基本面：

股指：总体上来说，三中全会在11月份召开之际，市场上不会轻易出台重大利好或者利空举措，这将更进一步刺激市场之中的观望氛围变得愈加浓厚。短线市场的缩量与热点效应消退，主要是源于资金观望，等待政策明确。市场走势方向明确后，资金才会大举进行相关的战略性布局。历史上，三中全会之后股市基本上都呈现下跌的趋势，而即便今年三中全会即便有政策利好消息释放也仅仅是引起股市结构性机会，不会对大盘上涨产生持续的动力。因此我们建议投资者可以择机选择逢高做空的机会。

油脂：因美国出口销售强劲及交易商在报告前调整头寸，CBOT大豆期货升至一周高位。美国农业部数据显示，民间出口商报告上日销售25万吨美国大豆往中国，在2013/14年交割，而截止10月31日当周，出口销售103.7万吨美国新作和旧作大豆，接近市场预估区间80-110万吨的高端；出口销售28.78万吨美国豆粕，高于市场预估区间19-25万吨；销售6.59万吨美国豆油，高于预期的2-6万吨。

橡胶：1.中国人民银行网站6日在货币政策工具栏目新增一项“常备借贷便利SLF，并公布1-9月常备借贷便利开展情况。数据显示，6-9月，常备借贷便利余额分别为4160亿元、3960亿元、4100亿元和3860亿元。

2.Markit周三发布的一系列欧元区PMI数据显示，尽管欧元区10月综合CPI终值较上月52.2的高点有所回落，但仍然高于初值51.5，同时也好于预期。这意味着经济活动的放缓程度比预想的要小。

3.10月份重卡行业共计销售各类车辆（含牵引车）6.14万辆，环比今年9月只有4.2%的微弱下降，比去年同期的43640辆大幅增长了40.7%。前十月过去，重卡市场累计销售量已经达到62.86万辆（同比增长17.3%），接近2012年全年63.6万辆的水平，其销量之高，令多数人都没有想到

金属：隔夜LME工业金属继续呈现冲高回落，一方面，欧洲央行意外降息，使得欧元兑美元暴跌，欧洲央行周四下调基准利率至历史新低。德拉吉警告称，欧元区面临“长时间的”低通胀风险。德拉吉承诺，将在“很长一段时间内”维持借款利率在极低水平。他表示，疲弱的物价压力证明了欧洲央行降息的正当性。欧洲央行当前的基准利率距离零只剩25个基点，这增加了其使用负存款利率等非常规工具的可能性。此前数据显示，欧元区通胀率已降至近四年最低水平，失业率则创下历史新高。央行将延长其无限制的1个月和3个月现金供应至2015年中期。

另一方面，美国第三季度GDP初值折合成年率增长2.8%，预期为增长2%；第二季度为增长2.5%。个人消费支出价格指数上升1.9%，预期为上升1.6%。库存为三季度GDP贡献0.83个百分点。剔除库存，美国三季度GDP年率增长2.0%，较二季度的2.1%小幅下滑。消费者和企业支出增速显著放缓，为美联储9月维持QE规模不变正名。美国经济增长的核心驱动力：个人消费仅增长1.5%，不及增1.6%的预估，亦差于二季度的增长1.8%，为2011年二季度以来最低水平。不过，该数据令市场对美国联邦储备委员会(FederalReserve, 简称：美联储)最早在今年12月份缩减购债规模的预期升温。美联储的下一步举动与周五非农就业报告密切相关。

对于工业金属而言，近期紧随各国经济数据而波动，在欧洲央行以为降息之后，意味着欧洲经济依旧疲弱，而对于美国而言，12月份削减QE升温会导致美元大幅走强，而四季度中国经济增速放缓担忧犹存，国内供应压力会增加，我们继续对工业金属持逢高抛空思路。

PTA：PTA方面来看，今天出现了久违的超过0.5%的上涨，但涨势能否延续还需观察。而从合约间来看，1401-1405的价差这段时间强弱关系切换的依然是非常快，基本是保持非常快的频率在50-150的区间来回走，昨天收盘1月合约升水在60点，再度回到之前震荡区间的下沿，不过100点的运行区间叠加上合约换月，我们认为这一价差依然缺乏可操作的空间。

而从现货市场来看，期价的横盘带来的同样是现货市场的窄幅震荡，近两周多现华东现货主流成交价在7300-7400左右。而从上游PX到下游聚酯来看，同样是跟随PTA在10月中旬出现一波下跌后开始企稳震荡，整体产业链再度回到了之前弱平衡并且看不到突破点的状态。对于PTA我们依然建议观望为主。