深两市今日小幅低开，随后维持窄幅震荡走势，开盘后，券商一度拉盘，但其他版块并未跟随，11点后银行股大幅拉升，推动沪指直线上涨逾1%，再次突破2200点，临近午盘时涨幅略有收窄。

截至中午收盘，沪指报2198.17点，涨15.10点，涨幅0.69%，成交573亿元；深成指报8436.90点，涨71.55点，涨幅0.86%，成交694亿元。创业板报1330.44点，涨幅2.99%，成交211.38亿元。

盘面上 ，互联网、传媒、证券等板块涨幅居前；交通设施、家居用品等板块跌幅居前。

巨丰投顾表示，早盘情况看，券商开盘拉抬指数，但大盘并未应声而起，而其他板块也为跟随，这已经成为近期市场主要看点。从创业板看，早盘单边上涨，强势拉升，有效带动个股的活跃，保证股指的继续震荡。临近收盘，金融股集体拉升，股指直线上行，市场信心重启。

从早盘券商的拉盘以及创业板的单边看，股指下跌空间有限，底部承接资金明显。而随着金融股的集体拉升看，短期调整有望结束。

后期来看，巨丰投顾认为，股指在连续横盘整理代替下跌后企稳拉升，表明市场下跌空间极为有限，整体向上趋势依旧。因此，在操作上，建议轻指数而重个股，积极把握强势个股回调的机会，但不建议盲目追高。重点围绕改革主题布局，关注政策支持的相关概念，挖掘刚刚启动或者还未启动的主题性投资机会。

周小川：进一步扩大QDII和QFII主体资格

央行行长周小川在26日召开的“第三届中法金融论坛”上指出，近期中国在健全市场利率定价的方面正在进行制度建设，还在酝酿更进一步的利率市场化，特别是在存款利率方面的利率市场化。中国将加快实现人民币资本项目可兑换，进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)的主体资格，增加投资额度。

高盛建议买入中国和俄罗斯股票

新浪财经27日消息，据最新研报，高盛集团建议买入中国和俄罗斯股票，因为发达国家经济增长的回升和中俄的政府改革提振了“最廉价”新兴市场的前景。

高盛在周二的研究报告中将中俄两国股市评级从中性上调至超配，相对于买入评级，称中国银行股与俄罗斯能源股将会经历“适度的估值扩张”。中国是全球第二大经济体，俄罗斯是全球最大的能源出口国。在美联储可能明年3月份收缩刺激政策力度的情况下，高盛表示中俄两国相对无忧。

高盛表示，随着发达国家2014年对全球经济增长贡献度超过新兴市场家，中俄将从中受益，两国在能源领域的合作也将增强；中共三中全会改革措施的净效果将提高经济增长的可持续性和平衡性。

滇桂沿边金改试验区方案出炉

经国务院批复同意，人民银行等11个部委办11月21日联合印发了《云南省广西壮族自治区建设沿边金融综合改革试验区总体方案》，旨在促进沿边金融、跨境金融、地方金融改革创新先行先试，促进人民币周边区域化。

《方案》提出10项试点任务，包括实施人民币跨境业务创新、完善金融组织体系、培育发展多层次资本市场、推进保险市场发展、加快农村金融产品和服务方式创新、促进贸易投资便利化、加强金融基础设施建设的跨境合作、完善地方金融管理体制、建立金融改革风险防范机制和健全跨境金融合作交流机制。

分析称，三中全会后首份金改方案落户滇桂，战略路径隐现；滇桂地区上市公司有望获政策优惠，城建、旅游、商业等有望率先受益。

网曝4G牌照明日将正式发放

据南方都市报报道,4G牌照将于本周四(11月28号)正式发放,据称,4G牌照发放将采用运营商申请、工信部报批方式,此次只发放T D -LT E牌照,而FD D -LT E牌照发放则未有时间表。

中国移动率先抢跑,以广东为例,目前广东移动在广州、深圳两地共建成并开通了1万个4G站点。中国电信内部也在进行4G测试,并在积极制定相关标准,参与厂商多达几十家。由于中国联通4G以FD D -LT E制式为主,目前在T D - L T E上的投入并不多。

李克强两次出访均推介高铁

11月25日，李克强在与罗马尼亚总理会晤期间，决定在修建罗马尼亚高铁方面进行合作。当天还与匈牙利总理欧尔班和塞尔维亚总理达契奇共同宣布，合作建设连接贝尔格莱德和布达佩斯的匈塞铁路。与多位中东欧国家领导人会晤时李克强亦大力推介中国装备，表示中方愿与有关国家一道，将铁路合作打造成中国与中东欧合作的新亮点。26日，李克强总理与16个中东欧国家领导人或其代表参观了中国铁路等基础设施及装备制造展。

国税总局：房企欠税系误读

国税总局昨日晚间称，土地增值税征管力度是逐步加大的，近日引起社会关注的有关人员对欠税的巨额推算，方法是不正确的，对税收政策和征管方式存在误解误读。

中国房地产协会昨日下午召开座谈会，就媒体报道再度提出质疑。全联房地产商会则发布一份声明称：“我会已决定联合有关机构，彻查相关房地产企业纳税情况，并将尽快将调查结果公之于众。”

上海国资改革上路：“龙头股”空间大

就在一个月前，新华传媒10月27日公告称，公司控股股东解放日报与文汇新民联合报业集团整合重组，并更名为上海报业集团。打响了上海国资新一轮重组整合的“头炮”。而对于改革的重点突破方向，《第一财经日报》于10月31日通过“上海国资整合专题报道”较大的篇幅进行了展望。日前，有媒体报道称，新一轮上海国资改革方案将于12月初公布。

机构观点

中信证券研究部：利率上扬≠股价下跌

我们认为，下半年钱荒以来的宏观流动性收紧主因并不是政策，因为“盘活存量”的政策基调在3月底已经确立。钱荒过后政策对于宏观流动性的影响更多是市场情绪，加剧短期宏观流动性脉冲式变动的剧烈程度。整体而言，下半年流动性更多是处于“平衡”的格局，其相对于上半年更紧的主要原因在于热钱的方向发生了转变，而政策面更多希望宏观流动性维持在“平衡”的状况。

我们认为，长期无风险利率中枢将上移。1、利率市场化下整体社会资金成本将提升。随着存款利率市场化的推进，存款利率中枢将逐步向理财产品收益率靠拢。银行会将其负债成本的提升逐步转嫁，最终造成整体社会的资金成本抬升。2、本届政府对于货币政策思路有所转变，坚持“中性”的货币政策。相较于过去而言，货币超发下的流动性宽裕将不复存在，M2增速的中枢或将整体下移，资金成本有所提升。

但是无风险利率中枢的上移不一定对长期股市造成负面影响。1、在中国已有的金融市场二元结构下，贷款在社会融资结构中比重持续下降，利率市场化导致的利率中枢上移幅度有限。2、宏观流动性波动的降低将降低风险溢价，有助于形成长期牛市。我国过去习惯于通过宽松的货币政策刺激经济增长，其结果是对经济的刺激作用是短期的，但是通胀对于货币政策是滞后的，由此股市往往迎来的只是短期的狂热，而更多纠结于对滞胀的担忧。未来货币政策转向中性虽然可能提升整体利率中枢，但将降低经济陷入滞胀市的风险，叠加上改革的落地，可能提升市场对于经济中长期的信心，从而降低风险溢价。从美国的经验来看，在上世纪70年代末80年代初经济转型期，货币政策导向也发生了转变，M2增速的中枢与波动区间显著降低，利率中枢显著上移，同时经济在其后五年依然表现较差。但是在货币政策转型与改革的推动下，股市先于经济踏入了长期的趋势性牛市，其股市上涨动力来自于风险溢价的降低带来的估值修复。

长城证券研究所：2200点上方空间有限

近期资金利率持续上升，我们看到央行开始释放流动性缓解资金压力，一定程度上会缓解年底资金面的紧张程度。但我们也看到，互联网金融带来的存款利率实质性市场化使得整个市场资金成本保持长期上升趋势，而量的缓解仅能对冲一定程度的资金压力，无法对冲资金成本上升带来的压力。我们估计银行间拆借利率可能冲上5%-6%区间。我们认为，无风险利率的上升会压制整体A股估值。

政策面在十八届三中全会后各项政策会逐步展开，市场关注重点会转向改革效果，而此非短期可见，政策面的加码可能仅能推动板块的强势，而无法整体推动A股。我们维持上证指数2200点上方空间有限的判断，建议关注军工、自贸区等政策展开的政策加码方向，把握优质成长股回落后的中线布局机会。

东北证券：权重股有望再度走强

市场经过上周快速上涨后，近日连续调整，表现出两方面特征。一方面，市场受政策推动迹象明显，不光是三中全会涉及的国家安全、自由贸易区、海上丝绸之路等概念性板块连续走强，连石油石化、券商等权重板块也因受益于能源改革以及金融改革而走强，表现出资金对政策红利的期待由新兴产业向未来更有实质性发展的权重板块转移。

另一方面，从市场行为看，资金开始关注大盘蓝筹股，尤其是以QFII和RQFII为代表的境外资金连续关注保险、券商等金融板块，值得投资者注意。大资金开始布局明年行情，未来在结构性行情活跃下，不排除权重股再度走强。

短期看，市场在2200点上方压力重重，加之连续调整后量能一直未能有效放出，尤其是在市场盘中上攻时，主力只是试探性拉抬权重，并未得到整个市场响应，表明主力正积极备战马上到来的跨年度行情，但整个市场还处于相对谨慎状态中。