新湖期货：分析A股综合市场观点及投资参考

基因测序概念股迎利好 这些股票最具爆发力

　　基因测序领域再次引发市场关注。此前，第三代基因测序仪硬件错误率一直高达15%-40%，而据媒体报道，近日中美科研人员合作研发了一套新算法，采用新算法设计的软件，将所得的结果错误率低于0.5%，同时还可节省测序时间和内存达80%，在基因测序领域再次取得重要突破。结合此前英特尔推出的“英特尔精准医疗伙伴计划”，在2020年有望实现24小时内完成“基因测序-医学分析-制定医疗方案”等一系列精准医疗过程。

　　去年9月在精准医疗的带动下，基因测序概念股几番成为众多资金追捧的对象，成为炒作热点，创下新高。如今该领域实现新突破，A股市场对此积极响应。据Wind数据显示，6月17日，基因测序板块逆市大涨3.62%，该板块的31只概念股中，除5只停牌外，其他26只个股全部上涨。其中，达安基因(002030)（002030.SZ）、新开源(300109)（300109.SZ）、安科生物(300009)（300009.SZ）、北陆药业(300016)（300016.SZ）全线涨停。

　　新开源是一家从事PVP(聚乙烯吡咯烷酮)系列产品的研发、生产和销售的企业。是目前国内最大、全球第三的PVP生产企业。此前，公司定增收购三济生物、呵尔医疗及晶能生物100%股权，收购公司主要目的则是做基因检测。

　　安科生物是我国规模最大的生物制药龙头企业，公司致力于生物医药的研究、开发、生产和销售。安科生物一直布局精准医疗产业链，参股子公司博生吉在细胞免疫治疗领域拥有的CAR-T、CAR-NK、CTL、DC-CTL等技术平台，是国内最早进入CAT-T技术研发公司，构建了二、三、四代CAR-T系统。此外，其子公司博生吉还储备有免疫检验点抗体、双特异性抗体及纳米抗体德国产品。

市场人士分析，基因检测技术的兴起，将极大地促进精准医疗的快速发展，2015年全球精准医疗市场规模近600亿美元。有机构预测，未来五年，全球精准医疗市场的规模将继续快速增长，2015-2020年期间增速可达15%，是医药行业增速的3-4倍。

浙商证券报告也指出，在全世界看好精准医疗的大背景下，市场对基因治疗相关公司充满信心。

板块轮动加快 延续箱体整理

　　壳资源概念股成市场重灾区，随后在题材股带动下，股指探底回升，次新股表现抢眼，但沪指仍受到10日线压力，成交量没有有效放大，后市若无新持续性热点出现，股指继续维持震荡概率较大。盘面上看，集成电路、半导体、氟化工、触摸屏、OLED等板块涨幅居前。ST板块、钛白粉、钢铁、黄金等板块跌幅居前。沪股通净流入近3亿。

　　当前股指在2900点上方套牢盘很多，上行压力较大，后期值得密切关注突破情况。短期如果没有重大事件驱动，预计股指会在2850-2900点的箱体做窄幅整理。在当前存量资金博弈的大背景下，还是要关注中小创等弹性较强的个股作为投资标的，毕竟资金供给有限，大盘股很难吸引存量资金的关注。近期涨跌不大的背景下，结构性行情会凸显，盘面上不乏热点和走势突出的板块，因而需要投注者善于发掘新的投资机会。

    操作策略上，要特别警惕对待次新股，需要提醒的是，次新股涨跌都会很迅速，因而已经持有的可以择高出局，而没有持有的切莫冲动入场。在市场波动有限的背景下，板块轮动会很快，因而追涨杀跌是最需要杜绝的行为。至于长线投资者，还是多关注近期杀跌较为严重的质优股，适度逢低吸纳。同时要做好仓位控制与资金管理，不要随意追涨杀跌操作。

10日线突破还需量能配合

　　消息面上，证监会就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见，细化关于上市公司“控制权变更”的认定标准，完善关于购买资产规模的判断指标，。取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求，增加了对规避重组上市的追责条款。规则提高了“借壳”门槛和“卖壳”成本，有助于强化退市制度刚性，缓解“退市难”的局面，而上市公司或其控股股东、实际控制人近三年内存在违法违规或一年内被交易所公开谴责的，不得“卖壳”，ST板块早盘现跌停潮，近20股跌停，潜在卖壳公司受到打压。

    技术上看，沪指再次回靠5日和10日均线，上方10日线及2900点仍构成压力，仍处于2850-2900点横盘整理中，从中线看,大盘2015年7月中旬以来形成收敛下降通道套牢压力带，其上轨为2015年7月24日4184点与2015年12月23日3684点两高点连线(3100点)，下轨为2015年7月28日3537点与2015年11月30日3327点两低点以及2016年4月13日3097点高点连线(目前2980点上下)，该下轨同时与半年线交汇。目前60日均线（2930点），特别是半年线（2960点上下）仍是短期需要消化的压力点，要突破需要成交量进一步放大。在板块方面，没有什么明显的新亮点出现，市场还是围绕次新股、锂电池和苹果OLED半导体等景气度高的活跃概念。目前依然是存量资金博弈，结构性行情的特征依旧没有改变。本周英国脱欧公投仍会影响人民币汇率的稳定，短期仍有诸多不确定性事件。投资者要做的就是重个股轻指数、把握好热点概念，继续关注高景气度的特斯拉产业链和苹果产业链个股低吸机会。

本周迎变盘时间窗 最赚钱板块值得越跌越买

　　周一市场延续上周题材股行情，两市在小幅高开后迅速杀跌，不过沪指在30日线附近获支撑企稳，随后逐步企稳回升。但从周线角度看，本周或将迎来变盘时间节点。

　　首先，自从上周三在利空出尽后大盘被强行拉起后，其最大的作用就是提高了人气，在技术形态上则形成了在2800点一带构筑的双底形态。但越是看起来稳固的双底越值得警惕，历史上出现经典双底后反转走势的案例屈指可数。且从周线角度看，本周是5178调整以来的第54周，已经进入敏感时间窗口周，5、10、20周均线汇聚到2890~2900左右，短线此区域压力较大，周k线长长的下影线预示着股指还有下探二度确认的过程。

　　其次，通常来说，利空出尽是利好，该跌不跌理应看涨。六月以来，A股分别经历了欧洲杯魔咒、MSCI和美联储加息与否等困扰，但截至目前A股的总体走势仍属区间震荡，部分乐观的投资者将此理解为是，利空出尽后大盘强势的信号，是中期行情启动之前的表现。但就目前所谓的利空来看，要么是已充分被提前发酵的，要么就是非实质性的股市利空。因此，寄望本周英国退欧这最后一只靴子落地后，大盘将迎来利空出尽后的突破性反弹并不现实。

如此看来，那是否意味着近期行情将不适宜参与呢？恰恰相反的是，我们广州万隆认为，A股市场经历持续一年的调整，无论是时间、空间还是整体估值，市场大部分风险已经得到释放，短期系统性风险已经不大。即便市场在震荡中有可能出现向下回调，但我们可以清楚发现，近期每次市场准备向下破位时，主力资金均有抄底动作，这意味着市场再次下跌提供了加仓博反弹的机会，盘中急跌往往是介入的好时机。

而机会方面，今日午后次新股再掀涨停潮，天鹅股份、多伦科技、万里石、高科石化等近20股封涨停。此类股是我们一直提醒关注的，因次新股股本规模相对较小，更利于资金反复炒作，短期内价格容易一飞冲天。例如山鼎设计、高科石化等就在主力洗盘后，再次发起连续涨停的逼空升浪，现在回头看他们在短暂回调期间正是最佳的介入时期！但值得提醒的是，交投活跃的次新股并非都有业绩支撑，业绩与估值的背离蕴藏着较大风险，因此要求投资者须有较强的甄别能力。

【机构荐股】

电动物流车行业研究：电动物流车纳入工信部目录，产业爆发在即

　　随着电动物流车进入工信部生产目录，下半年有望进入推广目录，未来电动物流车较高的补贴、电成本的下降以及消费者对环保的顾虑都将对其产销量产生强烈地刺激，电动物流车产销量即将呈爆发式增长。2015年物流车年产量高达290-320万辆，但电动物流车仅售出不到五万辆，渗透率很低。随着补贴目录的完善，物流车预计将在下半年发力，达到年销量8-10万辆， 2017年将达到15-20万辆，2020年销量有望攀升至50万辆，因此电动物流车市场未来发展前景广阔。由于电动物流车技术含量相对乘用车较低，新进入者多，市场集中度在未来两年内会相对较低，竞争主要取决于产品质量和客户资源，因此我们看好在整车和电池方面优先布局、边际收益较高的个股，主要推荐东风汽车、京威股份和方正电机。

　　支撑评级的要点

　　现存电动物流车市场较小，未来发展前景广阔。根据中国产业发展研究网的测算，2015年物流车年产量达到290-320万辆，其中城市物流车年产量达220-250万辆。但是由于去年电动物流车销量仅为五万辆，渗透率极低，因此电动物流车未来发展的市场空间很大。

　　补贴与成本优势将推动电动物流车市场爆发。我们认为电动物流车的爆发将分为两个阶段，第一阶段是补贴驱动需求爆发，第二阶段是成本驱动需求爆发。目前处于第一阶段补贴，纯电动专用车补贴水平较高，国补1800元/度电，补贴基本可以覆盖电池成本。预计至2020年，第二阶段成本驱动的需求量将爆发，度电成本将会下降，运营成本远低于燃油物流车，其低排放和安全性也将受到政府以及广大民众的认可和支持。

　　电动物流车纳入工信部目录，有望于下半年放量。电动物流车有望进入推广目录，随着补贴目录的完善，物流车将在下半年将发力，大批电池厂家被纳入电池目录、骗补调查结果、以及补贴调整政策高于预期等也将成为催化剂。预计全年物流等专用车的销量有望达到8-10万辆。明年将达到15-20万辆，预计2020年销量为50万辆左右，年销量复合增速将达到60%。电动物流车市场技术含量相对乘用车低，集中度也将降低，目前的竞争主要看产品质量和客户资源关系，优先布局企业将显著得益。

　　评级面临的主要风险

　　1)工信部生产、推广目录不及预期；2)新能源物流车销量不及预期。

　　东风汽车：随着补贴加上多地政府支持，电动物流车市场有望在2016年爆发，公司电动物流车全国销量第一，是电动物流车首选标的。我们预计2016-18年公司每股收益分别为0.28元、0.36元和0.49元，目标价9.80元，维持买入评级。

　　京威股份：京威股份是内外饰行业的龙头企业，并且在新能源汽车产品和基地有完善的布局，下属深圳五洲龙有望受益物流车爆发，贡献较多投资收益。我们预计京威股份2016-2018年每股收益分别为0.97元、1.08元和1.19元，目标价 21.60元，维持买入评级。

    方正电机：方正电机是家用缝纫机电机行业龙头，其业绩弹性大，高增长加上低估值，股价存在较大上行空间。我们预计2016-2018年每股收益分别为0.75元、1.02元和1.33元，目标价35.80元，维持买入评级。

电子行业周报：智能手机增速放缓，集成电路有望回温

　　IOS 10迎来大变革，智能手机增速放缓：6月14日，苹果公司2016年全球开发者大会在美国旧金山举行，此次开发者大会是有史以来最大幅度的更新，针对IOS 10苹果提出了十大类内容更新，在这一系列的更新和改变中不难看出，苹果正在朝着借鉴、整合以及平台间联动等更开放和实用的方向迈进。但遗憾的是，在苹果推出的众多更新内容中，唯独没有发布任何硬件产品的更新。中国是苹果的全球第二大市场，但今年第一季中国市场的iPhone出货量却出现了同比下滑。全球信息技术研究和顾问公司Gartner2016年，全球智能手机销量预计将增长7%，达到15亿部。该机构认为智能手机市场将不会再现过去七年间的高速增长态势，智能手机销量将继续放缓，且无缘两位数增长。

　　政策暖风袭来，集成电路产业有望回温：15日，第十四届中国半导体封装测试技术与市场年会在南通举行，随着国内封测企业海外市场的不断拓展，中国集成电路封测产业已初具国际竞争力，部分领军企业已进入世界第一梯队。会上，国家集成电路产业投资基金总经理丁文武表示，未来将致力于推动行业并购，促进行业的人才聚集、技术获取，提升国产集成电路的市场占有率。13日，北京中关村科技园区管委会及北京市海淀区政府发布新举措，对为区域集成电路设计产业做出贡献的具有国际影响力的特大型企业给予1亿元的资金支持。近年来，政策频繁利好集成电路产业，将进一步促进我国集成电路产业的发展。

　　上周电子板块表现回顾：本周大盘震荡下跌，沪深300指数下跌1.70%。行业板块方面，涨幅居前的是有色金属、食品饮料、电气设备、汽车、农林牧渔和电子。其中，申万电子指数上涨0.16%，跑赢沪深300指数1.86个百分点；中信电子元器件指数上涨0.02%，跑赢沪深300指数1.72个百分点。

投资组合表现：16年年初以来投资组合累计投资亏损12%，跑赢沪深300指数5个百分点，跑赢申万电子元器件指数1个百分点，跑赢中信电子元器件指数3个百分点。

    风险提示：消费电子需求持续减弱，行业制造管理成本上升。

通信物联网行业：物联网传输层重磅催化，产业链全面爆发在即

　　投资要点

　　事件：6月16日，NB-I.T(窄带蜂窝物联网)核心标准获得了国际组织3GPP无线接入网(RAN)技术规范组会议通过，国内NB-IoT的行业标准有望在2016年底发布，标志着国内已经具备了在2017年初实现NB-IoT规模化商用的基本条件，2017年将是国内NB-IoT规模化商用元年。此外，世界物联网大会将于下周召开，近期物联网行业催化事件不断，产业链全面爆发在即。

　　NB-IoT优势明显，运营商入场加快落实“物物相连”。物联网产业链可分为上中下三层：感知层、传输层和应用层。感知层主要负责对物体信息的识别与采集；传输层则主要负责数据的传输与处理；应用层则是物联网面向企业、家庭及个人在某些领域的具体应用。NB-IoT标准的确定是物联网传输层的重大突破，和现有的4G技术相比，NB-IoT可实现广域网络连接的同时保持较低的功耗，其特点可简单概括为：低功耗、广覆盖、低成本、大容量。同时，作为基于LTE演进而来的技术，NB-IoT可以部署在现有蜂窝网络基础上，运营商也纷纷将其视为占领未来增量市场的主要途径。目前，中国联通已经和全球物联网运营服务领头羊Jasper签署排他性合作协议，强势布局物联网平台。

　　传输层获重大突破，产业链全面受益。我们认为，传输层缺乏统一的标准是长期以来物联网下游应用发展速度迟缓的主要原因之一。作为应用层的上游，长期缺乏统一的协议标准制约着传输层的发展，不同协议的数据之间难以实现互换限制了应用层面的发展。NB-IoT的推出使得传输层有了统一的协议标准，运营商的加入也提高了“物物相连”的速度和规模，为下游应用层的发展提供了更好的物质基础。同时，传输层的快速发展使得产业链对各种数据的需求急剧增加，即对感知层传感设备的需求急剧增加。即NB-IoT的确立，不仅是传输层的重大突破，更引爆了上下游的发展，产业链全面爆发在即。

　　我国物联网产业处全球领先地位，有望引领新的信息化革命浪潮。从产业链来看，1)感知层，国内在芯片的设计、封装、制造与国际领先水平相比还存在一定的差距，但物联网产业对芯片技术的要求不高，所以劣势并不明显；2)传输层，国内积极参与了NB-IoT标准的制定，其中华为贡献了最多的标准提案，位居全球第一，在标准制定方面具有很强的话语权；3)应用层，下游应用是驱动整个产业的核心，十三五规划明确提出要发展物联网开环应用，国内政策对物联网应用的不断推进驱动着产业的发展。综上，我们认为，国内物联网产业的综合实力在全球范围内处于领先地位，中国有望凭借物联网产业掀起一番新的信息化革命浪潮！

　　建议关注：

　　传输层：宜通世纪(M2M核心平台)、恒宝股份(M2M模组)；

　　应用层：思创医惠(物联网+医疗)、达华智能(物联网+智能生活)、华鹏飞(物联网+物流)；

　　感知层：和而泰(物联网+家居控制器)、威电子(物联网+环保传感器)、振芯科技(物联网+北斗)

    风险提示：1)市场风险偏好变化；2)物联网行业发展不及预期。

机械行业周报：细分领域小龙头，稳扎稳打大精彩

　　经济和政策观察：国家统计局数据：1~5月全国完成固定资产投资18.8万亿，同比增长9.6%，其中第三产业、基础设施分别增长11.9%、20%。投资结构继续优化，但民间投资增速下滑。5月全国规模以上工业增加值同比增长6%，与4月持平，装备制造业增速回升而传统行业继续回落。5月70个大中城市住宅销售价格统计数据显示房价涨势有所放缓，环比上涨城市个数减少，涨幅收窄。美联储6月议息会议达成不加息决议，声明偏鸽派，7月加息概率下滑。MSCI延迟将A股纳入MSCI新兴市场指数，证监会回应：不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向。

　　市场表现分析：虽然个股表现活跃，但上周股票市场总体仍有下跌，沪深300指数下跌1.70%，创业板综指下跌1.24%，机械设备板块下跌0.09%。

　　机械动态变化：近日，部分核电企业收到去年开工项目的招标邀请，表明核电重启后订单加速落地，叠加核电十三五规划有望出台等行业利好，近期核电设备相关公司表现活跃。近期，关于深圳大面积死库的帖子甚嚣尘上，我们第一时间采访了立体车库行业专家，认为旧模式不可持续，政策的边际变化有望带来行业市场化的新模式。

　　机械行业观点与组合：考虑宏观和行业因素，继续维持机械行业“持有”评级。6月是机械行业上市公司解禁的集中释放期，正在进行的大小股东减持引起投资者更多价值审视，因此我们建议关注需求分化后细分领域的投资机会，尤其是在景气度较好子行业的优秀企业，有望通过不断成长夯实基本面，实现进一步跨越，如我们近期推荐的浙江鼎力、龙马环卫。具体板块建议关注智能装备/智能物流/智能包装/智能立体停车库、油气产业链、节能环保装备、服务机器人、铁路/核电/汽车后市场等。推荐组合为：浙江鼎力、杰瑞股份、龙马环卫、华测检测、永创智能、巨星科技、康尼机电、东杰智能、海油工程、中集集团、华伍股份、黄河旋风、中金环境、江苏神通等。

　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

　　高端装备热点领域动态跟踪：

　　机器人：私募股权基金汉德资本1.5亿欧元收购意大利机器人公司Gimatic。人工智能：微软收购聊天机器人公司Wand，加速智能交互。

　　无人驾驶汽车：无人驾驶首个标准两个月内发布；美国推出新型无人驾驶汽车能同乘客对话。

　　工业4.0:发改委等印发《关于推动交通提质增效提升供给服务能力的实施方案》；工信部等牵头设立先进制造产业投资基金；物流车新国标即将发布。

　　3D打印：空客APWorks携手Altair推广3D打印技术应用。

　　新能源：能源局牵头制定的核电“十三五”规划已有初步方案。

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