2013-5-16 早盘策略

宏观：美元指数走强，商品市场承压

隔夜美国道指与标普指数再创盘中与收盘两项历史新高，商品市场由于美元指数走强承压下挫。经济数据方面，美国5月纽约州制造业指数为-1.43点，差于预期的3.75点及4月的3.05点；美国5月住宅建筑商信心指数为44，较4月上涨4点，三个分类指标全都升高，衡量未来6个月销售预期的指数升至2007年2月以来最高水平。美元指数盘中触及84点上方，为9个多月以来高点，商品市场将继续承压。

股指早盘策略：股指贴水创年内新高,空头继续持有 

昨日期指横盘震荡，尾盘小幅下行，主力合约IF1306贴水高达近36点，创年内新高,市场空头氛围较浓。国内消息面较为清淡，据央行数据显示，4月末金融机构外汇占款余额为273630亿元，连续五个月增加。全球降息浪潮引发的热钱流入或持续发酵。从国际上看，欧盟统计局公布初步数据显示，欧元区第一季度经济连续六个季度萎缩，日本一季度GDP同比增速初值仅为0.2。全球经济表现不佳或拖累我国经济。操作上，空头思路为主。

黄金早盘策略：空单轻仓持有

隔夜伦敦金下跌32.52美元/盎司，跌幅为2.28%，报收于1393.05美元/盎司。隔夜美国道指与标普指数再创盘中与收盘两项历史纪录，美国5月住宅建筑商信心指数为44，较4月上涨4点，衡量未来6个月销售预期的指数升至2007年2月以来最高水平。风险偏好升温，打压金价走低，建议空单轻仓持有。

白银早盘策略：空单轻仓持有

隔夜伦敦银下跌0.85美元/盎司，跌幅为3.61%，报收于22.60美元/盎司。美国公布的经济数据显示，5月住宅建筑商信心指数为44，较4月上涨4点，衡量未来6个月销售预期的指数升至2007年2月以来最高水平。风险偏好升温，美国道指与标普指数再创盘中与收盘历史新高，白银大幅下挫，逼近前期低点，建议空单轻仓持有。

期铜早盘策略：观望或短空

由于欧元区一季度GDP环比下滑0.2%，标志着欧元区经济连续第六个季度出现萎缩。隔夜的LME期铜收跌45美元至7199美元/吨。当前的铜价在50000-53000元/吨的区间震荡运行，短期而言正在从震荡区间上沿向下沿靠近，建议观望或者短空。

螺纹早盘策略：偏空思路参与

昨日市场弱势延续，商家信心不足，报价弱势调整。主导品牌中，申特、新兴、西城、西林及新抚顺经销商报价均现小幅下调，幅度一般在10-20元/吨。螺纹钢1310合约大幅向下调整，盘中大幅增仓杀跌，一举跌破重要支撑3600一线，短线或再度步入回调态势。但多空主力纷纷增持积极，关注3600附近的争夺，若今日依旧承压则建议空单再度布局。

铝早盘策略：投资者暂且观望

隔夜LME铝期价跌势依旧，破1850美元/吨整数关口，收于1845.50美元/吨。国内沪铝昨日小幅高开低走，日内再创阶段性新低14545元/吨，盘中破位至各均线下方。目前受到各均线和国内供应过剩的格局并没有明显改观现状的承压，上方空间相对有限，下方关注14500元/吨整数关口的支撑，建议暂且观望。

沪锌早盘策略：等待逢低吸纳时机

隔夜伦锌最低探至1811.75美元/吨，收于1831.25美元/吨，跌幅为0.69%。沪锌昨日早盘相对抗跌，但午后震荡下挫，短期市场受看空情绪所主导，不过预计待期价逼近14000-14200元/吨区域后将吸引主动买盘入场。现货市场，升水扩大使得贸易商出货积极，但冶炼企业依旧是惜售较重，部分下游逢低采购。操作上，不建议追空，暂时观望，等待逢低吸纳时机。

铅早盘策略：暂且观望

隔夜伦铅欧洲交易时段跌幅收窄，收跌0.43%于1968.5美元/吨。沪铅昨日跳空低开，日内波动幅度较小，最终收阳，显示出一定的抗跌性。现货市场，临近交割，市场货源有所增多，下游逢低有所采购，成交略有好转。操作上，沪铅滞涨滞跌格局依旧，建议暂且观望。

天胶早盘策略：空单轻仓持有

全球范围内相关国家放宽货币政策的短期提振对整体市场的改善效力减弱，在各国实体经济并无起色的情况下（美国相对的一枝独秀对全球经济的改善效果有限，特别是大宗商品市场），所以前期的乐观情绪有所减缓。再者，供应增加需求疲软的现状并未改变，而现货价格跟随期货价格上涨的势头亦已止步。短期沪胶料维持弱势。操作上，高位空单轻仓持有，下方关注20日均线支撑，若该支撑被有效击穿，则短线可加仓顺势入场。

塑料早盘策略：延续下行态势，连塑料考验1万关口支撑

昨日国内连塑料主力1309合约延续着此前两个交易日的下行趋势，早盘期价低开后一度上冲至上一交易日的收盘价附近，然而，随后逐步震荡回落，短期内将考验1万关口的支撑。现货方面，昨日现货市场成交平淡，报价维持平稳，商家依然以积极出货的心态应对。因此，综合来看，建议继续持有空单，空仓者寻机逢反弹沽空。

PTA早盘策略：运行重心进一步下移，PTA空头思路不变

昨日国内PTA主力1309合约运行重心进一步下移，尽管在下跌过程中伴随着抄底资金的介入，期价跌势并未明显展开，但整体下移的趋势或将延续。现货方面，昨日市场报价维持前期的盘整格局，重心依旧在7800元/吨附近，买卖双方均较为谨慎。因此，操作上，建议前期空单继续持有，如仓位较重可部分获利离场。

焦炭早盘策略：偏空思路参与

近日焦炭主力1309合约盘中大幅跳水，跌破1550一线重要支撑，尾盘再度杀跌，整体表现再度转空。预计期价短线或重回弱势格局，空单参与为宜。

焦煤早盘策略：偏空思路参与

昨日焦煤主力1309合约收长阴，未能突破1180一线附近的压力，整体表现转入弱势。目前期价暂时受到1150的支撑，但由于螺纹钢、焦炭的弱势，或带动焦煤继续回落，偏空思路参与。

甲醇早盘策略：偏空思路操作

昨日现货市场阴跌为主，华东受期价下跌影响成交下调，山东、华北及西北主产区销售承压，基本面颓势难改。甲醇期价弱势下行，大幅下挫，连续击破2800元/吨及2780元/吨两个关键支撑位，成交较昨有所改善。技术上看，均线系统掉头成空头排列，前期跳空缺口回补后跌势不减，预计后市仍有下行空间，建议偏空思路不变，第一目标位2750元/吨。

玻璃早盘策略：玻璃或弱势调整，多单谨慎持有

昨天交易所调整了玻璃期货部分厂库的升贴水，调整幅度较为温和，基本符合市场预期。未来河北地区部分厂库套保成本略有提高，华东和华南地区基本稳定。郑州玻璃期货近期维持强势，但压力逐渐加大。玻璃1309合约的前期多单谨慎持有。

PVC早盘策略：空单持有

昨日PVC主力期价放量下挫，日内跌破6600整数关口后大幅回落，临近尾盘时分期价跌势加剧，整体来看PVC期价弱势再现。现货方面市场主流报价暂稳，交投情况一般。目前电石价格疲软或将拖累主力期价处于弱势，空单持有为宜。

棉花早盘策略：郑棉易涨难跌，多单谨慎持有

当前可交割现货棉花少，对棉花有利多作用。下年度国家继续以20400元/吨敞开收储，郑棉期价或维持上行。虽然全球期末库存再创新高，但对郑棉利空影响有限。操作上，多单持有。

白糖早盘策略：空单继续持有

巴西天气改善有利于甘蔗收割以及国际糖业组长最新公布的预估数据显示截至到本年度9月30日的全球食糖供应过剩量或触及1000万吨等不利因素对原糖期价继续形成打压。国内方面，昨日SR13309合约期价重新考验5200一线，在基本面偏弱的情况下，该位置将失手，空单可继续持有。

玉米早盘策略：日内或有小幅回调

因邻池小麦大跌的溢出卖压以及美国中西部玉米种植进度加快，隔夜美玉米主力合约收低。国内方面，根据最新统计，中储粮在东北收储政策性玉米数量2821.55万吨。而贸易商和饲料、深加工用粮企业都处于低库存状态，由于中储粮放量采购，已经成为市场最大供应主体，后期市场可流通粮源大幅减少。加之随着禽流感效应的逐渐退散，同时国家6亿元补助禽业，有利于刺激下游饲用需求。技术上，连玉米C1309合约进入窄幅震荡整理区间，目前来看2442元/吨卖压较重，连日来期价三次上突此点位而不破，日k线上影线较长，日内上行压力偏大，建议投资者前期多单适量减仓，关注60日均线支撑情况。

大豆早盘策略：近强远弱

美豆现货供应紧张，传闻美国或将进口大豆，南美大豆目前成为国际市场的主要货源，基于此CBOT近期合约坚挺，目前仍处于60日均线之上。美大豆新年度产量出现大幅提升，对远期盘面的压制依然较强，美豆11合约目前受制于20日均线。大豆近强远弱格局明晰，连豆1309由于是旧作合约，但在美豆近强远弱的格局下，方向缺失，建议观望为宜，也可伺机逢低少量做多。

豆粕早盘策略：逢高沽空为宜

周三现货市场豆粕价格略有下挫，华东，山东地区主要市场10-20元/吨不等，局部地区也有上扬，目前现货价格保持在3830-3980元/吨一线，最低价格较周二下挫10元/吨，目前油厂挺价态度积极，但市场成交清淡。由于大豆进口成本不断走低，对远期合约的压制较大，故建议关注60日均线压制，并以此为参照逢高抛空为宜。 

豆油早盘策略：空单轻仓继续持有

受累于技术性卖盘和美国大豆月度压榨数据不及预期影响，隔夜美豆类期价收低。因当前国内豆油库存仍偏高，且后市供需仍以偏松格局为主。豆油期价反弹乏力后，昨日09合约增仓下行，或进一步下探前低7170点支撑位，空单轻仓继续持有，止损位7400点。

棕榈油早盘策略：空单轻仓继续持有

在供给充裕格局下， 缺乏出口需求新利多消息面提振，棕榈油期价反弹格局结束，国内外期价均大幅回落震荡，或进一步下探前低支撑位，连棕榈油在6000点以下空单持有。

菜籽类早盘策略：菜粕短线走强

国内新菜籽陆续收获上市，供应将集中增加，市场观望氛围增强，菜籽期价维持在5250点窄幅震荡整理。菜油虽受成本支撑较强，但受累于豆棕走弱影响，跌破9850-9900点窄幅震荡区间，短空轻仓参与，下方9800点支撑较强。油粕此消彼长，菜粕则受短线投机多头提振走强，2300点以上短多谨慎参与为宜，止损位2365点。