国家统计局9日公布数据显示，11月全国居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨2.3%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨1.5%，同比上涨3.3%。有分析人士认为，大宗商品价格回升，带动CPI、PPI稳步上扬，通胀压力将逐步积累，加息预期或正在形成。

商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究所副所长白明预计，未来CPI和PPI将继续上升，我国通货膨胀将面临一定压力，短期内降息空间已基本被封杀，加息的预期正逐步形成。白明认为，抑制通货膨胀存在加息需求，加息同时也是抑制资产泡沫的直接办法。另外，加息也有助于稳定人民币汇率，抑制资本外流。

一德研究院分析师寇宁认为，11月CPI走高既有季节性因素也有成本性因素。目前国内通胀预期相对稳定，预计货币政策仍会维持稳健，是否考虑加息仍需进一步观察。

“上游大宗商品价格的上涨，成本传导至中、下游，并引发全链条的存货回补是近期PPI走高的重要原因。”宏源期货分析师郭志红对期货日报记者表示。

格林大华期货研究所所长李永民分析，PPI近期上涨主要受焦煤、焦炭、螺纹钢等建材类商品价格带动所致，随着政府对房地产调控力度加大，建材类商品价格近期或存在理性回调的压力。考虑到PPI上涨对CPI的传导，随着CPI的走高，农产品价格或将受到一定提振。

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