昨日沪银宽幅震荡。主力Ag1312合约开于4890元/千克，收盘报4846元/千克，较上一交易日结算价下跌0.66%。成交量为448140手，持仓量为195424手。国内现货市场华通铂银结算均价为4720元/千克与上一交易日结算价持平。隔夜美白银宽幅震荡，收盘较上一交易日上涨0.16%。

新湖点评：

宏观方面，周末美联储通讯社著名记者Hilsenrath发表了一篇题为“美联储制定退出刺激的计划”的文章，该文章指出“美联储官员已经制定了结束前所未有的850亿美元/月购债计划的策略，这一策略旨在保持灵活性并且能够管理高度不确定的市场预期”，“官员们表示他们计划谨慎并且可能是分阶段的削减购债规模，根据其对就业和通胀进展改变购债数量，但何时开始这一计划仍然存在争议”。本周美联储包括Fisher和Plosser在内的5位地方联储主席和美联储理事Sarah Bloom Raskin发表演讲，伯南克周六也将在Bard College就长期经济前景发表开场演讲，官员的动态或为是否提前缩减量宽提供一定的指引，需要投资者特别关注。欧洲方面，欧盟财长会议今日举行，各国政要均表示要尽快完成欧洲银行业联盟，将主权和银行风险分离，实现融资正常化，但何时施行并无确定的时间表。

随着美联社文章的发布，市场对美联储削减或退出QE的预期进一步增强，6月将成为重要的时间窗口。另外，本周进入重要“经济数据周”，欧元区多国和日本将陆续公布一季度GDP数据，美国零售数据、工业产出、CPI等一系列指标也即将公布，这会进一步评判美国经济复苏状况，为美联储下一步采取的货币政策将给予指引。不过，从目前的形势看，除非各国经济特别是美国经济直线走差以及联储官员极力维护QE，否则对于贵金属而言，利空影响要大于利多，因此仍然建议白银投资多看少动。

操作建议：中长线空单可轻仓持有，亦可逢低止盈部分仓位；未入场者仍以观望或日内操作为主。

Ag1312上行压力位5300元/千克，支撑位4500元/千克，次支撑位4000元/千克。

新湖期货研究所

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