贵金属

隔夜纽约期金和期银主力合约窄幅震荡调整，量价配比显示或延续空头趋势。美国上周首次申请失业金人数好于预期，近期就业市场复苏良好；美参议院金融委员会投票通过耶伦胜任下任联储主席，其主张维持现有购债规模，对贵金属形成一定支撑但作用料将有限，美股延续涨势；日本央行保持超宽松政策不变，经济和通胀温和复苏，日经指数涨，日元贬值；资金面上不看好金银后市，黄金ETF基金连续隔夜减持3.6吨，同期白银持仓保持不变。综合来看，在各央行保持宽松货币政策不变下，资金将寻求高回报资产而流出贵金属。今日关注23:30将公布的美国当周ECRI领先指标。 操作上，贵金属震荡偏空思路，考验1245和19.8美元重要支撑表现，若跌破下方目标价位1230和19.5美元。对应国内沪金和沪银主力合约下方支撑248.5和4180元，目标246和4000元。

铜

周四LME铜价继续反弹，收盘上涨66美元。从市场因素来看，中国汇丰PMI下降，其中新定单和就业都有较大降幅，但美国制造业初值升至9个月来高点，数据比较后，市场走出了反弹行情，美国股市继续创新高也给铜市以鼓舞。耶伦担任下一届主席的投票通过，其与伯南克的立场一样。LME现货转为升水4美元，现货升水仍为140-200元，上海有色网降10元。最近国内针对冶炼产能过剩表示担忧，江铜称2013-2015年中国已确定的铜冶炼新增产能为215万吨，十二五末达到1000万吨的精炼铜产能，可见冶炼产能没问题。市场传闻，近期菲律宾受到海燕的破坏，冶炼厂关闭，这可能会影响中国进口量1.5-2万吨。我们仍然认为铜价重心会继续下，从技术上看，短期铜价处于破位后的反抽之中，我们把LME的关键阻力位上移到7100美元，国内2月铜在50810元。      交易上中长线空单仍可继续持有，谨慎者可先部分获利。

铝

周四LME3月铝下探回升，收报1785美元/吨，涨幅为0.11%。美国上周领取失业金人数减少，欧元区11月制造业PMI升至51.5；国内财政部表示不再出区域税收优惠政策，央行进行330亿14天逆回购。21日铝长江现货均价为14350元/吨，升水20至升水60元/吨，持货商挺价意愿渐强，中间商接货意愿增加，而下游消费略有回升，整体市况活跃度增加。建议沪铝多单持有。

豆类

美豆类收涨 油脂走强及出口数据提振

隔夜美盘豆类全线收涨，油脂领涨，受棕油大涨带动。USDA报告显示，最新一周的大豆出口销售量为137.6万吨，高于市场预估区间。阿根廷降雨令土壤墒情明显改善，大豆播种完成率为37.3%。短期市场影响因素偏多，出口数据及油脂走强或将令美豆延续升势，未来走势我们仍倾向于美豆出口旺季时期内，价格维持震荡偏上的可能性较大。连盘豆类油脂领涨，连豆及豆粕表现平淡，豆粕成交缩量，市场关注度明显下降。目前港口大豆库存维持在500万吨左右，由于进口大豆船期延期的原因，实际到港可能不及预期，未来供应压力得到一定缓解，豆粕现货仍有进一步回落的空间，期货盘面回调空间相对有限。    操作上，连豆、豆粕中线多单轻仓持有。

油脂

受美豆油出口高于预期及马棕油大涨提振，昨日CBOT豆油期货急升3%并带动大豆期货收涨；美豆出口销售报告显示，最新一周大豆出口销售137.6万吨，高于预期的65-85万吨；豆油出口销售9.58万吨，高于预期的3-8万吨。马盘棕油期货昨日收盘暴涨至14个月高位，因主产国印尼多雨天气或阻碍收割及运输。昨日内盘豆棕油增仓大涨，现货多地豆棕油报价上调50-100元/吨。目前我国豆油供需基本保持平衡，后期大豆集中到港会给豆油一定压力，但油脂节日备货需求也正逐步启动；尽管国内棕油库存较高，但货权相对较为集中，市场中棕油的流通量或并不大，不过天气转冷棕油消费也将下滑；菜油近期成交尚可但较高的库存依然限制其涨幅。操作上，油脂整体库存依然较高，且南美预期丰产也会限制油脂涨幅，不过近期市场情绪相对前期较为乐观，昨日油脂大涨至前期压力位，追涨仍需谨慎。技术上看，油脂处在上升三角形中，关注上方压力位能否有效突破。

玉米

国内玉米现货价格平稳运行为主，区域市场价格涨跌互现。尽管临储收购政策公布，市场价格走势并未有明显起伏，但在一定程度上仍给予现价积极作用。至于作用程度，仍需等待细则公布，因而在国储收购细则公布前。市场价格或以稳中调整为主。

粳稻

东北粳稻价格延续平稳运行，持续降雪天气影响粳稻运输，购销气氛冷淡。恶劣天气使得东北粳稻及稻米运输中断，购销进展愈发缓慢。加之之前关内企业到东北采购粳稻给予运费补贴的政策尚未落实，来东北采购粳稻的外地企业依然较少，水稻市场购销依然疲软。尽管收储暂未带动粳稻价格走强，但相关部门对于收储工作的计划十分完善，中储粮总公司在做好直属企业收购准备工作同时，严格、规范开展整体租用社会仓容，抓紧完成跨省移库任务，争取腾出1200万吨有效仓容。目前中储粮总公司已安排收储库点2017个，收储能力3985万吨。  预计近段时间东北粳稻价格延续稳中趋强走势，涨幅不宜看高。

鸡蛋

鸡蛋主力1405昨高开低走，收跌0.64%，报4010元/500kg，成交4.07万手，继续缩量。现货方面，全国主要产销地鸡蛋批发平均价约3.76元/斤，多地基本保持稳定，青岛、大连等地价格回升明显，其中大连上涨0.12元/斤。东北强降雪天气或影响鸡蛋的运输，但当前市场整体上蛋源较为充足，蛋价仍以平稳为主。但冬季产蛋量较少，且鸡蛋各项生产成本增加，加上后期节前备货等因素仍将给予市场上升的理由。短期以小幅调整为主，前期多单注意保护利润，中期维持上涨思路。

白糖

周四原糖主力03合约报收于17.51，下跌0.13，跌幅0.74%，原糖继续探底；国内糖市方面：郑糖冲高回落，窄幅盘整；产业面上：据中国海关统计机构11月21日提供的数据显示：2013年10月份中国进口食糖70.9873万吨，同比2012年10月份增长108.85%；创下历年来我国单月进口量之最大值；截至2013年1-10月份我国累计进口食糖363.56万吨，同比上年增长8.48%；配额内外天量进口对郑糖的压制作用较为明显；未来内外盘联动的趋势将加强；尤其是国家宏观调控的思路转向“市场起决定性作用，政府起辅助性作用”之后；糖价市场化格局临近。由于政策的不确定性，郑糖或将维持宽幅震荡的基调，以时间换空间。

塑料

昨日期塑继续强势表现，1401合约站上11500关口。现货方面，中油华南地区部分牌号先降后涨。调整后，出厂价格再度恢复到12200元/吨的。下游采购意愿仍以刚性为主。基本面整体依然偏强，1401合约的换月后增仓触发市场再度逼仓的思考。1401合约多单可继续尝试持有。隔夜原油大幅上涨助推今日冲高表现。临近周末不宜持有重仓，适量持有为主。

天胶

昨日盘后美金市场报盘持稳，现货与船货价差较大，下游按需采购实单商谈，泰三烟片现货报价2460美元一吨，泰标20报价2320美元一吨。隔夜欧元区11月整体PMI不及预期，但美国11月markit制造业数据大幅好于预期值，初请失业金人数32.3万，低于市场预期33.5万，经济数据利好带动资产价格反弹。总体来看橡胶基本面仍旧缺乏明显指引，但从时间上来看，价格如果持续横向运动对空头不利，短线支撑阻力参考19000-19400。

原油

布伦特原油昨日跳升2美元，收在逾一个月最高，受助于汽油和柴油价格急升。位于美国德州Port Arthur 一座日加工60万桶原油的汽油生产厂意外关闭一处生产装置致汽油价格走强。在欧洲，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普集散地的汽油库存较上周减少28.2%，至年内最低，而柴油库存触及2008年以来最低。利好的美国经济数据也支撑油价，初请失业金人数降幅超预期，制造业PMI升至3越来最高。目前市场关注六大国与伊朗的会谈。布伦特原油已上破109美元一线阻力，空单暂时离场。