11月CPI环比下降0.1%，PPI环比持平

受中国物价指数保持稳定、美国非农数据好于预期提振，昨日，国内期市多数品种逞强，甲醇、胶合板联袂涨停，天然橡胶、菜粕、棕榈油紧随其后，也有不错涨幅。分析人士认为，中、美经济稳定向好，短期商品市场涨势有望延续。

国家统计局昨日公布的数据显示，11月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.0%，环比下降0.1%。同期，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.4%，环比持平。

“受食品和蔬菜价格回落影响，11月CPI同比涨幅较前几个月有所放缓。”中国人民大学经济学院副院长刘元春说，当月食品价格涨跌互现，但总体略微下降，其中粮食、牛肉、羊肉、牛奶和水果价格环比有所上涨，而猪肉、鲜蛋、蔬菜和水产品价格环比有所下降。他预计，12月CPI同比涨幅在3.1%左右，全年则有望保持在2.7%左右，能够实现年初提出的预期目标。

值得注意的是，11月PPI环比持平，与此前官方和汇丰银行公布的11月中国制造业PMI相吻合。“这进一步印证了国内总需求的乏力，工业经济形势不容乐观。”中期研究院宏观策略分析师李莉认为，虽然11月外贸数据较为突出，但四季度中国经济整体出现放缓的可能性仍较大。

对外经济贸易大学公共管理学院副教授李长安表示，PPI长期处于下降状态，实体经济表现并不乐观，“刺激PPI增长、保持经济平稳将是未来重要的宏观调控目标”。

“尽管CPI同比涨幅连续三月在3%以上，接近全年3.5%的警戒线，但仍在可控范围之内。”在格林大华期货研究所所长李永民看来，央行继续维持中性偏紧货币政策的可能性较大。金鹏期货研究所所长张晓磊也认为，在国内经济转型阶段，传统工业品需求处在整体下降周期内属于正常现象，“在产能严重过剩的背景下，政府通过放松货币来刺激实体经济增长的可能性很小”。

“在基础经济指标较为稳健的基础上，后期经济恢复的环境较为宽松，结合工业品年底的季节性走势看，商品价格将整体回升，但不同板块品种走势会有所分化。”张晓磊预计，能源化工板块中天然橡胶、塑料、PTA有望继续保持强势；节前的传统强势期将带动铜价逐渐回暖；农产品板块较乐观，季节性供应收紧已提前在市场上反映，油脂类将明显走强。