12月1日，大商所2013“十大期货研发团队评选”工业品团队第二阶段现场评审在深圳收官。在错综复杂的多空矛盾中，十家期货公司中有六家看好连塑价格上涨的投资机会，有三家针对焦炭表达了不同的价格运行预判，还有一家通过钢铁全产业链研究提出了对冲交易机会。十家期货公司或从基本面入手分析供求关系，或从完整产业链入手分析各品种强弱关系，或对某个品种的需求进行细致入微的分析，或从某个品种的价格影响因素强弱转换分析后市走势及投资风险点，都给记者留下了深刻的印象。

在大商所评选活动中多次担任评委的中国石油和化工工业联合会信息与市场部副主任祝昉表示，期货公司研究分析与演讲水平逐年提高。他对期货公司品种研究提出了几点建议：“期货公司在分析研究上已经做得非常好了，但是在演讲的时间分配上，需要把品种走势的影响因素的重要性进行比照，有些前后变化不大的宏观影响因素可以忽略。”

很多期货公司将对连塑的研究放在了线性分析上，专家在提问环节却频频提到PVC。对此，不少评委都表示，在研究产业链时，需要考虑终端产品的可替代性以及替代效应对价格的影响。“当市场普遍看高线性时，大家有没有想到过关联终端产品的替代性？比如PVC行情两年多来一直不好，在市场大部分人都悲观退场的情况下，它还有没有机会？从评选演讲中，我发现大家对PVC忽视得有点厉害了。”祝昉说。

深圳市凯丰投资管理有限公司董事长吴星指出，期货研究不仅要了解现货市场，还要理解期货本身，不能研究完现货就研究期货，还要研究交割品质、交割的流通性和常态规律，之后再研究期价。“有的期货公司把现货、期货的关联度——升贴水分析得很透彻，我打分就高。有的期货公司从供需、库存等角度进行分析，但感觉很多问题没有深入下去，比如在分析螺纹钢、板材、钢坯各板块时，没有深入分析各板块的变化就提出对冲策略，我个人打分就低。” 吴星说。

“今年期货难做，赚钱不如往年容易。”远大石化有限公司经理陈文武认为，这主要缘于市场发生了深刻变化，对期货研究提出了更高的要求。

陈文武指出，市场变化体现在三个方面。一是市场进入机构博弈时代。原来期货交易靠信息不对称赚钱，很多信息散户掌握不了，现在散户越来越少，而机构越来越多。“在信息传递更加迅速和相对有效的时代，需要我们对产业链上很多东西研究得更深入。”

二是中国GDP快速增长后开始减缓，未来可能维持低位运行。“这种情况对所有产业的影响、对每个产品运营模式的影响以及以前的研究是否能做参照，都需要我们从产业链的角度思考。现在，很多品种上，主导价格的因素都已发生变化，比如钢铁和塑料等贸易量非常大的产业，前几年，塑料价格波动主要靠贸易商，贸易商影响了塑料价格，价格变化时中石油、中石化也只能随波逐流。但现在贸易商退出了价格影响因素。现在是什么因素影响价格波动呢？库存、消费、产能等数据还有没有参考价值？这都值得思考。”

三是产品金融化。期货市场定价功能越来越强，我们要考虑基本面和期货的互动以及近远月合约之间的联动。“期货投资人做的最多的是优化策略。今天得分最高的团队给出的是整个产业链之间关系的联动，在联动中找出最优投资策略，这符合期货市场的发展方向。”