7月31日，摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹表示，今年二季度后期开始，中国经济开始出现回暖信号，如果“微刺激”等政策取向得以保持，则三季度中国经济增速则存在出现“环比上升、同比不跌”的可能，预计全年增速保持在7.5%左右。

对于一季度GDP增速放缓，乔虹认为，这主要由于流动性紧缩造成，而在3月份GDP增速见底之后，随着决策层“微刺激”等各种政策陆续出台，在二季度后期中国经济增速正在恢复。

“未来经济增长的驱动因素主要是基建投资的提升，这将能够抵消房地产市场下滑带来的影响，同时，外需也在回复，这些都为二季度经济回暖提供了基础。”乔虹还表示，由于去年7、8月份基期数据强劲，预计会对今年7-9月经济数据年同比有较大影响。

展望第三季度经济增速，乔虹表示，经济上行的驱动因素主要包括外需恢复、基建脚部加快等，而下行风险则在于房地产投资放缓，开发商对于未来投资态度审慎，以及产能过剩行业等所带来的压力。

“若三季度不出现短期流动性急转的话，预计下半年经济会继续上行。”乔虹说。

就房地产领域，乔虹表示，目前已经出现了放开限购、首套利率优惠等利好，但最终仍将是“信贷说话”，这也意味着，如果流动性放松，将对房地产企业企稳有极大帮助。