那些净值破0.1期货私募

智业一号成立于2011年5月25日，由智业期货工作室侯万才担任基金经理，采用主观策略趋势，披露标识为“无银行托管；私募公司核算；提供资金账户、交易账户核实”。

公开信息几乎搜索不到智业期货工作室、侯万才的相关信息，仅在一家期货交流平台期友网上有实名认证用户“侯万才”，显示为辽宁沈阳人。截至发稿时，记者尚未联系上智业期货工作室，以及侯万才本人。

“据说侯是辽宁的期货高手，但2009年9月看多商品期货判断错误，又没止损，净值跌得很厉害，后来就没有相关消息了。”一位了解该产品的第三方机构分析师介绍。

业绩数据显示，2011年9月，智业一号净值由9日的0.9195跌至30日的0.3355，三周内暴跌63.51%。今年3月29日，净值为0.096，首度跌破0.1，接下来一个月又大跌59.48%，至5月3日净值为0.0398。

“投资策略是主观趋势，即基金经理通过自己的经验去判断行情趋势，从净值表现来看，趋势判断出现错误。”上述分析师称。

“期货交易只能通过不断的试错过程来捕捉趋势，只有极少数人通过多年经验积累才有可能摸索到。”一家期货工作室负责人称。

净值跌破0.1的期货私募还有两只，且都出现短期净值暴跌现象。

据私募排排网统计，截至2013年3月8日，上海雏鹰投资管理有限合伙企业总经理余鹰管理的雏鹰1号、2号净值分别为0.0444、0.1625。截至2012年12月7日，上海守成投资合伙企业（有限合伙） 基金经理陆海鹏管理的守成期货基金净值为0.0942。

是否公布业绩的主动权掌握在期货管理人手中，上述三款产品目前已不再公开业绩信息。

“期货市场本身波动幅度大，仓位又灵活，而且一般的期货私募的杠杆率是10倍，也会放大涨跌，暴涨暴跌的情况很常见，业绩分化也比较厉害。”上述分析师解释称。此前中融联合梦想二号就创造了10个交易日净值翻倍的神话。