最近三个交易日，以中国石化为代表的油气改革概念股(简称“油改股”)出现“两日游”走势。

先是在19日，在朦胧利好的刺激下，油改股出现整体大幅上扬；接着是20日，在中国石化宣布将对油品销售业务板块进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营这一消息的刺激下，油改股出现井喷，共有包括中国石化在内的10只油改股涨停。不过好景不长，21日油改股就全线大幅下挫，仪征化纤、上海石化等油改股甚至出现跌同油改股指数也从终点回到了起点。

油改股何以出现这种“两日游”的走势除了有市场本身的原因之外，也与中国石化这次混合制改革并不彻底有很大的关系。

就市场因素来说，目前的市场由于资金偏紧的原因，类似于中国石化这样的超级大盘股是很难受到市场的持续炒作的，油改股行情注定难逃短命的宿命。正是由于炒作缺少资金支持的缘故，在最近多年的行情中，中国石化甚至成了股市精准的“反向指标”。每逢中国石化涨同大盘就会回调，投资者就会作“鸟兽散”，这也使得中国石化的炒作孤掌难鸣，同时也妨碍到油改股行情的持续发展。

就当前油改股行情的“两日游”来说，更重要的还是中国石化的这次混合制改革并不彻底，有应付国人的意味。中国石化的这次混合制改革只是涉及油品的销售业务，并且社会和民营资本持股比例不超过30%，这样的改革意义不大。

规定社会和民营资本持股比例不超过30%，这丝毫不改变中国石化集团的垄断地位。更何况中国石化本来就是一家上市公司，不仅有A股，还有H股，所以不超过30%的持股对于社会和民营资本来说，就是陪太子读书，难有真正意义上的话语权。

另一方面油品销售业务的利润空间已经不大，虽然一两年之前油品销售的利润还比较丰厚，如2012年中国石化成品油营销及分销板块当年实现经营收益427亿元。目前已是我国20年来石油需求增速最慢的时期，国内成品油市场已出现过尸有中国石化的员工甚至称加油利润不及矿泉水。更何况目前的油品销售市场已有民营资本进入。因此，中国石化的此番改革缺少新意。

也正因如此，中国石化的混合制改革步伐有必要迈得更大一些。一是进一步增加社会和民营资本的持股比例；二是就整个中国石油市场来说，有必要放开上游勘探开采和原油进口领域，允许社会资本和民营资本的企业进入上游市场独立经营，以形成中国石油市场中真正的竞争。