银行间市场人民币兑美元即期汇率，截至11:10，已经大跌0.9%突破6.18关口最高报6.1808，市场为之大震。仅仅在1个多月前时，1月14号是人民币持续升值，最低曾经下探到6.0406，当时不少人甚至某些专家还摇旗呐喊说人民币会破6。当初，新兴市场国家货币在美国退出QE时，热钱短暂流出中国后卷土从来，因为，相比较新兴市场国家人民币是相对安全的资产，因为中国有庞大的外汇。

在不少中小企业尤其是外贸进出口企业，由于各种成本上升，加上人民币持续升值，导致利润稀薄。在美国就业市场改善，房地产市场好转，美国股市创新高的大背景下，美国加快退出QE是市场越来越认可的共识。人民币双向浮动意义重大，可以改变单边升值预期打压热钱套利，可以让外贸企业改变以往快速结汇的冲动。但我们也要关注这背后的风险和对中国实体企业、股市和金融稳定的影响。首先，热钱来源：一、外贸企业、港资、台资、华人资本，国有或者民营资本（可能以外资注册实际是国内资本）。二、欧美日等外资实业资本；三、金融资本（热钱就多）。其中，不少流入到房地产、商业地产和人民币资产。当央行对冲外汇资产时，投放货币在经济发展健康，企业业绩好时，会助推经济发展，当然也推高了房地产泡沫。当经济增速下滑，房产泡沫越加严重时，银行会不得已收缩风险信贷资产，加上打击表外非标信贷。那么房地产企业会首当其冲。其次是银行、部分参与房地产投资的企业和参与各种信托投资的企业或者个人。当然有利也有弊，外贸企业如果没有做美元换汇协议的，那么，在人民币贬值之后，利润会回升有助于中国实体经济走稳。

我们要防范热钱快进快出的风险，人民币双向波动非常必要，这样可以让中国的企业、金融机构更好的做足功课参与全球竞争。股市来看，我们要防范房地产、信托违约等带来的冲击，但房地产价格适当回调，风险可能没有那么大。在互联网金融产品拉高银行存款成本，企业利润不高挤压贷款需求时，银行系统性风险可能更值得我们关注。银行的服务还是缺乏针对性，比如笔者曾经到某商业银行办理信用卡，多次被拒，理由都是一个综合评估打分低，问他们上海信用卡中心具体哪些项没有说涉及保密。补充材料也不行，降低信用月度额也不行。如果贷款有问题有车抵押，也可以追偿，收入也远超过还贷额。细想银行前几年盲目扩张信用卡业务，鱼龙混杂现在从紧，反而把不少毕业工作不久的年轻人挡在门外，贷款难办信用卡难，人为划分等级，这是中国银行业界急需改变的。否则怎么应对激烈的市场竞争。股市在银行紧缩房地产信贷的传闻中暴跌，对应人民币大幅贬值。这或许只是系统性风险第一波，未来密切关注房地产市场成交量和一线城市价格走势、国家相关政策导向。