期货日报讯（记者  张文斐）

港交所大宗商品、衍生品及LME业务发展部主管张墨阳表示，集团计划第三季推出实物交收黄金期货合约。据他介绍，新的黄金期货由美元及人民币双币种计价、连续12个月的合约、纯度9999公斤条、在香港进行实物交割、约70%保证金抵消的资本效率等特点。

新黄金期货合约的推出，是否瓜分了上海黄金期货市场？张墨阳给出了否定的答案。他认为，香港黄金期货与上海黄金期货最大的不同在于投资者主体。“上海的黄金期货只开放内地投资者，而香港的黄金期货则面对全世界。这方面两者关联不大。”另外，合约在交易时段、最后交易日、计价方式等方面也有所不同。香港的每日合共交易时段达15小时45分钟，上海只有9小时30分钟，港交所的亚洲时段可弥补北美及欧洲的交易时段。另外，新合约将最后交易日设在合约交割月份的第三个星期一，综合采纳到黄金现货企业和贸易商的建议，也避免了和美国、欧洲交割时间的冲突。采用人民币和美元双币种计价方式，为套利者提供更多机会。

在张墨阳看来，香港黄金期货交易将会以机构投资者为主，以支持黄金贸易商、中端下游企业及以黄金作为大部分配置的金融机构对冲风险。据他介绍，由于商品实物交割需要有仓库支持，黄金仓库会设于香港九龙区，但储量仍需监管机构批准。