贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约大幅暴跌，银价较金价更为疲弱，量价配比显示或延续空头趋势。美国10月份会议纪要显示经济温和复苏，若数据持续好转有望在未来数据缩减QE，贵金属和美股市场急速下挫；数据方面，美国10月通胀仍处于低位，成屋销售有所回调，零售数据表现良好；资金面上不看好金银后市，黄金ETF基金连续两日共减持4.2吨头寸，同期白银持仓保持不变。综合来看，四季度美国经济数据有所好转，而在通胀低于2%及就业未大幅好转情况下，12月份缩减QE的可能性较小，但是对贵金属的支撑作用将有限，资产沦动或将引导资金流向。今日关注日本和欧央行行长讲话、美国上周首次申请失业金人数和制造业数据。 操作上，贵金属震荡偏空思路，考验1250和19.8美元重要支撑表现，若跌破下方目标价位1230和19.5美元。对应国内沪金和沪银主力合约下方支撑250和4180元，目标247和400元。

铜

周三LME铜反弹受阻，收盘上涨12美元。周三公布的美联储10月会议纪要称美国经济如期复苏，未来几个月有可能削减QE规模。圣路易斯联储行长表示如11月份就业数据强劲，12月会议上考虑削减购债规模的可能性将大增。美国10月零售数据超预期增长。LME现货贴水6.25美元。国内现货140-200元，铜价走高，现货升水未降，略显强劲。CODELCO预测明年全球铜过剩量在20-40万吨。其2013年产量将略有增长，Ministro Hales 投产开端良好，明年第二季度年化产能将达到18.5-19万吨，因此全球第一大矿业集团Codelco产量增加之成趋势。技术上，LME铜价下破8月份以来的盘整区间支持线7024美元后反抽受阻，如果阻力有效，铜价仍有向6600美元下行可能。   交易上空单继续持有。

铝

周三LME3月铝下跌，收报1783美元/吨，跌幅为0.54%。美联储会议纪要表示未来将根据经济运行和就业情况决定其货币政策，总理李克强20日主持国务院常务会议决定建立不动产统一登记制度，央行副行长胡晓炼表示适当时机将放开存款利率管制。20日铝长江现货均价为14360元/吨，升水50至升水90元/吨，随期铝重心逐渐抬升，持货商报价也随之走高，但下游消费乏力，采购较少，中间商利润进一步收窄，缺乏补货兴趣，整体依然表现谨慎，成交平淡。建议沪铝多单持有，短多操作。

锌

周三LME3月锌震荡，收报1893.75美元/吨，涨幅为0.04%.现货对主力合约升水110~130元/吨，日内持货方依旧正常出货为主，下游对后市多看震荡为主，仍以按需采购居多，成交无明显改善。行业方面，10月压铸锌合金企业开工率略降，11月或将维稳。10月大部分压铸锌合金企业按订单生产，生产情况相对稳定。国庆期间企业大多正常生产，少数企业国庆休假对产量造成一定影响。部分做内销的企业表示，今年并没有明显的“金九银十”，订单没有明显好转，并且今年产量有一定程度下降。目前看来，三中全会结束，我国近期经济工作方向已定，锌价今年年末将延续弱势震荡行情，关注14600~15300的区间范围。

铅

周三LME3月铅微涨，收报2097美元/吨，涨幅为0.14%。现货上，主要冶炼厂报13930元/吨，但成交状况不好，对主力合约平水至升水10元/吨，下游畏跌情绪浓厚，采购较少。陕西近3年累计新发现矿产地18处，新增铅锌56.84万吨。国际铅锌研究小组周一公布的数据显示，2013年1-9月全球铅市供应短缺4.6万吨。但是受到宏观经济整体偏弱的影响，依然难以推动铅价的大幅上涨。价格上看，中长期铅价重心将有所上移,震荡上行思路对待。受到前期持续上涨的影响，短期会出现波段性下行调整。铅价今天已经接近前期底部，加之旺季因素的影响，未来几日可能会出现回调。关注13800元一线的支撑有效性，在此价位附近可以适量做多。

钢材

昨日螺纹继续探涨，成交持仓双增。宏观方面：住建部调研楼市，年底房地产调控或将迎来新动向，未来将渐进的推进深度调整，地产投资仍将面临压力。行业方面：昨日主要城市螺纹价格稳中偏弱，部分地区延续下跌，整体成交稳中偏弱，或将给近期上涨中的期货价格带来压力。操作上，近期随着市场预期的转好，期螺止跌企稳，但一方面近期反弹后上方压力渐显，另一方面现货市场表现虽然有所好转，却难以对期价形成较更支持，短期螺纹或将在3630-3660区间进行整理。

豆类

美豆类涨跌互现  连盘延续震荡。隔夜美盘豆类涨跌互现，受技术性卖盘及美国现货市场走软等因素影响。机构lanworth将2013/14年全球大豆产量预估下调至2.89亿吨。在全球大豆丰产的预期下，未来供应宽松的环境令美豆走势承压。在美豆产量得到确认后，当前市场缺乏新的消息指引，美豆指数处于年内价格中线位置，后期市场关注重点在美豆出口及南美产区上，价格也将围绕这两方面题材波动，在美豆出口旺季时期内，价格维持震荡偏上的可能性较大。连盘豆类午后小幅走强，近期表现呈震荡格局，豆粕成交缩量，市场关注度明显下降。大豆在收储消息得到确认后延续弱势，具体细节未公布对短期价格的提振相对有限。豆粕随着现货的回落而走弱，且资金做多热情减退。      操作上，连豆、豆粕中线多单轻仓持有，等待市场新的题材出现。

油脂

昨日CBOT大豆期货涨跌互现，近月合约受技术性卖盘及现货走软拖累收跌，远月合约在清淡的交投中收涨；美豆集中上市对市场构成一定压力；南美大豆产区天气整体良好，有利作物播种及生长。马盘棕油期货因逢低买盘及市场预计产量将下滑提振，昨日收涨；船运调查机构公布的数据显示马棕油出口依然疲弱，但较11月上半月略有好转。内盘油脂昨日尾盘震荡走高，棕油伴有大幅增仓。现货油脂报价稳定。近期国内进口大豆到港量增加，港口大豆库存有所提高，但因开机率也在提高，大豆库存增幅不大；豆油库存在节日备货需求即将启动的情况下预计增幅也将有限；随着天气转冷，棕榈油消费下滑，后期棕油港口库存预计将有所回升，但预计增幅不大。 操作上，油脂整体库存依然较高，目前的涨跌均不具有持续性，依然是震荡思路，短线交易为主。

玉米

国内玉米现货价格平稳运行为主，区域市场价格涨跌互现。尽管临储收购政策公布，市场价格走势并未有明显起伏，但在一定程度上仍给予现价积极作用。至于作用程度，仍需等待细则公布。在国储收购细则公布前，市场价格或以稳中调整为主。        

粳稻

东北粳稻价格延续平稳运行，持续降雪天气影响粳稻运输，购销气氛冷淡。恶劣天气使得东北粳稻及稻米运输中断，购销进展愈发缓慢。加之之前关内企业到东北采购粳稻给予运费补贴的政策尚未落实，来东北采购粳稻的外地企业依然较少，水稻市场购销依然疲软。尽管收储暂未带动粳稻价格走强，但相关部门对于收储工作的计划十分完善，中储粮总公司在做好直属企业收购准备工作同时，严格、规范开展整体租用社会仓容，抓紧完成跨省移库任务，争取腾出1200万吨有效仓容。目前中储粮总公司已安排收储库点2017个，收储能力3985万吨。  预计近段时间东北粳稻价格延续稳中趋强走势，涨幅不宜看高。

鸡蛋

鸡蛋主力1405昨低开低走后不久转而上扬，达到日内高点4048后，以横盘震荡为主，午后重心有所下移，收涨0.32%，报4036元/500kg，成交5.9万手。现货方面，全国主要产销地鸡蛋批发平均价约3.75元/斤，多地基本保持稳定，山东地区较昨日继续降价1~3分，跌幅缩小。东北地区大雪降温，鸡蛋的物流运输成本加大，虽预期蛋价会出现上涨，但期现货却表现平静，这与当前市场蛋源充足有一定关系。不过冬季鸡蛋各项生产成本增加，加上后期节前备货等因素仍将给予市场上升的理由。短期以小幅调整为主，中期维持上涨思路。

白糖

周三原糖主力03合约报收于17.64，下跌0.01，跌幅0.06%；原糖低位盘整；注：ICE糖价的低迷引发美国糖企掀起2000年后最大违约潮：2013年截至现在，违约金额1.715亿美元，美国政府不得不向违约的糖企发放2.8亿美元贷款；国内糖市方面：郑糖触底反弹；产业面上：随着广西、云南糖企的陆续开榨，新糖上市的步伐加快，市场或将进入库存季节性增长期，2013/2014榨季的整体供需形势依然不同乐观；虽然甘蔗收购价连续2年下调导致制糖企业成本下降，但要改变全行业亏损的局面仍需要时间；关注后期的天气以及种植面积的变化，以时间换空间依然是当前糖市的平衡选择。 维持郑糖宽幅震荡的格局不变。

塑料

昨日期塑1401合约异常增仓，期价再现冲高表现，盘中一度冲破11600关口。现货价格昨日并未发生明显变化。线性出厂价格在11800-12200元/吨。基本面仍然偏强，近月合约或出现向现货靠拢的走势。1405合约表现依然低迷，近强远弱格局仍在延续。1-5价差仍在扩大。操作上，仍然偏多思路对待，可继续尝试买1卖5持有。非法人账户减少1401持仓操作。1405合约围绕5日与60日均线震荡走势为主。

动力煤

昨日动力煤期价继续上涨，1401合约创出新高，环渤海动力煤指数报收565元/吨，比前一报告周期涨11元/吨，环比上涨1.99%，同比下降12%。行业方面，财政部财科所完成的一份研究报告称，煤炭资源税的从价计征改革将于明年上边年内实施，到2015年末，资源税的从价计征改革扩展至其他矿产资源。期货盘面方面，昨日盘面上行为主，受现货价格上涨的提振，操作上偏多为主，同时需注意上方580元一线压力。

PTA

PX于1400附近低位震荡，PTA现货上涨乏力，价格回落至7330元/吨附近。聚酯工厂 库存维持偏高的水平，价格处于低位，有止跌的迹象。期货升水结构以及中下游价格处于低 位等现状导致了现在期货难以操作。期限价差维持在180-200之间（对于1401），期现套资 金成本之外的综合成本约80元/吨。部分有货的企业可采取期现套利，或等价差拉大时介入 。有闲置资金的法人户建议可以买仓单（预估年化大于6%的收益）进行期限套，1405合约暂 时观望。

玻璃

昨日动力煤期价继续上涨，1401合约创出新高，环渤海动力煤指数报收565元/吨，比前一报告周期涨11元/吨，环比上涨1.99%，同比下降12%。行业方面，财政部财科所完成的一份研究报告称，煤炭资源税的从价计征改革将于明年上边年内实施，到2015年末，资源税的从价计征改革扩展至其他矿产资源。期货盘面方面，昨日盘面上行为主，受现货价格上涨的提振。操作上偏多为主，同时需注意上方580元一线压力。

原油

布伦特原油昨日早盘跌后回涨，对于伊朗核六大国在日内瓦的核计划磋商的乐观情绪在早盘抑制了油价，但是上一美国官员称本周六大国和伊朗“很难”达成核计划协议，该言论推升了油价。最近一周美国原油库存增幅小于预期，且馏分油库存骤降，一定程度上对油市产生了提振作用。美联储会议记录显示，联储委员认为，如果经济成长状况允许，可能在未来几次会议中的某一次决定开始缩减购债。整体来看，油市维持偏空思路，密切关注伊朗核会谈进展，低量空单是要不破109美元就继续持有。