锦泰期货早评                  

公司文章：

收储政策酝酿调整连豆大幅走低—锦泰期货—大豆期货分析师文章—大豆期货分析师（胡启雷）

大连大豆期货周一大幅走低并宽幅震荡。主力合约1405开盘价4460元，收盘价4411元，较前日下跌77元。隔夜美豆小幅上扬，主力03合约收盘报1309美分，跌0.32%。

基本面信息：

行业期刊<油世界>称，2013/14年度全球油籽加工量将增至创纪录的水平，因为大豆和葵花籽加工量提高。油世界预计2013/14年度（10月到次年9月）全球10种主要油籽加工量将增至4.051亿吨，相比之下，上年为3.877亿吨，这也高于9月份预测的4.011亿吨。

国家粮油信息中心监测显示，目前国内进口大豆库存约525万吨，较本月初下降5-10万吨，但较上月中旬增加35万吨左右，仍远低于今年8月份的高点636万吨及去年同期560万吨的库存量。近两个月我国进口大豆到港量较大，但大豆库存并未出现大幅增加，主要原因在于近期工厂开机率处超高水平。

日前，中国财政部部长楼继伟提出，要完善农产品价格和市场调控机制，推动最低收购价格和临时收储政策向"价补分离"转变，组织开展大豆、棉花目标价格补贴试点。

行情研判：    

隔夜，美国大豆期货小幅下跌，因周末的降雨提振阿根廷和巴西的作物生长前景，豆类市场受到打压。从基本面上看，美国大豆丰产已成定局，后市出口情况将成为行情走势的主导因素，另外，对南美的天气炒作也逐步展开。国内大豆走势料将受到美豆走势影响，但有消息称国内大豆收储政策酝酿大调整，这对价格形成直接打压，另一方面，压榨企业利润较高提高了豆类的需求，这从12月份的大豆巨量进口可以看出端倪，但国内豆粕及油脂的后市需求有走弱的迹象。

操作建议：

大豆收储政策调整的消息再度打压市场行情，连豆1405在大幅下挫后又被拉起，收出长下影线，市场较7月底刚传出收储政策调整消息后的连续大跌显得较为理性，毕竟今年的收储政策还在执行中，预计下方空间不大，但国产豆需求疲软的现实很难改变，行情还将呈现弱势。

（锦泰期货研发部：胡启雷）

 IPO正式开闸，期指继续承压—锦泰期货—股指期货分析师文章—股指期货分析师（王海峰）

外盘市场：

30日，道琼斯指数上涨26点至16504点，欧洲stoxx50指数下跌10点至3101点，美元指数下跌0.34点至80.02。

隔夜国内信息：

1、昨晚22点左右，有5家企业拿到了证监会发放的IPO批文，这五家企业包括主板发行的纽威阀门；中小板发行的新宝电器；创业板发行的楚天科技、我武生物、全通教育。

2、12月30日，审计署正式发布了2013年第32号公告《全国政府性债务审计结果》，截至2013年6月底，全国各级政府负有偿还责任的债务206988.65亿元，负有担保责任的债务29256.49亿元，可能承担一定救助责任的债务66504.56亿元，三类债务共计约302748亿元。

隔夜外盘信息：

利多：1、美国12月达拉斯联储企业活动指数为3.1，11月为1.9;

利空：1、意大利12月Istat商业信心指数升至98.2，预期98.9;2、德国财长朔伊布勒：低利率政策不能永远持续;3、美国11月NAR季调后成屋签约销售指数月率上扬0.2%，市场预期为上扬1.0%;

外盘走势解析：

昨日道指仍收涨，但涨幅收窄，上涨步伐有所缓和，欧洲主要国家股指则承压回落，但整体而言，美股保持上升势头，欧洲主要国家股指同样保持强势。

昨晚有5家企业拿到证监会发放的IPO批文，这意味着IPO重启正式拉开序幕，与此同时，审计署关于政府债务报告审计结果出炉，政府负债共计超过30万亿，高于市场预期，这都给股市带来压力。

盘前分析及操作提示：

期指昨日窄幅震荡，维持近期的震荡反弹节奏，但期指走势向空，上方压力重重，反弹空间料有限，建议空单暂持，加强短线交易，注意控制仓位。

（锦泰期货研发部：王海峰 ）

霜冻天气缓解郑糖反弹压力重—锦泰期货—白糖期货分析师文章—白糖期货分析师（王楠）

内外盘期货：

12月30日，SR主力1405收盘价4857元/吨，较上一交易日收盘价下跌27元/吨，持仓量较上一交易日增加13362手至598936手。

外盘方面，隔夜纽约No11原糖下跌0.05美分至16.38美分/磅。

国内现货及电子盘：

12月30日下午柳州电子盘批发市场行情低位震荡整理，受此影响，昨日下午主产区现货报价均持稳，各地成交一般。具体情况如下：

柳州：中间商报价5000--5020元/吨，报价较上午不变，成交一般。糖厂柳州站台报价5000--5020元/吨，宜州站台5000元/吨，糖厂厂仓车板5000元/吨，报价较上午不变，成交一般。

南宁：中间商报价5010元/吨，报价较上午不变，成交一般。部分制糖集团南宁站台报价5000元，柳州站台报价5000元/吨，厂提4970--4980元/吨，报价较上午不变，成交一般。

基本面信息：

1、据云南农科院甘蔗研究所信息，来自全省8个州（市）的灾情调查报告，截至2013年12月25日全省蔗区甘蔗受灾面积已达149.9万亩。其中文山30.5万亩，临沧29.5万亩、德宏24.3万亩、保山21.9万亩、普洱17.4万亩、红河14.6万亩、版纳8.3万亩、玉溪3.4万亩。

2、截至2013年11月底，本制糖期全国已累计产糖74.82万吨（上制糖期同期产糖85.77万吨），其中，产甘蔗糖28.68万吨（上制糖期同期产甘蔗糖37.5万吨）；产甜菜糖46.14万吨（上制糖期同期产甜菜糖48.27万吨）。

截至2013年11月底，本制糖期全国累计销售食糖38.39万吨（上制糖期同期销售食糖49.99万吨），累计销糖率51.31%（上制糖期同期58.28%）。其中，销售甘蔗糖23.19万吨（上制糖期同期31.36万吨），销糖率80.86%（上制糖期同期83.63%），销售甜菜糖15.2万吨（上制糖期同期18.63万吨），销糖率32.94%（上制糖期同期38.6%）。

3、中国海关公布的数据显示，2013年11月份中国进口糖475,714吨，同比增长272.41%。进口均价为428.84美元/吨。

其中从巴西进口39.5万吨，从澳大利亚进口4.53万吨，从韩国进口2.34万吨。

今年1-11月中国累计进口糖411.13万吨，同比增长18.7%。

4、印尼农业部季节性作物主管表示，2014年印尼白糖产量或从最初预估的250万吨增至260-270万吨。这一预估低于农业部长10月份时预估的310万吨。

综合分析及操作建议：

中国甘蔗产区的霜冻天气影响着国际糖价走势，国内广东省继续出现低温霜冻天气，广西升温霜冻天气或结束，此外11月进口糖数据创新高，打压糖价，郑糖低位震荡，短期依然承压。

（锦泰期货研发部：王楠 ）