受经济数据不及预期及人民币汇率波动加大影响，近日全球资本市场剧烈波动，关于中国经济是否会硬着陆的讨论再次升温。国家信息中心经济预测部主任祝宝良昨日在国家发改委网站撰文称，我国具备保持7%中高速增长的潜力，今年以来出台的宏观调控政策和改革举措在下半年还会继续发挥作用，经济有望保持平稳增长态势。

有分析认为，当前我国经济下行压力较大的根本原因是以制造业、房地产业为代表的旧增长引擎处于转型阵痛期，而消费等新增长引擎尚未完全启动。

祝宝良表示，我国新产品、新业态、新商业模式不断涌现，新增长动力正在形成。当前高技术产业增加值仍然保持两位数的增长，比规模以上工业增加值平均增速高将近5个百分点。机器人、新能源汽车、铁路机车等增长速度超过50%。网上零售额继续保持较高的增长速度，在过去两年连续高增长的基础之上，今年上半年增长速度将近40%。

为促进经济平稳健康发展，央行周二再度“双降”，在国都期货研究总监鲁娟看来，央行此时点双降一方面为降低企业融资成本，缓解企业经营压力。另一方面也起到补充市场流动性，安抚市场情绪的作用。她认为，当前中国经济“三期叠加”，货币政策“稳增长”的同时，需要财政政策及制度改革等手段配合，进一步释放市场活力。预计下半年基建类投资有望加码，中国经济增速企稳的可能性不断增加。

一德期货研究院宏观经济分析师寇宁认为，目前实体经济的压力来自需求端，需求的长期低迷导致企业经营压力加大投融资意愿不强，货币政策传导受限，中长期贷款在银行市场利率走低的情况下维持低位。因此在需求没有企稳改善的背景下，“双降”对经济影响尽管偏多，但预期拉动效果有限。

寇宁认为，目前国内经济下行压力依然较大，但7月财政支出明显加快，财政存款出现回落，显示财政稳增长的力度明显加大。考虑到二季度以来政府通过专项债等方式支持基建投资，预计财政对经济的支撑效果将很快显现，而央行“双降”引发人民币贬值预期或导致国内流行性紧缩，未来央行或通过进一步的宽松对冲国内流动性压力，在财政货币双宽松的预期下，中国经济不可能出现硬着陆。

对于近期国内股市的持续下跌，中期研究院李莉表示，下跌源于自身调整，此前股市持续上涨并没有建立在经济有效好转的基础上，现在回调是对此前偏离实体经济的修正。她认为，近期股市、大宗商品弱势低位运行的格局或延续。

“在国内经济下行压力尚未缓解的背景下，近期股市的动荡主要是由人民币贬值诱发的短期流动性压力向恐慌情绪的转化。目前信心不足是市场下行的主要压力，信心的恢复需要增强宏观调控，为经济增长内生动力创造复苏条件。”寇宁说。

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