场外市场有望成为双方合作新领域

期货公司风险管理公司开展业务以来，在期货公司与实体企业之间发挥着越来越重要的“桥梁”作用，但在摸索中也碰到了不少难题。在第10届中国（深圳）国际期货大会上，期货日报记者了解到，平安银行计划发起成立一个涵盖期货交易所、期货公司及风险管理公司的联盟，不仅为大宗商品市场提供“血液”，而且欲引导大宗商品场外市场规范发展。

期货公司风险管理公司在经营过程中碰到的首要问题是融资难。现货贸易和仓单融资是很多期货公司风险管理公司当前的主要业务，但有关法规禁止期货公司为风险管理公司进行融资担保，风险管理公司业务发展受制于资本金无法扩大。一家注册资本2亿元的风险管理公司相关负责人告诉记者，业务开展数月，资金就已经全融出去了，公司正准备增资。此外，风险管理公司主要以中小企业客户为主，从事现款现货业务，还面临客户信用风险管理经验不足的问题。

平安银行近日计划针对期货公司及其风险管理公司等推出“金橙商品期货俱乐部”。“风险管理公司结成联盟后，银行不仅可以为其融资，而且还可以打造期货公司之间的场外商品交易平台，促进风险管理与商品贸易，并由银行提供清算、托管、融资。”平安银行贸易金融事业部一位负责人表示。

“这不仅解决了风险管理公司的融资问题，而且银行管理信用风险，期货公司管理价格风险，各自在擅长的领域发挥关键作用。”华南地区某期货公司高管表示。

“银期合作在大宗商品场外业务上极具想象空间。”华泰长城期货总经理李杰说，一是期货公司的场外商品期权类衍生品，可以为银行提供类似“价格保护”的风险管理工具。即便质押物市场价格大幅下跌，也可以确保以事先约定的价格变现。二是通过期现结合的方案设计，借助期货公司第三方监管等模式，有效管理供应链各环节的价格波动风险。三是场外业务可以通过浮动定价模式，在零风险敞口下促进商品流通和周转，银行直接给予信贷资金支持等。

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