河南2012年托市麦投放受关注
    后期国内小麦市场最大的不确定性，在于今年托市小麦收购能否启动。
    去年12月26日至今年4月底，政策性小麦投放量已经连续15周保持在500万吨，且成交率保持在较高水平，各地小麦库存量出现显著下降。
    截至4月底，全国2012年最低收购价小麦剩余量在1500万吨左右，其中河南981万吨尚未开始拍卖，约占2012年最低收购价小麦剩余量65%。
    其他5省2012年最低收购价小麦剩余量水平不一，黄淮主产区小麦库存水平要低于华北主产区。其中，河北剩余量为61万吨，占总收购量的79%；山东剩余量为116万吨，占总收购量的65%；江苏剩余量为70万吨，占总收购量的13%；安徽剩余219万吨，占总收购量的52%；湖北剩余66万吨，占总收购量的47%。
    距离新麦上市还有1个半月左右的时间，预计其间政策性小麦仍将保持高投放和高成交，各地小麦库存将进一步下降。因此，各主产区都需要通过收购来补充库存，特别是黄淮产区补充库存的需求更为迫切。即使以农户出售价格计算，目前各主产区小麦价格与2013年最低收购价2240元/吨相比也要高150～250元/吨。如果在新季小麦收获期前仍保持目前的价格水平，将不利于新季小麦收购工作的开展。因此，不排除在新季小麦上市之前通过政策性手段对小麦价格进行干预的可能。
    如果对小麦价格进行干预，最可行的办法是加大河南地区政策性小麦的投放力度，特别是增加2012年托市小麦的投放。目前河南2012年托市小麦尚未开始投放的主要原因可能有以下两个：一是河南地区2010年托市小麦剩余数量相对较多，为避免继续存储发生质量风险，需要尽快投放加以消化，同时回收一部分资金；二是在今年小麦生产形势仍存在一定不确定性的情况下，国家掌握一定数量质量较好、出库便捷的小麦，有助于维护后期小麦市场的平稳。目前河南地区庞大的托市小麦数量对稳定市场心理起到关键作用，有助于平抑供求双方对小    麦价格过高的预期。
    如果河南2012年托市小麦开始投放，市场供给进一步增加，预计小麦价格将会出现一定的下跌，从而有利于后期收储工作的开展。但增加河南2012年托市小麦投放的效果也存在一定的不确定性。首先，2012年托市小麦拍卖底价有可能提高，从而降低小麦价格可能的下跌空间；其次，目前河南地区小麦价格整体较低且库存充足，补充库存的需求和难度都要低于其他地区。而且河南地区加大投放力度能否对其他产区小麦价格起到实际的调控作用尚未可知。各产区之间“高价低库存”和“低价高库存”的结构性矛盾是影响今年小麦托市收购政策执行情况的主要因素。
    
后期麦价温和上涨可能性大
    2012年小麦上市之后价格一路上涨，使得农户对小麦价格的看涨预期较为强烈。再加上物价水平提高和种植成本攀升增强了农户的惜售心理，因此，后期小麦价格下跌的可能性和空间都较小。特别是在托市收购启动的情况下，小麦价格可能出现进一步的上涨。从市场各方的需求以及托市收购执行的效果来看，今年部分地区启动托市收购的可能性依然较大。
    其中，河北、山东、豫北托市收购启动难度较大，安徽、江苏、湖北、河南南部地区可能有启动的机会。
    通过分析，预计后期小麦市场运行将呈现以下特点：一是在新季小麦上市前，随着面粉进入淡季，制粉企业小麦需求进一步降低，政策性投放保持现有水平或进一步加大投放力度，小麦市场供求关系可能由弱势平衡转向供大于求，小麦价格可能出现小幅下跌。
    二是新麦上市后受产量和农民惜售心理的影响，小麦价格将逐渐走强。
    为保持小麦市场的平稳运行，政府仍将对小麦市场保持较强的政策性干预力度，从而限制小麦价格的运行区间。
    因此，2013年小麦价格大幅上涨的可能性同样不大，小麦价格将以温和上涨为主。