黄金市场交易行情

合约

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌

成交量

持仓量

COMEX黄金

1244.5

1254.5

1240.4

1250.4

6

106498

234844

SGE黄金T+D

245.2

245.35

244.28

244.56

-0.23

21064

186140

COMEX白银

19.7

20.1

19.7

20

0.3

29209

91754

SGE白银T+D

4110

4115

4092

4104

-4

419224

4309724

招商评论

黄金

白银

前一交易日，COMEX期金小幅走高，但价格未站在10日均线上方；COMEX期银小幅走高，价格仍受到10日均线压制。国内黄金期现价差-0.1元/克，白银期现价差-22元/千克。

消息面，12月初的非农就业数据和12月中旬的议息会议仍会给贵金属反弹带来阻碍，但从美国就业数据目标和货币流通速度看，笔者大胆预测美联储在12月份议息会议将不会削减QE，如果美联储12月“失约”QE退出，那么贵金属很可能展开报复性反弹。春节前两个月国内珠宝企业将开始备货，而数据显示，2013年1-9月中国香港黄金进口量为1519吨，为2012年同期的2.07倍，如果宏观面配合，黄金价格反弹的概率较大。此外，中国在东海建立防空识别区与日本防空识别区重叠，最近日本抵制中国防空识别区，未来有爆发冲突的可能性，这对贵金属有一定利好。当然，在12月18日议息会议之前，空头仍可能借势打压贵金属价格，但下方空间不大。

技术面，沪金主力阻力位位于248元/克，支撑位位于244元/克，黄金要有效企稳必须突破10日均线阻力，建议暂时观望。沪银主力阻力位位于4200元/克，支撑位位于4100元/克。关注白银能否突破10日均线，建议暂时观望。

农产品外盘交易行情

CBOT合约

开盘

最高

最低

收盘

成交

持仓

涨跌幅

大豆1401

1328.4

1339.4

1327.0

1336.4

53207

266377

16.4

豆油1401

40.58

40.75

40.28

40.46

25144

150734

0.21

玉米1403

426.4

427.0

421.6

424.4

66394

685228

-2

糖1403

17.36

17.46

17.21

17.22

37831

416855

-0.07

棉花1403

78.50

79.62

78.00

79.35

9869

112462

0.91

招商评论

大豆

CBOT大豆期货周五上涨，因对美国大豆出口需求持续强劲，且受大豆/玉米套利交易带动。近月1月大豆合约触及13.39-1/2美元高位，但低于周三所及的两个月高点13.41美元。国内大豆期货尚未摆脱弱势，收储政策低于预期的影响仍待消化。中央财政未对采购东北大豆施运费补贴，产区大豆市场购销不旺，临储收购是农民售豆的主渠道。预计今日连豆市场延续振荡走势。市场不具备趋势交易机会，建议投资者多单滚动操作。

豆粕

CBOT豆粕市场收盘大幅上涨，主要原因是需求旺盛。1月合约上涨7美元，报收436.60美元/短吨。豆油窄幅整理，1月合约收盘40.46上涨0.21美分。

连豆粕市场上周反弹，1月合约正在向现货价值靠拢，多单耐心持有或逢高逐步获利了结。而5月合约逐步接近重阻力区，后期供应性压力增大，上冲动能将受到削弱，预计今日高开低走的概率较大，建议反弹试空的持仓谨慎少量持有，破3365止损。买1抛5套利逐步获利了结

玉米

CBOT玉米市场周五走势延续疲软。

连玉米上周延续高位震荡整理，市场目前维持多头特征，建议空单暂时离场观望，激进投资者短线跟多，但建议控制仓位。

油脂

周五美豆收涨，受出口销售提振。美国农业部也表示，民间出口商称，向中国销售11万吨2014/15年美国大豆。

周五油脂继续反弹，豆油表现强劲。油脂节前备货预期给期价带来提振。豆油5月冲破均线系统环绕，形成多头格局。今日油脂或高开震荡，建议日内偏多操作。

白糖

在全球食糖供给充足、需求疲软的压力下，周五ICE糖市原糖期货价格下滑至2个月来的最低点。

现货方面：29日主产区报价。柳州：中间商新糖报价5220-5240元/吨，报价较昨日下调10-20元/吨，成交一般。南宁：中间商报价5270元/吨，较昨日持稳，成交一般。

周五郑糖冲高回落。5月在5000一线压力犹在。期价仍处于均线系统压制之下，但随机指标有超卖迹象，短期下挫动能或放缓。截至29日不完全统计，广西已有41家糖厂开榨，较上一榨季同期相比减少17家，开榨糖厂日榨产能达到312300吨/日，较上一榨季同期减少146400吨/日。新榨季产糖量仍存在很大不确定性。建议等待反弹后的沽空机会。现货升水维持高位，近月合约底部有一定支撑。买1抛5跨期套利继续持有。

棉花

国际方面：印度籽棉收购加速，近期新棉压力增大，近期棉价重新下行；巴西巴伊亚州播种工作现已启动，马托格罗索州预计近日开始，整体进度良好，土壤湿度及气温均适宜，播种时间正常。

国内市场：11月29日储备棉投放数量为24466.1257吨，实际成交14450.18吨，成交比例59.06%。目前通过审核的企业不是很多，参加拍储的企业对质量好的资源竞争较为激烈。全棉纱整体交易持续走淡，纱厂库存压力普遍增大，开工降低，临近年底，预计后期仍将呈疲软走弱之势。

周五郑棉继续反弹。下游需求清淡，抑制棉价反弹幅度。关注期价在18700附近压力。建议等待反弹后的沽空机会。

招商评论

焦煤

现货市场维持弱势，JM1405 建议投资者继续空仓观望。

焦炭

钢企焦炭库存偏低，需关注天气变化令运输受阻，对现货价格的支撑；J1405 仍建议继续持有多单,止损价格维持为1605。

动力煤

矿区销售紧俏，港口煤价不断上调，现货价格仍有上升动力；TC1405 建议继续持有多单，止损价格维持为588。

橡胶

11月29日，国内云垦天然橡胶现货价报18600元，成交量为0。隔夜外盘WTI原油涨0.53美元，至每桶92.78美元。上周五，国内沪胶期货跟随股市大幅反弹，重回19600元上方。因日本经济数据利好，日胶盘中大幅反弹超5%。并且中国11月PMI数据明显好转，市场信心明显增强。预计沪胶在宏观面利好提振下，将延续反弹走势，建议多单继续介入持有。

沥青

11月29日，外盘WTI原油涨0.53美元，至每桶92.78美元。馏份油库存处于历史低位，市场对取暖油需求旺季启动抱有良好预期，料油价将呈中线上涨格局。国内沥青期货经过前期反弹，近期出现小幅调整，涨势有所放缓。现货方面，国内沥青施工项目基本结束，沥青冬储尚未开启，沥青短期处在需求空挡期，但受北方焦化料旺季影响，沥青库存一般，价格以持稳为主。国内宏观环境出现明显好转，股市上涨或带动整体商品走高，建议沥青期货中线多单继续持有。

LLDPE

11月29日L1401合约继续上涨，最终收于11920元/吨，较前一交易日收盘价上涨75元/吨，运行区间为11805-11930元/吨。持仓增加1732手至138424手，成交63708手。塑料期货整体主力多空持仓出现多空增持的局面，主力多头持仓增加3666手至164927手，而主力空头增加1888手至142809手。

11月29日WTI原油价格上涨0.42至92.72美元/桶，Brent原油下跌1.17至109.69美元/桶，亚洲石脑油日本到岸价上涨1报965.38美元/吨，亚洲乙烯单体东北亚涨6报1380.5美元/吨，东南亚持稳报1414.5美元/吨。

11月29日LLDPE石化出厂价基本持稳，中石化华南价格调整，7144牌号下跌700元/吨，7042牌号上涨50元/吨，出厂均价调整至12053元/吨。现货市场价格维持高位，市场货源偏紧，成交情况一般，部分地区现货高价格受到下游抵制。

现货价格继续上涨，但下游对高价格已存在一定抵制，短期内现货价格上方空间有限，但供需面决定现货价格短期内不存在较大幅度下跌的基础。1月价格较现货贴水进一步缩小，若期现货价格上涨至与现货价格平水可考虑多单获利离场。操作上建议前期推荐L1401多单继续持有，关注华北现货价格变化。

PTA

11月29日PTA TA1401继续反弹，最终报收于7468元/吨，较上一交易日收盘价上涨32，成交43050手，持仓减少了7326手至383268手。

WTI原油价格上涨0.42至92.72美元/桶，Brent原油下跌1.17至109.69美元/桶。 PX CFR中国持稳报1417美元/吨， PTA内外盘均稳中略有上涨，分别报980美元/吨和7290元/吨， MEG内外盘分别上涨了3和60，分别报1028美元/吨和7490元/吨。瓶级切片跌50报9425元/吨，其他企稳。注册仓单14464张，较上一交易日增加620张，有效预报286张。

1401合约对现货升水扩大，超出了卖出套保的成本，且持仓量很大，多头大量接货可能性较低，注意比照1309合约。建议TA1401空单继续持有，注意控制风险。