钢价冲高回落维持区间震荡—锦泰期货—钢材期货分析师文章—钢材期货分析师（贾威）

昨日，螺纹钢1410合约收盘于3269元/吨，较上一交易日结算价下跌了2元/吨，跌幅为0.06%。

昨日，西本新干线会员交易指导价持平，三级钢钢材指数为3340元，优质品三级螺纹钢16-25mm报在3320-3340元/吨。市场主流报价上涨，实际成交价格继续回升。

据中钢协数据，3月中旬会员单位粗钢日均产量169.17万吨，环比增长1.87%；预估全国日均产量209.6万吨，环比下降0.04%。3月中旬末重点统计钢铁企业钢材库存为1703.88万吨，比上一旬增加37.66万吨，增幅为2.26%。

昨日，螺纹钢价格冲高回落。目前，钢价在3250—3320之间形成震荡区间，投资者区间波段操作，在3250一带尝试做多操作，以跌破支撑位离场。

 （锦泰期货研发部：贾威）

季末资金利率走高，期债下方空间有限—锦泰期货—国债期货分析师文章—国债期货分析师（杨蔚）

行情回顾：

周四（3月27日）国债期货小幅下行，主力合约TF1406收盘于92.536元，下跌0.04%，成交942手，减仓68手；TF1409收于92.966元，下跌0.05%，成交24手，减仓4手；TF1412收于93.106元，下跌0.05%。

现券方面，银行间市场主要期限国债到期收益率短跌长升，剩余期限6.56年的国债130020的加权平均收益率为4.3537%，较前一交易日下跌0.13bp；剩余期限6.81年的国债140003的加权平均收益率为4.3303%，较前一交易日上涨0.34bp。

货币市场利率方面，隔夜回购定盘利率上涨11bp，14天回购定盘利率上涨60bp，银行间7天质押式回购加权平均利率上涨95.27bp至4.8397%。

隔夜要闻：

1、国务院总理李克强26日在辽宁主持召开部分省市经济形势座谈会并作重要讲话。李克强说，把经济运行保持在合理区间是当前宏观调控的基本要求，也是中长期政策取向。当前要按照《政府工作报告》确定的任务，有针对性地陆续出台相应有力措施。我们有能力、有信心、有条件，把经济运行保持在合理区间。

2、国家统计局27日发布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额7793.1亿元，同比增长9.4%，继续保持增长态势，但增速比上年全年回落2.8个百分点。

3、美国国债收益率周四保持在较低水准，此前美国财政部标售290亿美元七年期新债获得强劲需求，这是本周总计960亿美元新债发售中的最后一批。七年期新债标售得标利率为2.258%。美国指标10年期国债收益率报2.69%。

4、西班牙、意大利和葡萄牙国债收益率在周四触及数年低位，因各界臆测欧洲央行(ECB)将在此后进一步放宽货币政策，使得投资者在较低评等的资产中寻找较高回报的机会。西班牙10年期国债价格跌4个基点，至八年新低3.25%；意大利10年期国债收益率也下滑4个基点，至八年半低位3.289%；葡萄牙10年期国债收益率则滑落至四年新低的4.048%。

综合分析：

昨日央行开展了14天期及28天期正回购操作共计520亿元，本周公开市场净回笼980亿元，较上周力度加强。资金利率大幅上行，7天回购利率上涨超过95bp，令期债小幅下挫，但目前资金面主要受季末时点效应影响，整体来看流动性尚可，期债短线承压震荡，预计下方空间有限。

操作建议：

建议投资者观望为主，可轻仓高抛低吸。

国债期货理论CTD（2014/3/27）

国债期货活跃CTD（2014/3/27）