5月17日，据美国知名财经网站巴伦周刊消息称，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater）将在华运营人民币固定收益基金。

在华运营人民币固定收益基金

然而，对冲基金“巨无霸”桥水（Bridgewater）已于今年3月悄悄在上海完成了投资公司的注册。据上海工商局企业注册登记信息显示，桥水（中国）投资管理有限公司（简称“桥水中国”）于今年3月7日在上海自贸区注册，注册资本为5000万元人民币，注册地为陆家嘴上海环球金融中心，成立日期是2016年3月7日，经营范围包括投资管理、投资咨询、商务信息咨询，计算机软件开发等，法人代表是桥水基金创始人Raymond Thomas Dalio。

桥水上海

桥水来华“瞄准”哪些投资机会？

对冲基金“巨无霸”桥水“悄然”在华注册投资公司，一时间引发行业无限遐想。

追踪投资基金行业发展的驻沪市场研究机构Z-Ben Advisors称，中国官方对境外机构全面开放银行间债券市场，没有配额要求。考虑到桥水当前客户都是全球最大的机构投资者，而且对人民币的敞口几乎为零。桥水可能在华运营人民币固定收益基金。　

桥水“落户”上海成MSCI到来信号？

许多市场人士更愿意将桥水在上海的“落户”看作是MSCI即将到来的信号。随着MSCI今年的年度指数评估时间的接近，多位中国市场人士对A股6月被纳入该指数抱有很大预期。高盛分析师刘劲津则认为，被纳入的几率有50%。一旦成功“联姻”MSCI指数，则有望带来数百亿甚至数千亿美元资金流入。

分析人士对今年A股被纳入MSCI新兴市场指数抱有很大预期的理由是，中国自去年A股被婉拒门外之后便着手解决上述三大问题。中金分析师王汉锋等表示，总体来看，额度分配流程、资本流动限制问题已基本解决，受益权属界定问题也已获证监会回应。

对在岸债市感兴趣？

法国第二大银行Natixis SA大中华区高级经济学家Iris Pang曾表示，中国资本市场的确存在一些收益不错且质量相对较高的债券，许多海外投资者会被在岸债市所吸引，因为中国债券收益率比其他国家更高。此外，Z-Ben还表示，桥水设立投资公司获批，可能也会鼓励其他公司开始考虑在中国市场的机会。不过鉴于桥水是“聪明钱里面最聪明的“，在上海开注册投资公司并不意味着他们对市场有信心。

为人民币跨境投融资做铺垫？

澎湃新闻则援引知情人士称，桥水此举是为人民币跨境投融资做好充分准备，而浦东引进国际一流的基金管理手段和交易技术，可以丰富国内对冲基金行业的产业生态，也凸显出国际重量级机构对上海自贸区的关注和长期发展的信心。

告诉你一个不知道的桥水

桥水（Bridgewater）投资公司管理大约 1500 亿美元的全球投资资产，是目前世界上最大的对冲基金管理公司。客户包括外国政府和中央银行、企业和公共养老基金、 大学捐赠基金和慈善基金等机构。现有员工1400人左右，总部位于在美国康州西港镇。

雷蒙-戴利奥

据公司网站和媒体报导，桥水公司由雷蒙-戴利奥于1975年初创于纽约市一个两居室公寓，37年后，它被公认为跻身最优秀的投资管理人和行业创新先锋，在过去五年赢得超过 30 个行业奖项。在 2010年和 2011 年，桥水排名世界规模最大和表现最佳的对冲基金经理，在 2012年和 2013年，桥水为客户获得比历史上任何其他对冲基金更多的回报。其客户和雇员在每年的年度满意度调查中均给予最高评价。

桥水的投资理念

桥水的投资风格属于全球宏观投资，专注于全球债券、外汇、商品和股票市场，经常利用衍生工具进行杠杆投资。公司主要管理两个投资组合：全天候被动组合和纯阿尔法绝对回报组合。

桥水投资风格

为了做好基本面研究，桥水收集了全世界各种有关的数据，并纳入自己的数据系统。据美联储前主席沃克称，桥水拥有全世界最好的数据，甚至超过美联储。系统化则是把各种投资思想固化在投资程序系统内，减少主观随意性，并易于把在单一市场的成功策略在全球各相关市场进行复制和研究。多元化是分散投资于全球大约50到100个不同市场，力争降低风险。该组合多年来与主流股票债券外汇市场的相关度一直很低，在金融危机发生后，各类资产相关度上升后，情况也是如此。