期货日报网（记者  韩乐）

“对于商品价格的判断，很重要的核心在于库存周期的变化。”弘则弥道的王沛在“第十六届中国杭州化纤论坛”上称，以螺纹钢价格的涨涨过程为例，钢厂库存的变化是螺纹钢价格的重要驱动力，16年钢厂库存整体是大幅下降的，对应的是螺纹价格的大幅上涨，而从短周期来看，每一波的库存周期与价格走势的吻合度都较高，并且由于处在大的UCUN周期中，每一波螺纹价格的底部都是不断抬升的。

有人认为供给侧改革是驱动钢厂库存周期，也是驱动价格的主要原因。在王沛看来，这个说法是不正确的。

事实上，钢铁供给侧改革真正启动的时点正是钢厂库存触底反弹的时点。也就是说，供给侧改革不是这一波钢厂库存变化的真正驱动力，真正驱动这波去库存周期的是需求的回升。16年以来房地产投资增速明显回升，正是下游需求好转的印证。