昨日沪银大幅低开后震荡走低。主力Ag1312合约开于4450元/千克，收盘报4422元/千克，较上一交易日结算价下跌5.09%。成交量为842816手，持仓量为286228手。国内现货市场华通铂银结算均价为4550元/千克，较上一交易日结算价下跌120元/千克。隔夜美白银创新低后震荡回升，收盘较上一交易日上涨1.03%。

新湖点评：

宏观方面，密歇根大学上周五公布的调查显示，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为83.7，创2007年7月以来最高水平，预期为预期78.0，信心水平接近金融危机前水平。上周美联储多为委员发表讲话，虽然讲话观点略有不同，但对QE各方均持谨慎意见，仅波士顿联储主席罗森格伦认为超宽松货币政策仍然必要。本周一晚间美联储鹰派Fisher重申自己坚持美联储应该逐步退出QE的立场，但他今年并不具备投票权。本周三伯南克在国会联合经济委员会就经济前景发表证词陈述，届时对后期政策可能有一个更好地指引作用。亚洲方面，日本经济部长甘利明周日，日元已基本修正到位，显示日本政府已经将其关注点转向日元持续疲软带来的问题。

日元击破102关键点位，同时金银的大幅下探，而今日亚洲盘开盘亦出现一波急跌，有市场评论称由于日元止损迫使一些人在交易量很小的时段大幅抛售金银、尤其是白银，促使了银价大跌。笔者认为，理由过于牵强。前期促使贵金属价格不断下滑的利空因素依然存在，尤其对QE的炒作与退出的担忧有增无减，当前市场只是延续了前期的下跌之势。但跌破22下方，多空双方都会谨慎，建议白银投资者多看少动，做空风险依然较大。

操作建议：中长线空单继续持有，亦可逢低止盈部分仓位，不建议加仓；未入场者仍以观望或日内操作为主。

Ag1312上行压力位5300元/千克，支撑位4500元/千克，次支撑位4000元/千克。