进口金额降幅扩大，国际大宗商品价跌或为主因

海关总署8日发布的数据显示，8月我国进出口总值2.04万亿元，同比下降9.7%。其中，出口下降6.1%，与7月相比降幅收窄2.8个百分点；进口下降14.3%，降幅比7月增加近6个百分点。多位分析人士表示，8月我国发电、铁路货运装车、房地产成交、出口等数据均略有好转，支撑经济增长的有利因素正不断积聚，但我国仍面临内外需疲软的挑战，稳增长政策仍需在年内继续发力。

汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌对此分析，8月出口增长略好于预期但仍然偏弱，对主要贸易伙伴均表现不佳，尤其是日本和欧盟。出口形势严峻，增长将靠内需。在房地产企稳、基建发力和货币宽松的共同作用下，中国经济增速有望温和回升。

金鹏期货研究所所长张晓磊对期货日报记者表示，出口连续两个月负增长，但8月降幅有所收窄，主要是受去年同期基数偏低影响，人民币实际有效汇率降低对出口的促进也有所显现。外需疲软是我国出口连续两个月负增长的主要原因。

8月我国进口降幅大幅扩大成为市场人士关注的焦点。一德期货研究院宏观经济分析师寇宁分析，8月我国大宗商品进口金额总体下降，但进口数量基本稳定，谷物、铜等大宗商品进口数量同比增长还有所加快，表明国际大宗商品价格下跌是我国进口金额降幅扩大的主要原因。张晓磊认为，我国正处于去产能的过程中，大宗商品需求由此走弱，内需疲软拉低了我国8月进口数据。

对于年内我国出口形势，张晓磊分析，海关总署发布的8月中国外贸出口先导指数为34，已连续6个月下滑。国家统计局近日公布的8月制造业采购经理人指数（PMI）中的新出口订单指数也出现萎缩。这些均表明年内出口形势仍然较为严峻。

寇宁认为，尽管人民币贬值在一定程度上增强了我国出口的竞争力，但近期全球经济景气程度下滑，各经济体货币均面临竞争性贬值的压力。另外，跨太平洋伙伴关系协议（TPP）也对我国出口造成冲击。因此，年内我国出口大概率维持低位运行，难以显著拉动经济增长。

国都期货研究总监鲁娟表示，在产能过剩及内需不足的背景下，我国进出口形势难言乐观。四季度我国经济调整压力仍然较大，基建投资有望在一定程度上提振工业品需求，促进工业经济回暖。总体来看，四季度稳增长政策应进一步加码，以托底经济。

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