沪深300指数昨日继续创出新高，期指尾盘15分钟继续小幅下滑，基差贴水9.45。截至收盘，沪深300指数报收于3973.05，涨幅0.02%，主力合约IF1504收盘报收3963.6点，跌幅0.54%，全天基差均值为16.74，较前一日小幅下降，期指四合约持仓合计减少2581至249247手，继续处在历史高位。

周二，中金所公布前20名席位在IF1504、IF1505、IF1506与IF1509合约上共持买单174688手、卖单203067手。主力净空持仓量115309手，较前一交易日小幅增加364手。进一步来看，四份合约空方小幅胜过多方。在IF1504上，多方增仓幅度胜于空方。IF1504前20多方合计增持买单1569手，前20空方合计增持卖单364手。其中国泰君安期货、安信期货、光大期货席位分别大幅增持买单1893手、789手、779手。空方席位方面，中信期货、鲁证期货、永安期货席位增加卖单1730手、744手、476手。在远月的IF1506与IF1509上，IF1506前20多空双方分别减持买单785手、卖单1028手，而IF1509前20多空双方合计分别小幅增持卖单8手、买单380手，多空分歧较大。

各个席位的净空持仓量变化反映了市场向上动能走弱。机构套保较集中的中信期货、海通期货席位净空持仓量15955手及14680手为近期较高值，说明近期指数调整需求增加。国泰君安期货席位主力合约多方大幅增持1893手，中信期货席位增持1730手远大于其他增持仓位。

IF主力合约持仓小幅减少2104手至14.37万手，总持仓量继续保持历史高位，成交持仓比为6.1，较昨日小幅上升，说明市场投资气氛浓厚，近期成交持仓比围绕5.6左右上下浮动，较前期有所上升。多空双方的角力也体现在价差方面，分钟数据显示，主力合约价差最低贴水10.25点，最高升水46.94点，平均升水16.74点，标准差10.4点，日内出现了大量套利机会，IF1504收盘贴水9.45点，尾盘15分钟期指继续下行，从中可以看出上行动能有所减弱。

经过多日上涨，指数进入小幅的调整阶段，但是盘中剧烈波动幅度远超投资者想象，现货指数日内有所企稳，但是空方力量小幅增强也毋庸置疑。前20位持仓数据显示，多头增仓1191手，空头小幅减仓656手，说明近期多头趋势并未被逆转。

（作者单位：海通期货）

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