期货日报网（记者 赵彬）

中信建投证券研究发展部金融工程组负责人，首席分析师丁鲁明在26日下午召开的第十四届上海衍生品论坛-中信建投-去杠杆背景下大宗商品配置分会上表示，“量化基本面”投资作为新崛起的对冲基金流派，利用经济指标与指数板块的盈利预测+技术面的资金流来为大宗商品投资择时，并基于大类资产和行业相关基本面指标，构建各类资产的定价模型，建立行业盈利预测模型，为客户进行大类资产配置和行业配置。

丁鲁明表示，大类资产配置同样是“买预期、卖事件”， 根据美林投资时钟周期划分方法，经济复苏周期中最适合投资股票，当经济由通胀低估逐渐转变到经济增长高点的过热周期，适合配置商品，而在滞涨周期中投资现金为上策，在经济衰退过程中适合投资债券。

谈及未来黄金、原油配置权重，丁鲁明认为，目前，国内对于银行体系资金监管较严，特别是最近防控风险的大背景下，直接或间接投资黄金及原油标的规模有限，但对比发达国家成熟市场，逐步放宽对于大宗商品（特别是黄金原油）投资的限制对于大资金的配置和分散风险来看，都是大有裨益。

丁鲁明