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昨日,期指四合约收盘总持仓略减少205手至128370手,仍属于近期较高水平。而成交持仓比由前值4.45倍略升至5.08倍,属于近期较低水平。从总持仓在高位和成交持仓比在低位这两点来看,近期市场将面临大趋势变动。
根据中金所公布的三张合约持仓情况统计,前20名净空持仓头寸较周一时略微减少453手至16960手,仍是近几个月来的较高水平。净空头寸与对应持仓之比由前值14.17%回落至13.84%,仍显著高于近20天的移动平均水平11.5%。其中当月合约净空头寸减少931手至12038手,也为近期较高水平。值得注意的是,IF1312合约净空头寸在11月末时持仓就高达1.2万手,近期之所以净空头寸大增,一方面是远月合约和下季合约上的净空头寸造成,另一方面也是个别席位在当月合约上显著增持空单所致。
中金所公布的IF1312合约持仓报告显示,短空和短多离场痕迹较为明显,前20名多空席位中减仓的席位占大多数,短空减持力度比短多减持力度大。减持空单力度排在前3的华泰长城、光大期货和永安期货席位合计共减持空单1725手,而减持多单前3名的光大期货、广发期货和中证期货席位加起来仅减持多单1242手。双方排名在前10的席位次序没有太大变化,反映主力资金整体处于谨慎观望的状态。
近期海通期货席位的空单值得关注。自海通期货在IF1312合约上的持卖单量排名从上月29日的第3名一举跃升至12月2日的第1名后,所持空单量持续增加。而当月基差曾在2日达到最高22点的水平,连续多日都出现基差瞬间达到20点的水平。目前距离IF1312交割日不到10天,基差大于20点存在一定的套利机会。因此,近期空单大增,其中有期现套利的因素存在。然而这依然无法解释另一个席位持有空单的变化——中证席位所持空单也保持上升的趋势。中证期货席位所持有的空单在进入12月份以前就保持在1.6万手左右的水平,而中证期货不仅在IF1312合约上增持空单,同时也在IF1401和IF1403合约上增持空单。因此不能全部用套利来解释近期空单大增的原因。从中证席位的传统套保属性来看,也许套保需求增加还是主因。
(作者单位:五矿期货)
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