黄金市场交易行情

合约

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌

成交量

持仓量

COMEX黄金

1348.8

1371.3

1345.6

1370.5

23.8

211485

185446

SGE黄金T+D

268.99

270.2

268.6

269.7

2.3

12080

198298

COMEX白银

20.9

21.4

20.8

21.4

0.5

57540

86853

SGE白银T+D

4205

4255

4194

4234

38

1144764

3940102

招商评论

黄金

白银

前一交易日，COMEX期金收阳，价格突破上行；COMEX期银收阳，白银走出启明星形态。国内黄金期现价差0.35元/克，白银期现价差-45元/千克。

消息面，七国集团领导人表示，不承认克里米亚欲加入俄罗斯而进行的公投结果。美国白宫发表声明称，G7领导人要求俄罗斯停止一切更改克里米亚状态的行动，计划于本周末举行的公投不具有法律效力。美参谋长联席会议主席邓普西威胁称，若乌克兰事件升级，美国或采取军事行动。这令市场对乌克兰事件担忧加剧，提振贵金属走高。供需方面，周二COMEX黄金白银库存下降。短期避险情绪推动金价走强。

技术面，沪金主力阻力位位于272元/克，支撑位位于268元/克，黄金突破上行，建议逢低做多。沪银主力阻力位位于4300元/克，支撑位位于4200元/克。白银跟随黄金反弹，建议空单离场。

农产品外盘交易行情

CBOT合约

开盘

最高

最低

收盘

成交

持仓

涨跌幅

大豆1405

1406.2

1407.2

1365.4

1387.0

127783

324404

-26

豆油1405

43.69

43.71

42.82

43.42

54455

149788

-0.33

玉米1405

483.0

489.0

476.4

488.4

123412

571402

5.2

糖1405

18.20

18.37

17.82

18.03

51927

368499

-0.36

棉花1405

91.50

92.93

90.44

92.20

14492

106350

0.55

招商评论

大豆

CBOT大豆周三跌至2月21日来最低，交易商说，因担忧中国将取消之前订下的美国大豆船货。美国国内和出口需求减弱周三向现货大豆市场施压，且拉低期货。5月大豆合约 跌26美分，结算价报13.87美元。
连豆9月昨日震荡整理，4300可能会成为阶段性底部的位置，未来市场更多将在4300-4500的区间内震荡，4400是个短期阻力位，建议日内短线思路操作。

豆粕

CBOT豆粕期货也走软，受现货市场需求不振以及加工商压榨利润疲弱拖累。原油价格下跌导致豆油期货下滑。近月CBOT豆油 连续第四日收低。5月豆粕合约 收低7.7美元，报每短吨436.5美元。5月豆油合约 跌0.33美分，报43.42美分。

连豆粕昨日近弱远强，近月合约近期被市场庞大的供应性压力大幅压制，多头价值被大幅压缩。豆粕市场整体我们并不过度看空，但同样难以实现显著反弹，建议偏短线思路操作。豆粕市场被压制将带来资金向油脂市场转移，推动油脂多头走势，在豆粕市场转暖之前，预计油脂市场都将维持偏强特征。

玉米

CBOT玉米市场周三连升两日，交易商称受小麦期货升势带动，且投资人持续担心谷物运输被推迟以及乌克兰的政治动荡局势。交投最为活跃的5月玉米期货 从稍早跌势中反弹，结算价升5-1/4美分，报4.88-1/2美元。

连玉米9月合约昨日延续震荡反弹，今日关注2375位置附近的表现，市场暂未有明显的方向，暂时建议短线交易为主。

油脂

 隔夜美豆下跌。原油价格下跌导致豆油期货下滑。近月CBOT豆油连续第四日收低。美国国内和出口需求减弱周三向现货大豆市场施压，且拉低期货。马来西亚棕榈油期货周三连续第二日下跌，在持续不断的获利抛压打击下触及一周低位。一些投资者担心，棕榈油价格上涨可能促使重要消费者转向其他食用油。

豆粕胀库，油厂挺价心态较浓。周三油脂横盘整理，上涨势头放缓。9月合约在7200附近的压力仍然存在，今日调整可能性大，建议日内沽空为主。

白糖

由于市场方面担心中国经济增速放慢对商品市场形成压力，加上全球食糖供给依然很充足，本周三ICE糖市原糖期货价格大幅下跌并创下1周半以来单日最大跌幅，与此同时，伦敦糖市白糖期货价格也全线下跌。

现货方面，柳州：中间商报价4690元/吨，下调10元/吨，成交一般。部分糖厂柳州站台报价4710-4720元/吨，暂无成交；宜州站台报价4700元/吨，暂无成交；厂仓车板报价4730元/吨，成交清淡。南宁：中间商报价4630-4700元/吨，下调20-30元/吨，成交一般；部分糖厂南宁站台、柳州站台报价4690元/吨；钦州码头报价4730-4740元/吨；厂仓车板报价4670-4710元/吨。

周三郑糖窄幅整理，9月合约小幅收低。2014年2月云南省食糖整车铁路外运量6.06万吨，同比多运了1.58万吨，较上月多运了0.87万吨。现货市场成交依然清淡。昨日郑糖上攻动能放缓，隔夜外糖下跌或继续影响市场氛围，建议日内偏空操作。中线投资者暂等待。

棉花

国际方面：由于替代作物的收益更好导致棉花种植面积减少，澳大利亚农业与资源管理局（ABARES）最近公布未来季度棉花产量持续下降。预计2015季减少11%，出口可供资源相应也会减少；近期巴西棉花市场上多有2013季报盘，显示出在棉价走到高位时棉商和轧花厂都愿意出售库存。

国内市场：全棉纱成交仍旧不畅，主要以小批量成交；外纱近期成交也不佳，主要受市场对政策预期的影响，买卖双方心理价位相差较大；港口外棉成交处于持续清淡中，质量较好的外棉目前不多，报价大多相对较高。

周三棉花全线走低，5月合约表现最弱。棉花整体维持空头格局不变。供应宽松导致远月合约承受的压力更大。建议1411和1501合约短线空单继续持有。

招商评论

焦煤

港口进口炼焦煤继续下滑，现货市场仍弱势看跌；期货市场因连续大幅波动，仍建议空单减持或离场观望。

焦炭

下游建材市场暂稳观望，国内焦炭现货价格窄幅波动，市场氛围仍较悲观；期货市场 J1405 昨日继续大幅波动，建议前期空单全部离场，等待反弹后继续沽空机会。

动力煤

3月12日环渤海动力煤指数继续下跌收538元/吨，较上周数据下降10元/吨，现货市场仍将维持弱势；期货市场因大秦线即将春季检修，为多头提供支撑，建议前期空单全部离场观望。

橡胶

3月12日，国内云垦天然橡胶现货价报15700元，成交量为0。3月12日，外盘WTI原油跌1.45美元，报98.07美元。本周三，国内沪胶期货延续大幅反弹，突破近期震荡区间。目前，胶价已经跌破国内农垦成本，且东南亚等产胶国陆续出现托市政策。加之国内人民币出现较大幅度贬值，进口胶倾销局面或有改观。目前上期所的橡胶库存已经出现高位减少。短期胶价延续反弹，但注意上方16000元一线压力，建议谨慎短多操作为宜。

沥青

3月12日，外盘WTI原油跌1.45美元，报98.07美元。地缘政治冲突有所缓解，油价跌破100美元，料将继续下行。本周三，国内沥青期货继续呈偏弱震荡走势。由于国家工信部近日表示不再增加产能过剩行业的产能，导致国家投资大幅减少，将减少沥青的需求，同时受国内天气降雨降雪，道路施工较少，下游需求疲弱，贸易商冬储积极性较弱。后市期价料继续走弱，建议空单继续持有。

聚烯烃

3月12日L1405合约低开后继续反弹，最终收于10545元/吨，较前一交易日收盘价涨85，运行区间为10330-10550元/吨。持仓减少29616手至168462手，成交134792手。PP1409合约继续反弹，最终收于10191元/吨，较前一交易日收盘价涨11，运行区间为10061-10193元/吨。持仓增加10032手至49316手，成交46214手。

3月12日WTI原油跌2.04至97.99，Brent原油跌0.53至108.02，石脑油CFR日本跌0.89报925.37，乙烯CFR东北亚跌10报1505.5，丙烯FOB韩国跌5报1375.5。

3月12日线性出厂价涨跌互现，中油东北石化厂家出厂家下调100，中油华北部分牌号上调100，出厂均价下调至10829.6；PP拉丝牌号出厂价涨跌互现，中油华北部分厂家出厂价下调100，中油华南与煤制烯烃上调50-60，出厂均价上涨至10690。现货市场价格回暖，走货速度上升，石化有惜售行为。

石化库存依旧处于绝对高位，中期来看现货价格仍有可能进一步走弱。但目前外盘价格居高不下，石化有配合下游采购节奏控制出货迹象，空单安全性降低。昨日盘中已建议L1405空单暂时离场，规避短期风险，等待空单重新入场机会。

PTA

3月12日TA1405低开后继续反弹，最终报收于6504元/吨，较上一交易日收盘价跌22，成交110690手，持仓减少6868，共463416手。

PX CFR台湾跌12至1204，MEG内盘跌70至6630，MEG外盘跌13至915，涤纶POY跌30至8800，其他企稳。

PX环节利润已几乎被完全挤出，下游开工负荷上升，PTA库存压力缓解，短期内没有明显的供需面矛盾。中长期来看，PX产能仍将进一步释放，PTA产能过剩问题仍未有效解决，PTA现货价格仍有进一步走弱空间。操作上建议继续持有TA1409空单，控制好仓位。