4月商品市场整体氛围悲观，玻璃期价一路下行，主力1309合约由1454元/吨跌至1316元/吨低位，跌幅达9.5%，与此同时1305合约呈现期现价差扭曲结构。随着5月合约进入交割月，盘面空头压力将有所释放，传统的需求旺季即将到来，市场心态有所好转，因而玻璃期价具备上行基础。

成本面短期稳定，现货价格调涨

从国内纯碱市场来看，厂家出货价格整体波动不大。除西南地区个别联碱厂家外，国内纯碱厂家普遍亏损。华中地区轻碱主流出厂价格在1100-1150元/吨，重碱主流送到价格在1300-1350元/吨，短期内价格难以上行。燃料方面，除部分地区的民用天然气的提价外，玻璃企业的工业用天然气的价格暂未上涨，因而目前玻璃厂商尚未面临成本压力，产销较好。

在五一假期影响下，下游采购量减少，市场交投略显清淡。假期后市场逐步恢复，厂商纷纷提价，周末沙河地区安全实业率先调价1-2元/重量箱；华东市场华尔润、浙玻上调1元/重量箱等。目前市场需求处于启动阶段，各地厂家拉涨意向明显。从价格链传导来看，厂商的拉涨后经销商销售能否实现放量的配合是支撑现货价格持续上涨的关键。从期现价差来看，期价除对华北部分厂库略有升水外，对其他厂库均呈现贴水，其中漳州旗滨厂库贴水最高达180元/吨。

企业库存调节能力增强

库存方面，全国库存连续3周呈现下滑，厂商整体库存属于可控范围，同时企业亦根据市场的需求对产出进行结构性调整，库存可调控力度强。在山东地区由于超白玻与有色玻璃市场需求良好，订单多，当地具备相应技术的企业就灵活调配生产线，生产最具有市场潜力的玻璃品种。在沙河地区，企业运用打造深加工工业园区的模式延伸产业链，拓展当地的玻璃下游需求，用技术和创新打造沙河这一国内最大玻璃集散地的下游新亮点，同时也为库存调节提供了新的途径。一般来看，企业的玻璃销售渠道之一是深加工，另一是经销商，企业在销售较好的时候将货源分配给经销商多一些，在销售不佳的时候则可依赖深加工消化部分库存。

需求有望步入复苏通道

近期玻璃加工企业进货的积极性有所提高，下游终端需求逐渐增加。立夏后，随着天气的转暖，建筑装饰工程及家装市场需求也将回暖。近期汽车销量大增，也支持了汽车玻璃需求。从时间节点上来看，悲观的4月已经走过，企业普遍看好接下来的5-11月的旺季行情，金九银十是传统需求最为旺盛的时节，整体来看2012年最差的时候已经过去，今年的旺季行情可期。

从近日华东、华北地区的调研情况来看，目前企业的产销情况确实有所好转，企业的库存水平压力不大，并有一定程度下降，在历经3-4月的漫长去库存过程，现货行业正在熬过淡季，迎接接下来的旺季。进入5月，1305合约即将交割，其高度的贴水状况也将恢复，对于1309合约，扭曲的期现价差将逐步回归合理化，因而期价上涨可期，短期需要关注1350元/吨支撑位。