股指

三连阳之后，股指昨日出现震荡整理走势。央行超预期施行350亿元逆回购，银行间资金面有所缓解，但国债利率继续上行。短期资金面有望保持相对稳定。但临近月末和年底，资金面难有宽松。而国债所代表的无风险利率上行，也将压制A股估值。目前股指走势还是比较良好，调整属正常的技术性需求。短期内股指有望维持强势格局，但上攻速度可能减缓。关注明日将公布的汇丰PMI预览值。

铜

周二LME铜市先抑后扬，收盘上涨2美元。伯南克表示将在必要时期内维持超宽松货币政策，这与耶伦看法一致，目前市场预期美国会在明年三月份削减QE。组合组织预计今年GDP为2.7%，明年预期从4%下调至3.6%，原因是发展中国家经济增长放缓。铜市上面，LME现货贴水11.75美元，国内现货升水140-210元，但市场交投清淡，需求多退场观望。需求仍是淡季，而且企业反映欧美假期前带动出口的迹象不明显，供应上压力加大，中国10月份铜产量达到63.8万吨，同比增长23%，最近加工费谈判中Freeport与江铜加工费上调31%达到92美元，这为未来中国铜冶炼产能的释放奠定了基础。隔夜LME铜价反弹受阻，从技术上看，铜价关键阻力位为7020美元，我们交易上中长线空单继续持有。

铝

周二LME3月铝上涨，收报1792.75美元/吨，涨幅为0.38%。三中全会正在全国宣讲，央行周二进行7天350亿逆回购。19日铝长江现货均价为14350元/吨，升水50至升水90元/吨，上海和杭州地区价格都有不同程度下跌，无锡地区由于出货者较少，价格较挺。现货价格持续下跌，贸易商看空情绪渐起，选择少接货，不自留库存，接货积极性有减，加上下游保持按需采购，市场成交平淡。建议沪铝多单持有，多单酌情增仓。

豆类

美豆类弱势收跌  全球大豆产量超预期

隔夜美盘豆类收跌，受技术性卖盘及南美大豆丰产前景影响。油世界预计，全球大豆产或高于此前预期，有望达到2.865亿吨，较上次预估高出520万吨；预计美国大豆产量为8870万吨，巴西大豆产量为8820万吨，阿根廷大豆产量为5500万吨；并预计全球大豆库存将升至7700万吨，较去年增加23%。有消息称，中国采购2014/15年度的美豆将放缓，将兴趣转向南美，这令美豆走势承压。当前美豆指数处于年内价格中线位置，后期市场关注重点在美豆出口及南美产区上，价格也将围绕这两方面题材波动，在美豆出口旺季时期内，价格维持震荡偏上的可能性较大。连盘豆类波动区间缩窄，午后期价震荡走弱，市场成交缩量，短期行情趋于平淡。大豆收储消息得到确认，具体收储开始时间未定，短期或对市场形成一定提振作用，但由于价格持平于去年，且收储细节未定，预计对价格的提振相对有限。豆粕近期走势偏弱，一方面受现货远期走跌影响，另一方面主力资金做多热情明显减弱。操作上，连豆、豆粕中线多单轻仓持有。

油脂

受技术性卖盘及南美大豆作物前景良好打压，昨日CBOT大豆期货收跌；美国农业部周二表示，私人出口商向中国出售24万吨2014/15年付运的大豆，这表明中国或将放缓2013/14年度的美豆采购，而转向南美大豆；美国农业部预期，巴西大豆收成或创纪录，阿根廷收成将达到史上第二大规模。昨日马盘棕油期货因令吉走强继续收跌，关注今日船运调查机构的出口数据。昨日内盘油脂继续弱势整理；现货局部地区豆、棕油小幅下跌。近期随着进口大豆到港量的增加，港口大豆库存有所提高，但因开机率也在提高，大豆库存增幅不大；豆油库存在节日备货需求即将启动的情况下预计增幅也将有限；随着天气转冷，棕榈油消费下滑，后期棕油港口库存预计将有所回升。   操作上，油脂短期弱势回调，但回调空间不宜过分看待，豆油关注7050-7100区域支撑，棕油关注6080-6150区域支撑，可逢低短多操作。

玉米

从本月17日至今，东北黑龙江、吉林部分地区普降暴雪，公路、铁路运输均受到不同程度影响，并导致产区新粮购销活动受阻。多数地区粮点暂停收购，而深加工企业也由于暴雪影响厂门上量大幅缩减。但据中央气象台预报，今天是东北本轮大范围强降雪天气最后一天，未来24小时，降雪强度和范围都将大幅“缩水”，只有黑龙江东部、吉林中部偏北地区有大雪，个别地区仍有暴雪，并伴有4-6级偏北风。尽管雪后部分库存偏低企业或因急于上量而上调价格，但这也只是短暂性的，降雪范围的缩小以及雪后气温大幅下降，将有利于产区玉米脱粒，后续市场上量将明显增加，且有相当一部分农户受到年底还贷压力限制，售粮意愿将会有所增强。后期价格压力较大，期价很难站在2350以上。       建议有条件企业适当套保。

鸡蛋

鸡蛋主力1405昨平开后横盘震荡，尾盘冲高回落，收跌0.05%，报4023元/500kg，成交6.2万手，较前日回落。现货方面，多地鸡蛋批发平均价基本保持稳定，但山东地区较前几日每斤降价3~7分。东北地区大雪降温，鸡蛋的物流运输成本加大，虽预期蛋价会出现上涨，但期现货却表现平静，这与当前市场蛋源充足有一定关系。不过冬季鸡蛋各项生产成本增加，加上后期节前备货等因素仍将给予市场上升的理由。短期以小幅调整为主，中期维持上涨思路。

天胶

昨日盘后美金船货市场寻盘成交活跃，美金现货市场小幅调整：烟片报价2460美元每吨，20号标胶报价2330美元每吨，而国产市场交投仍旧疲弱，昨日期货尾盘空间多增价格上行，多受到19000技术支撑以及商品板块间资金配置影响，而天胶自身弱平衡基本面无大变化，现货月疲弱而五月偏强，1-5价差继续扩大，密切关注晚间美金市场价格走势。单边仍旧以短线为主，趋势单背靠均线压力操作。

塑料

昨日中石油华南地区部分牌号线性价格下调。调整幅度达到250-300元/吨。属于近期下降幅度较大的一次。主要调整的是东北地区抚顺石化以及大庆石化的牌号，以及部分独山子的牌号。调整后，整体在现货价格在11800-12000元/吨。隔夜布伦特原油大幅回调继续打压化工做多的短期意愿。或迫使今日期塑回探60日均线。1401合约短线支撑11260.1405合约10700附近。       操作上，日内短空，若增仓止跌，建议空单减持。

玻璃

昨日国内现货市场整体波动不大。华北沙河地区生产企业出货平稳，产销情况良好，库存出于低位水平，因此不少业内者认为短时间内市场下行可能不大；华东市场在安徽地区略有走低之后，走势继续稳定，厂家目前调价意向不强；华中市场下游刚性需求支撑生产企业出货良好，各厂家挺价待市；华南部分厂家仍可达到产销平衡，操作谨慎。 期市昨日尾盘拉升，今日关注20日线对盘面价格是否造成有效压制，价格上破之前仍持偏空思路。

PTA

亚洲跌3美元至1376-1377美元/吨FOB韩国和1400-1401美元/吨CFR中国；欧洲平稳 在1287-1289美元/吨FOB鹿特丹；PTA现货上涨乏力，价格维持在价格维持在7350元/吨附近 ，PTA开工率维持在77-78%之间，聚酯开工率回升至74.8%,价格维持稳定。 操作上1401单边 投机价值不大继续关注期现套利操作，有闲置资金的法人户建议可以买仓单（预估年化大于 6%的收益）进行期限套，1405合约暂时观望。

动力煤

昨日动力煤期价继续上行。行业方面，商务部公布上周原煤价格上涨1.5%；发改委公布数据显示，10月末重点电厂存煤8102万吨，可用23天。现货方面，秦皇岛港口库存继续减少至531.98万吨，港口船舶锚地数量为133艘；广州港动力煤继续上涨5-20元。目前现货市场整体需求情况良好，港口船多货少，现货价格不断走高，受到现货的支撑期价有望保持涨势。操作上偏多为主。

原油

布伦特原油周二下跌超过1美元，因市场存在六大国与伊朗的磋商可能导致国际社会减轻对伊朗的制裁。利比亚恢复石油出口也令油价承压。六大国周三将重启与伊朗的核计划磋商，试图就伊朗核计划问题达成一项临时性协议。奥巴马敦促美国国会在磋商仍在进行的过程中，暂时不要收紧对伊朗的制裁。利比亚的西部油港Melitah港口在示威结束后恢复石油出口，使一处大型油田得以加快生产，到周三的产量可能超过8万桶/日。从目前来看，全球石油供应依然良好，利比亚石油产量增加利空油价，空单可适量加仓。