提要
　　“抑制过度投机”让国内期货市场今年下半年进入“低潮期”，其在一定程度上影响到了期货公司经营。昨日在第九届全国期货实盘交易大赛暨第二届全球衍生品实盘交易大赛颁奖典礼的“中外期货交易所、期货商业务发展交流会”上，中外期货业人士不仅不悲观，而且提议交易所、期货公司等机构在此当下更要接地气，贴近产业和实体经济，满足其巨大的风险管理需求。

今年以来，境内外期货市场环境发生了较大变化，身处其中的期货商经营态势如何，有何创新之举？昨日，在第九届全国期货实盘交易大赛暨第二届全球衍生品实盘交易大赛颁奖典礼的“中外期货交易所、期货商业务发展交流会”上，与会嘉宾围绕中国期货市场和全球衍生品市场建设等话题进行了探讨。
　　在深圳证监局原局长张云东看来，期货公司只有在金融市场规模化、复杂化的潮流中树立正确价值观，把内控的堤坝加厚加高，筑牢内控防线，才能在市场的大潮中把持好自己的发展方向。
　　新湖期货董事长马文胜表示，中国期货市场发展20多年，对实体经济的发展功不可没，“比如2010年以来在全球经济转型的背景下，国内实体产业没出现大的系统性风险，期货市场的风险对冲功能立了大功”。
　　尽管中国期货市场目前处于特殊时期，但马文胜对行业的未来依然持乐观态度。在他看来，中国实体经济需求巨大，全行业在方向上应该有一个长期的战略布局。不过，这需要“松绑”交易所，让交易所创新产品接地气，同时也要给期货公司创新更大的支持力度。
　　“中国实体需求非常巨大，期货市场还远远不能满足，需要更加接地气。贴近产业链，贴近实体经济，才是期货业长远立足的根本。”对于期货公司未来发展方式，马文胜认为，期货公司需要摆脱“靠天吃饭”，在做好经纪业务的基础上，在特色化、专业化方面找定位和发展模式，“比如在经纪业务方面细化客户，利用风险管理公司做好场外业务，真正跳出期货做期货；再比如开拓国际业务空间，发展综合金融服务”。
　　“虽然中国衍生品市场目前面临一些问题，但未来仍然有非常大的发展空间，我坚信这一点。每一次发展低谷结束之后，市场往往会踏上一个更高的台阶。”中信期货副总经理陈中雷说。
　　陈中雷认为，资源配置和融资服务是未来资本市场的重心和发展的大方向，实体经济需要衍生工具定价的同时，还需要衍生工具来管理风险，从而构成一个完整的生态。由于市场本身的不完善，这可能是一个脆弱的生态，但也完全可以发展成互相促进、自我修复能力强的生态。
　　“成长的烦恼”是英国G.H.F董事总经理史宁对中国衍生品市场的感性定义。
　　“西方发达国家衍生品市场有200多年的发展历史，而中国衍生品市场发展不过20多年，与发达国家相比，还处在‘摇篮’中。目前市场出现的变化不是倒退，只是市场一波三折前行的一种方式。”史宁说。
　　“作为期货衍生品参与者中重要的主体，期货公司自身还是存在问题的，比如重开发、轻服务、轻视投资者新需求，使风险管理服务和投资者需求错位。”陈中雷表示，只有不断提升专业化服务水平，围绕客户需求下功夫，服务更接地气，期货公司才能更好地发展下去。
　　对于正处于低潮期的中国期货市场来说，境外市场和机构的发展经历，可供借鉴。
　　“冈地期货成立于1951年，2006年利润超过3亿元人民币，而同期中国所有期货公司一年的利润总和也才2亿多元。”冈地期货大中华区总裁唐立志颇为惋惜地说，日本2007年前后改革了期货法，严禁期货公司开发个人客户，期货成交量急剧下滑，造成期货公司数量急剧减少，2000年前后日本还有130多家期货公司，到2010年只剩下不到40家。
　　“市场低谷期，期货公司需明确是竞争服务还是竞争专业度，确立自身的发展方向，这才是长久之计。”唐立志说。
　　如果说日本期货市场是一种发展镜鉴，那么英国G.H.F为国内期货公司提供了不少发展启示。据史宁介绍，英国G.H.F全球只有60多名员工，但去年一年清算量近3亿张合约，日均清算量保持在100万—150万张。
　　“为什么我们可以做到这样的规模，为什么这么少的人力可以达到这样的清算量，我觉得主要取决于强大的后台处理系统。从终端客户下单开始一直到所有清算结算业务完成，再到所有交易文件生成，全部由系统自动完成，不仅节省时间，运营成本也在可控范围内，这使得佣金收取比同行有明显的竞争优势。”史宁总结说，英国G.H.F的特点包括市场范围横跨北美、欧洲和亚太地区，可实现一站式服务；手续费有明显优势；技术接入便捷灵活，系统稳定且多样；实行全球统一集中清算，后台处理更加高效；6天24小时全天候多语种客户服务和支持等。
　　无疑，要达成这样的服务水准，国内期货经营机构还需要很长的路走。