资本市场成私募基金主要投资领域

近日发布的《私募投资基金监督管理暂行办法》（下称《办法》），明确了私募基金登记备案和合格投资者制度，并以负面清单方式构建了我国私募基金在资金募集、宣传推介、投资运作等方面的监管底线。有分析人士指出，监管层首次明确私募基金投资范围，而且投资范围较广，这意味着私募基金投资策略会越来越丰富，期货市场也有望得到“滋润”。

“《办法》第二条明确，私募基金财产的投资范围包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的。”深圳市创新投资集团相关负责人说，这是我国首次明确私募基金投资范围，资本市场是私募基金的主要投资领域，这有利于提高包括期货市场在内的资本市场的流动性。

《办法》采用负面清单的管理思路，不设置前置审批，充分鼓励私募基金行业创新。上海博道投资相关负责人认为，这有利于私募基金行业百花齐放，快速发展，“私募基金行业的产品形式将呈现多元化”。

“私募基金的活力主要体现在操作手段灵活，产品丰富，形态多样，能将资金导向最有效率的实体经济领域，同时也能满足投资者多元化的投资需求。”盛世景投资有关人士表示，希望监管部门快些出台配套细则，积极鼓励私募基金产品创新。

北京某期货私募基金经理告诉期货日报记者，多元化的投资策略，投向不同的市场，丰富的产品线已成为近年来国内私募基金的发展方向。“目前私募基金跨市场投资动作频繁，期货私募开始转战股市，证券私募不仅试水期市，而且已开始参与PE项目，甚至为上市公司提供市值管理服务。不仅如此，红酒、艺术品等投资也进入了私募基金的视野，私募基金多元化的投资时代已经到来。”上述期货私募基金经理说。

其实，证券私募投资期市已不是什么新鲜事儿。“随着股指期货、国债期货的推出，不少证券私募早已进入期货市场，而且已具备相当的期货投资能力。”北京某证券私募基金经理说，近两年，很多证券私募利用股指期货的低资金成本来复制股市大盘收益，同时将闲置资金投向债券市场，获得了较好收益，“随着未来期权等新交易工具的推出，证券私募参与期市会不断深入”。

虽然近几年期货市场投资者结构有了明显改善，机构投资者数量日渐增多，但国内期货市场总体资金量有限，仅部分活跃品种能够为大型机构投资者入场提供充足的流动性。“各类私募参与期市的深入，将为期市带来更多增量资金，进而促进更多的大型机构投资者入场。”银河期货副总经理周雷说。

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