油脂：下破前低  探低回升      

油脂上周价格探低回升，前低一度下破，后收回部分跌幅，短期油脂弱势走势没有明显改观。豆粕价格3740元平台附近运行、菜粕价格回落于2630元一线运行，走势反复，形成震荡格局。油脂现货市场报价不振，虽然有四季度需求做支撑，但也不能改变油脂整体弱势的局面。国内商家大多持观望态度备货谨慎。但也不乏一些买家逢低买入，使得油脂商业库存小幅回落。棕榈油港口库存方面近期又回升至90万吨以上，供给充的情况下需求没有改观。国内各地24度棕榈油最新报价5820元至6100元之间，价格上涨20元。豆棕油价差扩至870近变化，建议豆棕套利注意价差变化，豆棕油套利进入短线收敛状态。美盘周五上扬，从一天前触及的一周低位反弹，受助于低吸买盘，和美国上周出口销售强劲。今日预期高开回落走势主导，价格反弹。操作上，豆油短线强弱分界位6930元；棕油短线多空分界位6100元；菜籽油强弱分界位7190元。

二颗星

中线观点：弱势反弹

沪铜：谨慎追高

沪铜1403合约上周三大幅上破前期窄幅震荡平台山沿51700一线，价格收于5日均线上方，延续阶段性反弹行情走势，但反弹力度有衰竭迹象，近期关注上周四高点52800一线附近压力，操作上，谨慎追高，前期获利多单可以考虑逐步出场。

橡胶：企稳震荡，短线交投

上周橡胶价格下探18200一线后转入震荡，短线看下跌空能有所衰竭，但整体形态依旧偏空，反弹压力重重，短线仍将以低位震荡修复为主，下方支持18200，上方压力18800，操作上反弹背靠18800尝试做空为主。

玻璃：区间震荡，逢高抛空

玻璃近期持续在1300-1330的区间作震荡走势，现货市场走势有延缓迹象，临近年末，连续有新生产线和冷修生产线点火，现货价格走低已成定局，预计期价将震荡承压，操作上反弹背靠1325尝试做空。

沥青：关注4300支撑，逢低尝试短多

上周沥青下破4300支撑后周五反弹，4300下方支撑力度较强，现货方面期价贴水现货主流报价，加之后期冬储行情显现，价格或将逐步回暖，操作上4300下方轻仓尝试做多。

PTA：空头持仓为主

上游方面，2013年12月27日，PX价格为1428.5美元/吨CFR中国，下跌5.5美元/吨。下游方面，聚酯切片价格在9100元/吨左右，聚酯负荷在76%左右，处于相对低位。现货市场，PTA现货价格为7350-7450元/吨附近。产业链目前较弱势，上游PX1月ACP价格1415美元/吨。下游亏损较重，聚酯工厂停车增多，短期PTA弱势为主，维持偏空思路，逢反弹介入空单。

塑料：减仓反弹，逢高沽空为宜

因周五公布的EIA数据显示美国上周原油库存连续第四周减少，同时日内欧/美元曾飙升至2年来高位，美原油一度上涨超过1美元，两个多月首次升破100美元关口。油价走高提振PE市场，加之石化稳价支撑，预计今日国内PE市场延续横盘整理态势，整体成交情况一般。 线性期价方面减仓反弹，操作上新单不建议追高，反弹沽空为主，日内11250一线承压。

股指：震荡延续，     

股指上周如逾期走出先抑后扬的格局，特别是周五表现的较为强势，但是短时股指依然处于大的一个区间震荡中，上周末出台的国九条对后市有一定的支撑，但是股市融资额度高达7000亿大幅超过预期，对市场压力不容小觑，同时本周关于12月的相关经济数据出台，值得重点关注。预计股指本周将继续延续震荡格局，重点继续关注2280-2300的支撑，预计上方压力2350、2380下方支撑2300、2280、2250。

动力煤：港口煤价转势 

1， 环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收631元/吨, 持平；秦皇岛5500卡动力煤平仓价635,元/吨，持平；秦皇岛山西产5500卡动力煤报价655元/吨，持平。

2， 新一期（12月25日至12月31日）神话销售集团公司动力煤挂牌价格显示各煤种最新报价持平，以大集团价格作为风向标来看，此轮调价标志着10月初以来的港口上涨行情走到了终点。元旦过后，港口煤价初显转向的可能性非常大。

3， 动力煤TC1405周五反弹10日均线处承压，但12月9日启动的下跌通道未破，日线上仍缺一跌，操作上现有空单继续持有，新单背靠10日均线短空，止损575.

焦煤/焦炭：短周期下跌通道依旧有效 切勿抄底

1， 唐港山西产主焦煤提库价1150元/吨，天津港一级冶金焦平仓价1620元/吨，持平。近期东北地区焦炭价格下跌。七台河地区二级主流成交价下降20元/1320元/吨左右。

2， 东北地区高炉检修停产较多，对焦炭需求量减少。钢厂焦炭到货量尚可，库存较高，采购积极性一半；华北地区继续加强环保力度，一些钢厂将面临停产检修，钢厂、焦企对焦炭市场均不乐观。多数钢厂要求下调采购价格且意向强烈。预计近期华北地区焦炭价格将陆续下调。

3， 周五焦炭合约主要在1505-1515区间反复震荡，整体上基本持平。主力多空双方均有减仓，主力多头减仓幅度较大。预计焦炭后市以震荡偏弱为主，短线关注下方1500支撑，不追空。焦煤延续弱势再创新低，短周期仍处于加速下跌通道中，反弹阻力重重，操作上空单持有，切勿盲目抄底。

贵金属短线反弹，银强金弱

周五夜盘白银站稳4200，有向上突破的势头，但本轮反弹黄金迟迟未有起色。上周五SPDR黄金ETF持仓继续减少。如黄金在两日内任然未有明显的上涨，白银回落的概率大。另外美元指数由于土耳其政局不稳，兑欧元的汇率一度大幅下跌。但最后上涨收至80.36。

技术上看：4300是白银的重要压力位，如未能有效突破4300，那白银后市大幅下挫的概率大。

操作思路：短线可以买黄金抛白银，比例为1：4.

铁矿石-螺纹：把握日内回调买入机会

1、上海地区三级螺纹钢3450元/吨，跌20元；天津地区3340元/吨，跌10元。

2、普指，现62%澳粉指数133.25美元/吨，涨1美元。青岛港62%PB粉，880-890元/湿吨，跌5元。

3、交通运输部，全年6600亿铁路投资计划完成。工信部，明年将鼓励钢铁重点行业兼并重组。江苏确定化解产能过剩路线图，压减钢铁700万吨。

近期内外矿明显走弱，河北辽宁等地多家钢企纷纷下调铁粉采购价。期矿坚挺而现矿萎靡，关注澳洲台风对矿山发货影响。矿石上周探底回升，在900止跌，日线站上10日均线，短线强势，前期空单暂离。

期钢上周低位宽幅震荡，在3600争夺激烈，本周关注3640压力，短线不杀跌，把握日内回调买入机会。

等级：3星

中线趋势：震荡

晨会观点：美国就业改善和假期促销提振消费者信心。日本12月制造业PMI连续扩至55.2 连续10月扩张。国内12月份物价保持平稳，市场预期CPI或涨3％。螺纹、白糖短线有企稳迹象，但整体仍处于空头主导行情中，谨慎追高。