期权专业性强,要求投资者具备较高的专业水平和一定的投资经验。如果投资者缺乏期货和期权基础知识,缺少期权交易经验,对期权运行原理不理解,便容易产生不必要的损失。
“期权的推广要让企业会用,熟练应用,这是一个漫长的过程,需要一两年时间,因此应积极组织培训和市场培育活动。”一位在境外期权市场具备丰富经验的期货公司人士表示。
对于一些投资者选择商品期货还是商品期权,上述一位期货公司期权负责人告诉中国证券报记者,期权有各种组合,客户可以根据自身需求开展组合交易,随着探索的不断深入,客户会逐步积极参与到期权组合交易当中。
“有很多客户会同时选择期货和期权,因为期权作为期货衍生品,以期货本身为标的,它等于多了一类交易选择,增加一个工具,期货上锁定了风险,增加了保险系数,而且其投资最终会和期货做对冲,所以很多客户制定交易策略以后,期货和期权哪个有机会就选择哪个。”该负责人说。
实际上,为保证期权市场流动性,更好服务实体经济功能,豆粕期权交易采用了做市商制度。
即便上市刚满月,做市商在豆粕期权市场的作用也得到了充分体现,业内人士表示,豆粕期权上市首月,做市商在履行报价义务、防控交易风险和加强业务能力方面表现突出,为促进市场流动性、提供合理价格发挥了重要作用。
“当前期权价格与标的价格传动及时,隐含波动率处于合理水平,有利于产业客户通过利用场内期权进行套期保值,做市商作用明显。”上述海通期货一位业务负责人说。海通资源管理有限公司是大商所批准的首批10家豆粕期权做市商之一。
相比于美国期权市场已建立完整的农产品期权品种,我国商品期权市场刚起步,此次豆粕期权市场的建立、发展和日益完善,为今后上市更多的商品期权品种创造了条件。
期权作为国内目前最先进的风险管理工具,完善了整个市场定价机制和风险管理,提高本企业、股东企业以及广大客户的经营稳定性和持续性,发挥在现货、期货领域的优势,最终更好地服务实体经济。
业内人士建议,一方面,在严把市场风险、保持稳定运行的基础上,适当放开持仓限额;另一方面,要上市新期权品种,积极推动玉米、豆油和铁矿石等期权品种的研发和上市。
银河期货上述负责人还提出,由于场内期权业务需要具备专业性,因此实体企业参与场外业务的积极性相对更高,未来可以将场内和场外业务结合起来,实体企业与专业机构开展场外期权交易,专业机构到场内进行对冲,从而用场外业务推动场内业务。
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