3350，黄埔3350-150。

11日：菜粕仍僵持，目前远期合约均缺乏预期，1月250，5月2520一线盘整，短线交易。因现货松动，近月11月合约动力亦不足，2820一线，轻多短线参与。

策略：菜粕类将重新回归到收缩期现价差的主线之中，对近月有利。而远期预期不足，需克制情绪。

白糖：下位支撑，市场或有新的信息

观点：美国政府债务问题缓和，市场稳定。美糖回升，18.68+0.8%。

国内现货：广西制糖集团5440。

重要数据：

产销：2012/13年制糖期全国共生产食糖1306.84万吨（上制糖期同期产糖1151.75万吨）。

截至2013年9月底，本制糖期全国累计销售食糖1252.84万吨（上制糖期同期1067.615万吨），累计销糖率95.87%（上制糖期同期92.7%）。

11日：国内市场目前关注甘蔗定价，影响要素独立，非为对美盘同步。昨日中盘反弹若因甘蔗定价而起，则涨势有望延续。日内注意压力，1月5250，5月在5150，轻多滚动交易。

进一步，10日白糖拉升，不外乎两个可能信息，第一是广西9月产销数据利好；第二是甘蔗定价端倪，即420或以上。

如果是产销数据，涨势昙花一现；如果是甘蔗定价，则涨势有望进一步延续。

（倍特分析师：李攀峰）