【股指今日观点】周二公布的1-2月工业增加值、消费和固定资产投资增速均呈跳跃式向下，显示宏观经济面极度弱势。李克强总理昨日同时强调了底线思维和不采取政策也可能实现经济目标，政策面仍不明朗。在没有实质的经济刺激政策出台之前，维持指数逢高抛空的观点。（张伟）

【国债今日观点】昨日国债期货三个合约全线上涨，主力合约1406早盘窄幅震荡午盘震荡上行，最后尾盘收于92.898，较上一交易日涨了0.19%。现货方面，昨日资金面仍较平稳宽松，央行开展了1000亿元的28天期正回购，本周公开市场上共实现资金净回笼400亿元，较前几周的资金回笼规模大幅减少，市场普遍认为短期内资金面有望维持宽松格局。昨日最新公布的经济数据显示当前国内基本面仍较疲弱，受此影响，昨日午盘国债小幅反弹。短期内在基本面和资金面的双重支撑下，预期期债价格或延续震荡走势，建议投资者暂时观望。（王潇）

【沪铝今日观点】周四，沪铝主力1406合约冲高受制于20日线后小幅回落。宏观来看，市场对中国增长放缓、信贷泡沫破裂的担忧持续发酵。乌克兰政治僵局进一步升级，表现疲弱的欧元区工业产出数据也令投资者信心受挫。宏观利空不断，限制铝价反弹空间。基本面来看，中国2月大宗商品进口量激增，2月未锻造的铝及铝材进口量达20.5万吨，激增78.8%，国内铝产量居高不下，同时进口铝激增而下游消费依旧相对疲软，现铝供应过剩程度加剧，令铝价反弹乏力。现货方面，上海主流成交12660-12670元/吨，贴水250元/吨至贴水230元/吨，早盘期期铝出现反弹走势，市场信心略有回暖，无锡地区因大户减少出货，持货商欲挺价，供应的暂时减少并未对市场产生影响，尤其是下游继续保持观望状态，成交平淡。但隔夜美元探底回升，伦铝再遭重挫重回众均线下方，沪铝夜盘也再度收跌，重归跌势。操作上，关注13100一线支撑，有效跌破后新空入场。支撑位：13100，压力位：13200（刘伟）

【沪铜今日观点】周四沪铜跌势暂缓，主力1406合约日内增仓缩量运行，尾盘收一长上影线的十字线，表明空头优势依旧。宏观来看，市场对中国增长放缓、信贷泡沫破裂的担忧持续发酵。乌克兰政治僵局进一步升级，表现疲弱的欧元区工业产出数据也令投资者信心受挫。宏观利空不断，令铜价加速下挫。基本面来看，中国2月大宗商品进口量激增， 2月未锻造的铜及铜材38万吨，融资需求刺激铜进口激增，但是近期人民币连续大幅贬值，升值预期逆转导致融资铜流入市场，现铜供应过剩加速铜价下挫。现货方面，沪期铜跌势趋缓，持货商交割前推升现铜报价向交割水平靠拢，平水铜货少价挺，与好铜价差收窄，报平水至升水120元/吨，中间商择机入市，买现抛期，下游依旧处于观望状态，成交以中间商为主。市场仍以敬畏、不安的心态面对目前跌宕的铜市，等待后期价格走势进一步明朗化再作操作。隔夜美元探底回升，伦铜再遭重挫，沪铜夜盘冲高回落再度收跌。操作上，空单持有，若跌破44000新空可入场。支撑位：43700，压力位：44500（刘伟）

【锌今日观点】夜盘再次下探14700元/吨,弱势尽显。据SMM 报道，保值盘陆续流出，贸易商出货较为积极，冶炼厂因锌价大跌少有出货，市场分歧逐步加大，下游看跌后市采购较为谨慎，部分下游逢低有所采购，总体市场成交变化不大。行业方面:秘鲁的Cerro Lindo铜锌铅矿的矿工开始罢工，秘鲁是全球第三大锌产。短期看，“超日债”违约事件引发蝴蝶效应重挫基本金属；中长期看，中国经济面临越来越严峻的下行风险，制约锌市上行。宏观面内忧外患，沪锌暂不具备上攻动能。操作上建议锌价前期空单继续持有。（李小薇）

【铅今日观点】沪铅在连续大幅下跌，出现超跌迹象。受制于终端消费疲软及资金压力，下游铅蓄电池企业采购料难出现大幅好转，在基本面疲弱的打压下，价格持续低迷,技术形态均线呈现空头排列，市场有一定恐慌气氛，思路上建议维持观望，多看少动。（李小薇）

【贵金属今日观点】国初请失业金人数创四个月新低，2月份零售数据超预期，经济数据良好，贵金属小幅回落，但是受乌克兰局势影响持续反弹。白银受工业品影响弱势震荡，黄金震荡偏多。（莫国刚）

【螺纹钢铁矿今日观点】昨天螺纹铁矿期货盘面延续回调，现货报价三级螺纹全国均价3293元/吨，较前一日下滑2元/吨。但现货市场心态回暖，贸易商暂时仍以出货为主。铁矿石普氏指数延续回升，外矿报价多出现上涨。昨日总理讲话再次强调要主动加大对雾霾的治理，结合前期表现来看，对钢铁业的产业结构调整仍将继续或有望加码。操作上建议逢低轻仓尝试螺纹多单。（史超颖）

【豆类基本面】周四CBOT大豆期货市场走势分化，大豆和豆粕振荡收高，豆油则延续回落走势。美国农业部出口销售数据显示，最新一周美国陈豆出口量略低于预期，但新作美豆出口量明显高于市场预期。近日有分析机构根据种植户调查预计2014年美国大豆种植面积将由上年的7653.3万英亩增至8321.2万英亩，达到记录新高。巴西大豆最大生产州大豆收割进度因过度降雨而再度放缓，当前市场关注点已有美豆库存转向南美天气和美国新豆播种面积。周四国内豆类期货市场在豆粕领跌下维持弱势振荡走势，豆粕现货持续低迷，拖累豆粕近月合约继续向下寻找支撑。油脂多空分歧加剧，盘中宽幅振荡，但市场追涨动力有所下降。近期国内外豆类市场联动性欠佳，中国国内豆类需求放缓，尤其是豆粕库存过剩状态进一步加剧，外部油脂转弱将削弱国内油脂市场追涨情绪，近期有望维持回调走势。（于瑞光）

【连豆今日操作建议】美豆冲高回落，技术上阶段见顶迹象明显。国内产区大豆现货表现平稳，大豆期货走势较为独立，近月合约重回4700元/吨之上，涨跌幅度受限，维持目前位置交割的可能性较大。大豆远月合约频繁振荡，直补试点政策走向仍是影响行情的关键，当前市场环境下，国产大豆目标价格预期不高。预计今日连豆市场维持弱势振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中短线少量参与或维持观望。（于瑞光）

【连豆粕今日操作建议】美豆需求及库存炒作结束，南美大豆供应能力提高和新季美豆播种面积预增仍是远期市场重要阻力。目前中国港口大豆库存庞大，国内养殖市场在生猪低迷和禽流感疫情冲击下表现不佳，豆粕现货需求明显下降，各地价格处于下行节奏，其中山东等地现货报价已经逼近3400元/吨。多地油厂豆粕库存攀升，甚至停产消化库存，出货压力增大，现货市场压力继续向期货传导，对近月合约影响更甚。预计今日连豆粕弱势振荡，盘中近弱远强格局有望延续，建议投资者保持振荡思路，可顺势少量持有空单。（于瑞光）

【鸡蛋今日观点】养殖户看多后期鸡蛋价格，产区鸡蛋价格继续小幅上涨，但销区鸡蛋价格已跟涨乏力，出现滞涨。终端需求尚未明显得好改善，产区价格进一步上涨的动力不足。另外，持续偏低的猪肉价格也在一定程度上制约着鸡蛋价格的涨幅，预计近期全国鸡蛋整体均价将维持缓涨态势，但涨幅有限。昨日鸡蛋1405合约虽增仓上行，创上市以来新高，但其越发偏离基本面的支撑。操作上建议投资者暂时观望，激进投资者可在1405合约盘中滞涨或回调后分批轻仓抛空。(李德胜)

【纤维、胶合板今日观点】两板现货价格较为坚挺，现货支撑较强，上游木材价格也强势。考虑到目前纤维板期货贴水较多，跌幅或有限。房地产不景气，宏观经济堪忧。春节之后，四五月，以及国庆前后都是两板消费的旺季，但今年旺季可能不旺，宏观经济环境疲弱。操作上，因木材价格上涨，而3、4、5月为消费旺季，建议纤维板少量多单继续持有，期现价差有望回归；胶合板逢低考虑多单少量持有。

【白糖今日观点】截至3月10日云南产糖127万吨，产销率28.81%,同比下降。3月11日，泰国甘蔗及糖协会周二公布的数据显示，泰国2013/14榨季前106天糖产量较上一榨季同期大增31%，达到929万吨。 受政府的激励措施推动，印度缺乏现金的糖厂一直在与巴西抢占市场份额，并向伊朗和亚洲市场出口更多的糖。广西制糖企业南宁站台报价4720元/吨。国内供大于求，3月份为传统的库存高点。操作上，sr1409建议短线多单减持；中长期国内供应严重过剩，维持空头思路，关注4900压力位置。

【LLDPE及PP今日观点】中国经济数据弱于预期，抵消了对俄罗斯和西方国家就乌克兰危机对峙局面将可能引发原油供应受扰的忧虑，周四布油下跌，不过美原油因美国零售销售和就业市场数据良好而反弹。周三日本石脑油报925.38美元/吨（-0.87），东北亚乙烯报1505美元/吨（-10），中国地区丙烯到岸价1435美元/吨（-5）。LLDPE方面，现货7042华北报价10920元/吨，华东报价11000元/吨，华南报价10800元/吨，石化价格企稳，华北小幅上调，，市场成交有所改善，商家心态暂稳，继续随行就市出货，下游工厂开始试探交易，成交多商谈，预计LLDPE期货短期或将继续因成本支撑反弹，操作上暂时观望。PP方面，现货T30S华北报价10780元/吨，华东报价10900元/吨，华南报价10800元/吨，原油回落打压市场信心，贸易商出货意向浓厚，但下游用户买盘谨慎，随用随购，预计PP市场短期反弹，中期震荡偏空，操作上逢反弹抛空。（朱文龙

【焦煤焦炭今日观点】昨日,焦炭期货小幅反弹；焦煤期货由于前一交易日涨幅过大，昨日呈现高位盘整态势。现货市场：国内焦炭市场主流持续弱势运行，成交较差。山西地区焦炭市场现二级主流价格为980-1030元/吨，准一级1050-1080元/吨，唐山二级焦炭1160-1210元/吨，准一级1230-1250元/吨。国内焦煤市场弱势持稳，山西太原地区主焦煤价格报1040元/吨，持平；唐山地区主焦煤价格报995元/吨，持平。目前，钢材下游需求依旧低迷，钢厂对原材料采购打压意愿不减，部分焦化企业滞销情况明显。上游焦煤受国际冶金煤价格跟跌影响，依旧维持弱势。总体看，焦炭基本面仍未有明显改善，就此V型反转的因素还不具备，但继续向下空间也已不大。操作上建议空单逢低适量减持。焦炭1409短期压力位1250；焦煤1409短期压力位880。（刘慧峰）

【动力煤今日观点】国内动力煤市场弱势运行，成交一般，煤矿出货情况不乐观，港口库存仍处高位，对煤价压力不减，市场信心低迷，预计后市将延续弱势行情。秦皇岛港Q5500平仓含税525-535元/吨；煤价的大幅下跌，进口煤的利润大幅下滑，同时海运费上涨，进口煤观望情绪较浓，1月进口煤炭数量大幅下滑，预计2月的数据会更差，3月也仍不乐观；大秦铁路初步定于4月6日至30日进行例行检修，短期秦皇岛库存回升的概率较大，但随着检修的开始，煤炭库存将进入下行周期，因此操作以低位震荡思路轻仓操作，趋势投资者逢低做多。（李殿春）

【甲醇今日观点】周边下滑加之买家意向有限，山东地区甲醇市场主流出厂价在2530-2680元/吨；河南地区甲醇市场下滑，当地主流出货价格跌50元/吨至2450-2500元/吨；河北石家庄及周边甲醇企业出厂价格2560-2600元/吨，主流商谈在2530-2580元/吨；江苏港口国产甲醇下滑30至2780-2830元/吨。近期在国际持续下滑影响下，国内甲醇重回弱势，操作上短期以震荡偏弱思路操作，趋势投资者暂观望。（李殿春）

【橡胶今日观点】1.橡胶快速反弹，现货价格跟涨，昨日现货跟涨幅度不及前日。2.现货状态:青岛保税区库存报34.38万吨（2-27），+0.38万（比2-13），保税区库存小幅度增加。期货交易所库存19.66万吨，期货仓单15.87万吨，交易所库存及仓单维持高位，出现小幅度下降. 关注年后备货情况及库存消化。昨日山东全乳15150，+200；保税区STR20#,1975美元，+0;泰国胶片67.38,+0.31；丁苯11800；顺丁11000。3、全乳减str20#为-670。4.观点:筑底阶段，观望，观注流动性变化及库存消化。（刘东丰）