11月27日，A股遭遇“黑色星期五”，主要指数全线大挫，沪指当天跌幅超过5%。期指三个品种也大幅走低，最终IF、IH及IC主力合约当周跌幅分别为4.4%、4.18%及4.61%。基差方面，由于期指相对抗跌，贴水持续收窄，IF、IH及IC主力合约截至上周五分别贴水69.6、16.44及283.5点。

量能方面，在经历近一月的减仓之后，期指持仓在上周大幅回升，三个品种总持仓较前一周增加7590手至75111手。其中，IF增仓3232手至41175手，IH增仓1779手至17031手，IC增仓2579手至16905手，市场人气略有回升。

主力持仓方面，虽然期指上周五大幅下跌，但主力空头却并未出现大幅加仓举动，相反空头不断离场，持仓开始逐步回落。其中IF主力多头增仓1815手至27331手，空头持仓较前一周减少666手，净空持仓降至年内新低，“空翻多”概率大增。IH同样多头增仓明显，当周增加829手至11644手，空头仅微增41手，时隔两月净空持仓再度转为净多322手。IC多空主力增仓力度相当，分别增加1030手和981手，净空持仓降至601手。

具体席位方面，虽然指数在上周五暴跌，但空头持仓不增反降。以前期主力空头海通期货和广发期货席位为例，海通期货席位上周空单减仓超1000手，由空头排名第一降为第三。同样空头持仓排名前列的广发期货席位上周空单也出现连续减仓，共计下降1300余手，净空持仓迅速缩减至不足400手。在部分席位空单持仓大幅下滑的同时，其他席位则出现多单连续加仓的情况。上周安信期货多头增仓619手至2635手，上周五大跌其依旧保持多单增仓势头，净多持仓增至1829手。

整体来看，虽然上周指数大幅走低，但空头并未借势加仓，相反纷纷止盈离场。预计本周期指继续下行的可能性较小，将呈现触底企稳走势。                                                      （作者单位：永安期货）

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