期货日报网讯（记者  黄艳）

2015年，黄金市场在变化中不断发展。从全球黄金市场发展的角度来看，亚洲市场持续成为黄金需求的强劲推动力。同时，全球金条与金币需求较金融危机前增长了一倍多，且欧洲金条与金币的需求保持强劲，这在金融危机以前不曾发生过，此外，印度政府今年通过发行黄金主权债券以及金币，以期将22,000公吨“藏之于民”的黄金储备货币化。

中国市场2015年也同样经历了巨大变化。中国人民银行自今年6月以来持续对外公布其黄金储备的增持，透明度得到提升。而且，在央行宣布人民币贬值后的8月11日和12日，黄金抵御本币贬值的作用得到了更完美的诠释。

世界黄金协会市场信息部负责人Alistair Hewitt 表示，“2015年是黄金市场的利好年，来自各国央行、亚洲市场和欧洲市场对金条金币的需求强劲。明年，随着印度政府利好黄金的黄金货币化方案、人民币进一步国际化，以及中国黄金储备透明度不断提升，黄金市场的发展将进一步得到推动。此外，黄金作为促进资产配置多元化和避险保值的角色，将随着高股票估值和高流动性风险而进一步推广。”

从黄金市场的价格走势来看，2012年以前，在新兴市场不断发展，支撑消费需求、央行为多元化其资产储备而购买黄金、金融创新使得黄金购买更为便捷、全球金融危机及其后续影响等因素的作用下，黄金经历了长达十几年的牛市。

而在过去三年时间内，随着美国经济复苏以及对新兴市场发展放缓的担忧，黄金价格出现回落。究其原因，Alistair Hewitt认为主要是美国经济复苏推动了美联储自六年半以来首次加息所致，“加息推高了美元价格，并且对金价造成下行压力。美元下跌10%，投资者看空市场，平均净多头头寸持有降至2003年以来最低，尽管它们的下滑速度有所减缓，黄金ETF减持仍在继续。我们认为，美联储升息对黄金的影响早已被市场反映，因为市场对加息的预期已长达一年半之久。”

AlistairHewitt表示，尽管对投资者而言，美元是黄金需求的风向标之一，但其并非最关键的因素。事实上，利率走高并不是是利空黄金的绝对因素。

“从全球性的实物金需求来看，全球 90%的实物金需求来自美国以外的市场，这其中主要是亚洲经济体，以中国和印度尤为突出。如果美联储加息对黄金造成暂时性的负面影响，这种影响也将同时刺激价格敏感型市场（如中国、印度）对黄金的需求。” Alistair Hewitt认为。

展望2016年的黄金市场，Alistair Hewitt表示乐观，因为美国及其它地区的股票估值仍在持续上升，投资者也在低利率环境下寻求回报，并在此过程中增加他们的风险敞口，因此黄金仍将是避险的有利工具，此外，尽管对新兴市场的GDP增长也存在担忧，经济产能和收入都在同步增长，这也反过来巩固了黄金作为长期战略性资产和财富保值工具的作用。

“随着黄金利好政策的不断发布，和或将在印度建立的黄金交易所，我们或将看到亚洲几大关键市场的进一步发展。同时，伴随着上海黄金交易所国际黄金板的启动，中国黄金市场将进一步面向海外投资者，上海黄金交易所将于2016年推出以人民币计价的黄金定盘价，以推动区域市场交易的计划也已经初具雏形。”Alistair Hewitt表示。