【股指今日观点】周末出台的房地产利空重挫地产和银行板块，主板指数大幅下跌，创业板延续上涨。预计利空消息对盘面的压制将逐渐减弱，若今日央行正回购量低于预期，预计指数存在短期的反弹，但仅限于短期行情，中线维持偏空的观点。（张伟）

【国债今日观点】昨日国债期货三个合约全线延续上扬，主力合约TF1403高开高走，最后尾盘收于92.080，较上一交易日涨了0.15%。现货方面，昨日央行进行了公开市场操作询量，其中包括7天和14天逆回购，14天和28天正回购以及3个月央票，本周公开市场无到期资金，在流动性十分宽裕的背景下，央行无疑将继续通过正回购回收资金且回笼力度可能进一步加大。短期内，我们建议投资者暂时观望，等待机会逢高抛空。（王潇）

【沪铝今日观点】周一，沪铝主力1405合约高开低走，受股市大跌影响，盘中增仓放量大跌。国内由于多家银行停止房地产贷款，房产崩盘传言导致股市大跌。沪铝受拖累，将进一步向下寻求支撑。基本面来看，国内原铝产量居高不下，需求改善前景不甚乐观。但下游大部分下游加工企业元宵节后基本开始复工，铝锭需求有望增加。消费虽然有所回暖，但整体市场仍仍冷清，众多中小企业仍然未全力开工，未现大规模采购，对现货铝锭价格拉动有限。现货市场，由于期铝暴跌，中间商交投积极性受挫，下游接货谨慎，按需采购为主，成交维持平淡。上海主流成交12980-13000元/吨，贴水300元/吨至贴水280元/吨，杭州地区持货商因价格较低有一定程度惜售，报价比其他地区相对较挺。操作上，空单适量减持。支撑位：13300压力位：13400（刘伟）

【沪铜今日观点】周一，受股市大跌影响，沪铜增仓放量大跌，盘中最低下探至前期低点49630一线，尾盘随着多头接入小幅回升，但收于50000下方。国内由于多家银行停止房地产贷款，房产崩盘传言导致股市大跌。沪铜受拖累，将进一步向下寻求支撑。现货市场，沪期铜大跌，保值盘疯狂涌出，且加上月末换现效应，期现铜价均跌破5万元，恐慌心理以及保值换现使得供应压力不减反增，现铜贴水收窄有限，报贴水250元/吨至贴水80元/吨，中间商逢低青睐低价货源，下游按需入市，成交虽改善，但供大于求格局持续。基本面来看，元宵节后的第一周，虽有下游加工企业陆陆续续开工入市，但江浙一带的寒冬积雪天气给物流和开工带来部分障碍和阻力，同时工厂正常运作流程进度受资金链问题牵制，导致节后下游补库存乏力。从持仓和库存情况看，伦铜持仓量仍在26万手附近的相对低位，库存和注销仓单数据进一步下滑，但注销仓单占比仍相对较高；国内铜库存进一步上涨，铜流入中国的迹象明显，但此不能反映中国需求的好转。CFTC的非商业持仓仍呈现投机性净空的局面，表明未来预期仍不乐观。但是由于昨日沪铜盘中重挫，尾盘有部分多头进场，短线谨防铜价反抽。操作上，空单可适量减持。支撑位：49500压力位:50000（刘伟）

【铅今日观点】今日沪铅价格跟随有色板块出现大幅下跌，沪铅跌破前期低点13950元一线。主要受到市场对中国房地产行业担忧带来的负面影响。铅价以弱势震荡思路对待。关注13800一线的支撑有效性。(李小薇)

【锌今日观点】昨日工业品普跌的背景下，沪锌期价中幅下挫，逼近万五附近，持仓量骤减。现货方面，上海地区现货均价下跌90元/吨，较盘面贴水最高170元/吨，较上周五有所收窄，但整体依旧偏弱。目前市场货源充足，下游按需采购，采购意愿不强。昨日突发行情主要是由于中国房地产市场信贷紧缩令价格承压，目前中国中等规模银行已经开始收紧对房地产开放商的投资，从而大幅打压了有色金属的价格。总体而言,沪锌仍然维持15000-15300元/吨区间震荡格局,目前沪锌缺乏明确的趋势方向,震荡运行是大概率事件,建议投资者从宏观上以震荡思路操作为宜. (李小薇)

【贵金属今日观点】美股再创新高，大宗商品低位反弹，黄金价格走出2个月新高，关注今晚消费者信心指数。目前金银价格的波动逻辑仍旧以关注经济基本面为主，中短期震荡反弹，谨慎看多。（莫国刚）

【螺纹钢铁矿今日观点】昨天全国现货价格以下滑为主，全国均价3403元/吨。目前现货市场成交虽略有转好，但由于下游未开工，对钢价无法带来提振作用。而螺纹钢库存的大幅增加短期更给钢价带来压制的力量。原料价格普遍与前一日持平，昨日青岛港61%pb粉报价830元/吨，折算交易所标准交割品约840元/吨，继续拉低钢材的生产成本。总体来看，我们认为螺纹目前将以低位调整为主，建议日内操作为主，震荡思路，区间3350-3400.（史超颖）

【豆类基本面】受美国大豆出口销售数据及巴西推迟收割双重影响，周一CBOT大豆期货市场延续涨势，近月合约价格触及去年9月份以来的最高点，远月合约在远期供应压力下涨幅较小，豆类盘面呈现粕强油弱局面。近期，巴西各地极端天气频发，部分地区持续的旱情对咖啡、甘蔗等农作物造成严重影响，市场正密切关注旱情会否影响到该国大豆产量，而巴西最大的大豆生产州出现降雨，令大豆收割推迟，进而可能影响到该国大豆出口。周一国内豆类期货市场先抑后扬，追随外盘重回反弹走势。市场预计2月份进口大豆到港量仍将处于历史同期最高水平，当前各地油厂整体开工率较高，禽流感疫情继续冲击豆粕需求，缺少需求支撑的油脂市场呈现有价无市状态。（于瑞光）

【连豆今日操作建议】巴西天气炒作升温，美豆市场延续反弹局面。国内产区大豆现货表现平稳，大豆期货走势较为独立，近月合约探底回升，但上行空间有限，维持目前位置交割的可能性较大。远月合约仍在关注政策走向，仍受到低价进口大豆的牵制。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可低买高平少量持有多单。（于瑞光）

【连豆粕今日操作建议】美豆延续反弹节奏，巴西天气备受关注。国内豆粕期货市场重启升势，远月合约底部买盘活跃。国内豆粕现货价格多在3900元/吨附近运行，生猪市场持续走弱，禽流感疫情尚未得到有效控制，尤其是华南地区禽类养殖企业对豆粕和菜粕的需求不佳，国内粕类市场上行阻力明显增大。预计今日连豆粕跟随外盘高开，盘中冲高回落可能性较大，建议投资者保持振荡思路，原有多单可逢高减持。（于瑞光）

【油脂今日操作建议】CBOT豆油冲高回落，技术上仍处上行节奏；马盘棕榈油再创近期新高后遭遇回吐压力，外部油脂市场整体仍处于反弹局面。近期国内油脂市场整体跟随外盘保持强势，市场看空情绪缓解，但多属被动跟涨，缺少需求配合油脂自身上涨动力仍显不足。国内压榨厂商开工率恢复至正常水平，油脂库存呈现增加状态。预计今日国内油脂板块跟随外盘低开，建议投资者适量减持原有多单。（于瑞光）

【鸡蛋今日观点】现货市场：昨日全国鸡蛋主产区和主销区整体均价均小幅下跌；淘汰鸡的整体均价小幅下跌，河南地区加速降价淘汰产蛋老鸡，其淘汰鸡价格跌幅居前。目前产区货源充足且走货偏慢，同时，随春季天气的转暖，蛋鸡产蛋率会随之增加，而终端需求未有明显好转。三月中旬前，鸡蛋的供给充足、终端需求偏弱的局面难有明显改善。另外，受近几个月禽流感疫情不断发酵的影响，全国产蛋鸡的存栏量已减少三分之一左右，同时，今春养殖户和大型养殖企业的补栏积极性已降到冰点，甚至局部产区出现春季零补栏的现象。按蛋鸡从雏鸡发育成产蛋鸡要五个月左右来看，今年夏季和初秋的鸡蛋供应量相比往年会有偏少的现象，预计今年端午、中秋前的行情或较往年提前。预计短期全国鸡蛋整体均价将维持弱势震荡态势。期货市场：鸡蛋1405合约上午多次冲高未果，午后维持震荡，尾盘震幅收窄。操作上建议投资者减持1405合约的空单，保持震荡思路，日内顺势操作。

【纤维、胶合板今日观点】据海关总署统计，我国去年纤维板产量达到了5983万立方米，十年间，纤板产量平均增速达到22.4%，面临严重的产能过剩问题。春节之后，四五月，以及国庆前后都是两板消费的旺季。整体工业品保持弱势状态，宏观经济面较为担忧。操作上，胶合板维持空头思路；纤维板震荡区间操作，前期空单适当减持。

【白糖今日观点】隔夜美糖3月合约涨3.46%，天气干旱炒作延续。广西制糖企业南宁站台报价4600元/吨,现货价格呈反弹之势。据巴西气象机构发布的信息称，未来10日巴西天气将较为干旱，降雨量达不到预期。操作上，虽然国内供过于求，但外糖炒作因素将持续发酵，sr1409建议短线多单继续持有；中长期维持空头思路，关注4850压力位置。(卢时强)

【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报935（0）美元/吨，FOB韩国MX现货报1087（-20）美元/吨，PX现货报1247（-24）美元/吨，PTA现货报6270（-160）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比下跌0 -- -100元不等 ，动态生产利润维持在-600— -700元之间。PTA工厂负荷维持在77.1(0)%，聚酯工厂负荷微降至66.5(+0.8)%，江浙织机负荷升至52(+2)%。涤短库存维持在16.5（+0.5）天，长丝库存微升至21.5（+0.5）天附近。江浙涤丝今日产销适度回升，至下午4点前后平均在7-8成。PTA现货报价连日大幅下行，从而拖累期货价格，但多头仍旧逆势加仓给盘面带来不确定性因素。3月逸盛将有共计490万吨产能的装置将停产，需要关注其重启时间。当前国内PTA产业上游负荷仍旧高于下游，PTA生产厂家库存高，加之现货连日下行造成下游补库心态不稳，加之聚酯产销也未见明显好转，PTA需求短期内难见好转。后期如未见产销数据明显持续性走好以助PTA去库存顺利进行，产业整体难言利好。操作上，可逐步移仓远月并持有中长线空单。（陈娟）

【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级19459（+1）元/吨，2129B现货报20313（+2）元/吨，2227B现货报17892（-8）元/吨。纺织市场，OEC10支17439（0）元/吨，C32支25905（+2）元/吨，JC40支30853（0）元/吨。 中国纺织工业联合会副会长高勇在中纺圆桌论坛上表示，目前，储备棉库存1300万吨左右，未来棉花政策存在变数，国家可能通过将进口配额与储备棉抛储搭配方式去库存。同时有传将取消运费补贴导致昨日棉花价大幅下行。然而仓单数量仍旧困扰郑棉市场。操作上，单边持仓观望为主。（陈娟）

【焦煤焦炭今日观点】昨日，受到全国雾霾天气加重，唐山地区钢铁企业限产以及兴业银行被证实已下发停止房地产贷款的相关通知两大利空因素压制，煤焦钢产业链集体暴跌。焦炭1405合约收1277跌3.98%，放量增仓；焦煤1405低位窄幅盘整，收906跌2.79%，放量增仓。现货市场方面，国内焦炭市场延续弱势，部分地区价格继续下调，市场整体成交情况一般。具体来看，：太原地区焦炭价格下调30元/吨，云南曲靖沾益焦炭价格普降50元/吨。国内炼焦煤市场弱势看跌，局部地区受出货压力影响持续小幅下滑。由于目前煤焦钢产业链基本面无明显改善迹象，且河北地区化解钢材产能的举动可能会引发山西、山东等省份的效仿，这将会进一步抑制后期煤焦的需求，因此，从中期来看，焦煤市场或继续以弱势下行为主。 但由于前期跌幅过大，短线谨防焦煤焦炭出现技术性反弹。操作上，建议投资者可适量减持部分空单。（刘慧峰）

【橡胶今日观点】1.现货状态:青岛保税区库存报34万吨（2-13），+3.5万（比1-15），保税区库存大幅度增加。期货交易所库存20万吨，期货仓单16.2万吨，交易所库存及仓单维持高位. 关注年后备货情况及库存消化。昨日山东全乳15000，-400；保税区STR20#,1930美元,-60;泰国胶片61.76,-1.73；丁苯12900；顺丁12100。2、全乳减str20#为-215（-172）。3.近日央行两次正回购及人民币汇率贬值，市场忧虑流动性重新转向偏紧。杭州地产降价，市场仿佛听到了地产冰山破碎的咔嚓声。华北地区雾霾警报，唐山减产，强化市场对调整结构的预期。4.观点：不建议追空，观注流动性变化及库存消化。（刘东丰）

【沥青今日观点】WTI、brent原油继续在102和110美元附近展开震荡。现货华东主流成交价在4250-4300，但上周中石化炼厂再次降价，可能致使本周中石油、中海油炼厂价格跟随下调，将可交割品牌沥青价格压至4200以下。1406缓慢震荡下跌，较前期与现货的价差稍有收窄，但仍有100-150元的升水，虽基本符合资金和存储成本，但若现货继续跌价，依然存在下跌空间。操作建议，前期空单谨慎持有。