近来，“稳增长”成为国务院相关部门的关键词之一，并连续出台一系列稳增长刺激政策。6月份以来，微刺激政策陆续出台。6月9日央行再度定向降准，6月11日，国务院常务会议指出要按照统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生的要求，部署建设综合立体交通走廊打造长江经济带，减轻企业负担。国务院督导组将组织到各地检查稳增长各项政策落实情况，稳增长保民生促转型将是未来1、2年中国经济的一项综合大考。

汇丰23日发布的数据显示，中国6月制造业PMI初值为50.8，创8个月新高，预期49.7，前值49.4。这也是6个月来首次站上荣枯线。与此同时，新订单指数初值升至51.8，为15个月来最高。汇丰6月制造业PMI初值回升至50.8，为今年以来最高。数据进一步证实经济在微刺激政策下开始回暖，但是鉴于房地产市场疲软有所蔓延，产能过剩仍然存在，经济进一步好转还有待观察。

整体来看，中国经济不同行业冷暖不一，上游产能过剩严重，下游消费比如汽车、家电等大宗消费品在房地产疲弱，之前产能扩大，家电下乡等政策提前预支消费的背景下也难有大的增长。因此，我们预计下半年还会有新的稳增长的措施，也不排除下调准备金。

以股指主力合约来看，2100到2200一带已经来回几次争夺，这与经济基本面基本吻合。新股开闸，下半年基本每周都有新股上市，资金面的压力不容小觑，再加上以往解禁股的抛压。市场能否根本走好，一看经济基本面，二看企业盈利情况，三看，资金能否认可现在A股的价值，能否形成赚钱效应是关键。我们预计短期仍有望冲击2200.