提要

因上游原料高价一直持续，下游贸易商较为抵触，市场出现了订单延迟现象。

为刺激需求以及应对联合石化装置重启带来的新增供应的冲击，近期石化厂家多降价出货。不过，业内人士认为，当前的石化库存处于相对均衡水平，降价去库存仅是石化阶段性的行为，后期待终端需求释放，塑料的下跌空间将十分有限。

临近年底，塑料下游农膜的需求按理说已进入淡季。但据期货日报记者了解，今年农膜需求旺季的“战线”似乎较往年长一些。

“正常情况下，目前是棚膜消费向地膜原料储备过渡阶段，不过，由于LLDPE仍处于绝对价格高位，下游贸易商对高价农膜的储备风险较大，订单有所延期。”山东农膜贸易商张先生坦言，直至12月份，贸易商仍未完全走出棚膜销售旺季，农膜厂的订单还在陆续增加中。

据了解，农膜消费旺季通常在春、秋两个时节，其中秋季主要以棚膜消费为主，春季则以地膜消费为主。“往年这个时候，棚膜消费旺季已过，下游地膜生产厂商正积极储备原料库存，为接下来的消费旺季做准备。但今年看来，贸易商多谨慎观望，订单较往年明显延后。”东吴期货分析师王广前说。

对于这一情况，记者从张先生那里得到了证实：“今年扩能的农膜厂家较多，对塑料的需求量增加，但是，因上游原料持续高价，下游贸易商较为抵触，市场出现了订单延迟现象。”

下半年以来，LLDPE现货价格连续上涨，11月中旬以后，现货价格指数更是强势突破12000元/吨的整数关口。生意社分析师薛金磊介绍，高价原料严重挤压了下游塑料薄膜的生产利润，在高价下，贸易商下订单也越发谨慎，不再像往年那样大量集中备货，而是维持刚性订购，以至于农膜生产周期也拉得相对较长。

美尔雅期货分析师彭斐斐近日在华北地区调研时也感受到了贸易商采购的谨慎。“由于线性价格当前仍在高位徘徊，农膜厂商将原料库存控制在极低的水平，基本上维持3—5天的原料库存，成品库存几乎为零，多数厂家都采取无订单不生产的策略。受此影响，多数贸易商不敢囤货。”彭斐斐说。

事实上，在原料价格高企的环境下，今年下半年以来，我国农膜的月度开工率均低于往年。其中，11月份农膜开工率在54%，较去年同期低12.9%。目前大型地膜开工率在三四成，而PE功能膜需求萎缩，华北地区订单多以经销商临时补仓为主。

“12月中旬，农膜厂在接订单的时候会在确定原料价格后再报价，因整体的成品库存不足以支撑后续的订单需求，使得开工一直延续到12月底。”彭斐斐称。

记者了解到，随着下半年塑料现货价格的攀升，下游对原料的抵触声音就没有间断过。而福建联合两套合计80万吨的全密度装置检修对市场的上涨起到了推波助澜的作用。就在本月15日，福建联合的全密度装置已成功开车，下旬货源进入流通市场，后期可一定程度上缓解市场供应紧张局面。

“为了刺激下游需求释放以及应对联合石化装置开启带来的新增供应的冲击，12月中旬，石化厂家多采取降价出货策略，中间贸易商也随行就市，积极出货，整个PE市场已处于下行趋势。”王广前称，截至12月21日，LLDPE现货价格指数报收于11898元/吨，较12月初的高点下降339元/吨。需要注意的是，当前的石化库存仍处于相对均衡水平，降价去库存仅是石化阶段性的行为，后期待终端需求释放以及石化厂家稳盘策略实施，塑料的下跌空间将十分有限。