股市短期继续走低期货市场弱势反弹

电子报

微信公众号

期货日报官方微信公众号

扫描上方二维码关注
微信公众号

微博圈

期货日报官方微博号

扫描上方二维码
关注微博号

实盘赛

大赛官方APP_赢家在线

扫码下载报名参赛

投教

排排网

期货实战排排网微信公众号

扫描上方二维码关注
微信公众号

期货帮

您所在的位置：首页>正文

股市短期继续走低期货市场弱势反弹

2017-06-19 10:58:47 来源：作者：

Ø 华信观点

股票市场

本周创业板放量反弹，沪指则下跌1.1%，已跌破短期均线，成交量也明显萎缩，近期高市盈率，中小盘股票表现依然较强。从指标来看，大盘强弱指数从8分降低至6分，均线多空比例也从上周高点开始回落，5日均线多空比例有较大降幅；Put_call ratio较上周有一定下降，但仍处于年内较高水平位置，市场整体看空情绪较强，预计短期股票市场继续下行概率较大。

期货市场

本周期货市场各个板块指数均出现不同程度的反弹，前期跌幅较大的品种本周反弹幅度较大，供需矛盾比较突出的鸡蛋和玉米值得重点关注，持续跟踪。从强弱指数看，各个品种强弱指数大于1的只有玉米和动力煤，较上周大于1的品种增加1个；小于-1的品种有9个，较上周增加1个。从上周的表现看，市场表现偏强，从中期强弱看，市场依然处于震荡偏弱格局。

根据华信期货商品金工体系，本周我们重点推荐玉米和橡胶。

一、 股票市场

1.1 市场概况

图1.市场情况

数据来源：华信期货

本周沪股指下跌1.12%，成交量也明显萎缩，创业板则量放量反弹，与沪指形成鲜明对比。本周涨跌幅=本周五收盘价/上周五收盘价，下同；

图2.行业涨跌

数据来源：华信期货

图3.风格指数

数据来源：华信期货

本周涨跌行业数量相当，有色金属类涨幅最大，银行业本周重挫超3%。从风格指数看，高市盈率，中小盘的股票表现依然优于大盘股。

1.2指标监控

图4：大盘强弱指数

数据来源：华信期货

沪深300指数在上周创年内新高后本周下跌1.6%，大盘强弱指数从8分缓慢降至6分，近期沪深300市场处于从高点回落趋势中。

大盘强弱指数根据收盘价与8条移动平均价的关系打分，收盘价大于8根均线计8分，大于7根计7分…，使用(8,13,21,34,55,89,144,233)日移动平均价格线。

图5：均线多空比例

数据来源：华信期货

与大盘强弱指数类似，均线多空比例也在上周达到高点后开始回落，5日均线多空比例下降较为迅猛，比上周降低了30个百分点，沪深300在上周达到高点后开始回落，近期市场下跌概率较大。

均线多空比例表示指数中个股价格处于N日均线以上的股票占比。

股票涨跌比率=上涨股票数量/(上涨股票数量+下跌股票数量)。

图6：趋同性

数据来源：华信期货

沪深300指数成分股趋同性继续缓慢下降至13%的低水平，个股与市场的趋同性水平处于低位，不会有强烈持续的市场趋势。

趋同性指各成分股与指数的收益率回归拟合优度的均值，计算回归系数使用的数据长度为50。

图7：波动性

数据来源：华信期货

本周历史波动率继续上升，20日波动率升高至14.5%，中国波指缓慢降低，回落至13%，波动率整体水平依然处于高位，市场震荡水平较强。

20（60）日波动率是根据近20（60）天的上证50指数计算的年化收益率标准差，中国波指（iVIX）是上证50ETF未来30日的波动预期。

图8：Put_call ratio

数据来源：华信期货

本周上证50 ETF持仓量Put_call降低19个百分点至103%，依然处于较高位水平，表明投资者对50ETF市场依然持看空情绪。

Put_Call Ratio(买入-出售比率)=认沽量/认购量；

二、 期货市场

2.1 市场概况

本周文华商品指数上涨0.93%，振幅2.48%。市场震荡格局并未改变，品种分化依然较大，各个板块均有不同程度的反弹，但是幅度都不大。分板块看农产品板块波动较大，其中黑色板块反弹幅度最大，焦炭大幅上涨8%；化工板块中前期跌幅较大的品种如橡胶上涨3.5%；农产品板块中鸡蛋涨幅居前，鸡蛋的供大于求的矛盾有望逐渐解决，值得进一步关注，玉米和玉米淀粉表现强势，玉米经过前期大跌之后，由于补贴政策的调整，种植大豆的每亩收益增加到220元，而种植玉米的亩收益降为90元，之前种植玉米的部分土地改种大豆，预计今年玉米的总产量会下降，继而影响玉米的供给，玉米的行情值得重点关注，而玉米淀粉和玉米之间的价差仍值得跟踪；有色金属板块金属铝铅表现最强，金属铝表现较弱，其品种小幅震荡，整个板块维持震荡格局不变。

从强弱指数看，各个品种强弱指数大于1的只有玉米和动力煤，较上周大于1的品种增加1个；小于-1的品种有9个，较上周小于-1的品种增加一个。强弱指数是我们用来刻画的各个品种在中期波段表现的，数值越大表明中期趋势越强，数值越小表示中期趋势越弱，大于1或者小于-1会更有意义。从上周的表现看，市场表现偏强，从中期强弱看，市场依然处于震荡偏弱格局。

图9：期货市场周涨跌幅

数据来源：华信期货

图10：商品期货各品种中期强弱指数

数据来源：华信期货

2.2 商品监控

华信期货商品金工体系由波动结构、波动中枢、波动率监控、EMD滤波、趋势级别、上升阻力组成。其中波动结构模型指某商品在其历史价格序列中结构的位置和部分；波动中枢D-W模型指最近的历史价格序列波动稳态区间，分为D级和W级；EMD滤波得到k线形态中的噪声占比；趋势级别为近期15m收盘线的空/多顺畅度，取值-1～1之间；上升阻力表示最新价上方的关键价分布比例。具体解释参见附录2。

根据华信期货商品金工体系，本周我们重点推荐玉米，橡胶。

商品跟踪：玉米

排名	品种	沉淀资金	行业板块	最新价	波动结构	波动中枢D-W
14	玉米	28.6	谷物+饲料	1694	1385：+-+-~	1625-1657	1489-1630

数据来源：华信期货

基础信息：谷物及饲料板块，沉淀资金28.6亿，本周商品持仓资金排名第14名。

模型解读：波动结构指出当前价格处于自1385启动的一个日K价格序列上行盘整结构中；波动中枢D-W模型显示最近的日K价格序列中枢为“1625-1657”，周K价格序列中枢为“1489-1630”。

品种	70%概率13日波动区间			70%概率34日波动区间			70%概率89日波动区间			波动趋向
玉米	3.75%	1630	1758	7.30%	1570	1818	15.00%	1440	1948	+，±，±

数据来源：华信期货

波动统计：从近2年统计数据看，玉米13日70%概率波动<3.75%，即“1630-1758”区间；34日70%概率波动<7.30%，即“1570-1818”区间；89日70%概率波动<15.00%，即“1440-1948”区间。

波动趋向：13、34、89日内波动趋向“震荡、震荡、震荡”。

波动率			成交持仓比
值	历史%位	年%位	值	历史%位	年%位
11.7	64.8	9.6	0.4	46.9	34.6

数据来源：华信期货

波动率与活跃度: 玉米指数近期的波动率与历史相比处于中游偏上，但和年内数据相比则处在很低的位置。成交持仓比与一年内数据相比偏低。

EMD滤波				趋势级别			上升阻力
N/T	对数N/T	历史%位	年%位	趋势度	历史%位	年%位	值
0.44	-0.83	11.99	12.73	0.48	78.65	87.43	0.12

数据来源：华信期货

形态：近期k线走势波动的形态的噪声度与本品种历史和年内值相比都在很低的水平，说明价格波动较为平稳。近期15分钟k线上的趋势度0.48，呈现上涨形态。日k上升阻力值0.12，下方支撑较为密集。基本面多空参半，技术上如果突破前期高位，可轻仓短多。

行情研判：综合数据分析，我们认为玉米在13、34、89日内将延续其概率区间波动，原平衡被破坏概率低，因此在未来13、34、89日的时空范围内，研判结论为“±，±，±”。

图11：玉米走势

数据来源：华信期货

商品跟踪：橡胶

排名	品种	沉淀资金	行业板块	最新价	波动结构	波动中枢D-W
4	橡胶	62.6	化工	13165	22355：-+-+-~	14035-14560	10415-13795

数据来源：华信期货

基础信息：化工板块，沉淀资金62.6亿，本周商品持仓资金排名第4名。

模型解读：波动结构指出当前价格处于自22355启动的一个日K价格序列下行趋势结构中；波动中枢D-W模型显示最近的日K价格序列中枢为“14035-14560”，周K价格序列中枢为“10415-13795”。

品种	70%概率13日波动区间			70%概率34日波动区间			70%概率89日波动区间
橡胶	8.00%	12112	14218	13.85%	11342	14988	23.70%	10045	16285

数据来源：华信期货

波动统计：从近2年统计数据看，橡胶13日70%概率波动<8.00%，即“12112-14218”区间；34日70%概率波动<13.85%，即“11342-14988”区间；89日70%概率波动<23.75%，即“10045-16285”区间。

波动趋向：13、34、89日内波动趋向“震荡、震荡、震荡”。

波动率			成交持仓比
值	历史%位	年%位	值	历史%位	年%位
38.4	92.4	58.8	1.3	40.4	13.3

数据来源：华信期货

波动率与活跃度:橡胶指数近期的波动率与历史相比处于高位，与一年期数据相比处于中等，说明该品种整一年波动都很大。成交持仓比与历史比处于地位，与年内比处非常低的位置。

EMD滤波				趋势级别			上升阻力
N/T	对数N/T	历史%位	年%位	趋势度	历史%位	年%位	值
0.88	-0.16	42.17	33.61	-0.36	35.46	29.79	0.79

数据来源：华信期货

形态:近一段时间日k线/小时k线走势波动的噪声程度与本品种历史和年内值相比都在偏低的水平。15分钟k线上的趋势度-0.36，呈现震荡态势。日k上升阻力值0.79，压力位较密集。

本周内的橡胶指数突破低波动区间，16日开盘冲破20日均线后迅速回调至20日均线下方。如果在突破点有开多单，在不破前期价格密集区低点的情况下可以继续持有。

行情研判：综合数据分析，我们认为橡胶在13、34、89日内受其概率区间约束，在波动特征转换后将延续震荡结构，因此在其未来13、34、89日的时空范围内，研判结论为“±，±，±”。

图12：橡胶走势

数据来源：华信期货

附录1：模型数据汇总

表1：

序列	名称	沉淀资金	行业板块	最新价	波动结构	波动中枢D-W
1	螺纹	131.4	钢铁	3057	2780：+-~	2881-3149	2826-3539
2	铁矿	109.8	矿产+钢铁	425	726.5：-+-+-~	456.5-497.0	524.5-656.5
3	铜	98.1	有色金属	45610	50650：-+~	45750-47150	43500-49780
4	橡胶	62.6	化工	13165	22355：-+-+-~	14035-14560	10415-13795
5	豆粕	62.3	饲料	2694	3062：-+-~	2758-2888	2758-3028
6	黄金	57.8	贵金属	279.35	262.15：+-~	274.90-283.65	262.15-272.90
7	锌	49.9	有色金属	21180	24340：-+-~	21525-22475	19690-25095
8	豆油	44.1	油脂	5926	7340：-+-+~	5756-6090	5990-6514
9	焦炭	37.8	煤炭+钢铁	1531.5	2234.5:-+-~	1553.5-1661.5	1458-1937
10	镍	34.5	有色金属	73780	92800：-+-+-~	77170-78610	81310-92800
11	白糖	32.4	软商品	6608	7338：-+-~	6736-6856	6736-7035
12	铝	31.8	有色金属	13625	12535：+-+-~	13675-14180	12535-13010
13	棕榈油	31.0	油脂	5232	6540：-+-+~	5052-5530	4820-5910
14	玉米	28.6	谷物+饲料	1694	1385：+-+-~	1625-1657	1489-1630
15	PTA	28.3	化工	4854	5924：-+-~	4948-5162	4510-5198
16	郑煤	25.0	煤炭	569.8	669.4:-+~	503.6-535.4	488.6-635.2
17	白银	22.8	贵金属	4038	4337：-+~	4026-4337	3940-4336
18	PP	18.5	化工	7686	9826:-+~	8023-8442	8410-9589
19	菜油	17.7	油脂	6436	7808：-+-+~	6182-6596	6100-6776
20	热卷	17.6	钢铁	3153	3833：-+-+~	2839-3193	3229-3833
21	菜粕	17.2	饲料	2210	2526：-+-~	2272-2450	2272-2525
22	焦煤	16.9	煤炭	962	1358:-+-~	1061.5-1149.0	1105.5-1358.0
23	塑料	16.7	化工	8820	10630:-+~	9040-9495	9505-10630
24	棉花	16.5	软商品	15140	9990：+-+-~	15380-16175	14640-16115
25	鸡蛋	13.6	农副	3751	3376:+-~	3434-3615	3376-3809
26	沥青	13.1	化工	2310	2984:-+-~	2514-2628	1714-2186
27	淀粉	12.3	农副	1995	2071:-+-~	1962-2027	1766-1964
28	甲醇	10.9	化工	2333	3117:-+-~	2466-2685	2631-3015
29	玻璃	7.9	建材	1329	816:+-+~	1212-1315	1180-1388
30	大豆	7.3	谷物+油脂	3915	4418:-+~	3743-3874	4089-4407
31	铅	5.7	有色金属	17195	20085:-+-+~	15545-16825	17070-20085
32	PVC	3.5	化工	5840	5455:+-~	5530-5915	5955-6975
33	锡	2.6	有色金属	145610	155480：-+~	142480-147300	137880-155480
34	锰硅	2.2	钢铁	6268	5602:+-+~	6046-6490	5766-7284
35	小麦	0.4	谷物	2613	3049：-+-+~	2866-3013	2568-2928

数据来源：华信期货

表2：

名称	70%概率13日波动区间			70%概率34日波动区间			70%概率89日波动区间			波动趋向
螺纹	7.70%	2822	3292	13.58%	2642	3472	22.50%	2369	3745	±，±，±
铁矿	10.80%	379	471	18.00%	349	502	24.00%	323	527	+，±，±
铜	4.20%	43694	47526	6.80%	42509	48711	12.00%	40137	51083	±，±，±
豆粕	8.00%	12112	14218	13.85%	11342	14988	23.70%	10045	16285	±，±，±
橡胶	4.10%	2584	2804	6.50%	2519	2869	11.00%	2398	2990	±，±，±
锌	3.10%	271	288	4.80%	266	293	8.20%	256	302	±，±，±
黄金	5.20%	20079	22281	8.40%	19401	22959	17.30%	17516	24844	±，±，±
豆油	3.58%	5714	6138	5.38%	5607	6245	7.90%	5458	6394	±，±，±
镍	8.80%	1397	1666	16.30%	1282	1781	27.20%	1115	1948	±，±，±
焦炭	6.80%	68763	78797	11.00%	65664	81896	19.70%	59245	88315	±，±，±
白糖	2.91%	6416	6800	4.85%	6288	6928	9.70%	5967	7249	-，±，±
铝	3.70%	13121	14129	6.00%	12808	14443	11.50%	12058	15192	±，±，±
PTA	4.85%	4978	5486	8.95%	4764	5700	12.90%	4557	5907	±，±，±
棕榈油	3.75%	1630	1758	7.30%	1570	1818	15.00%	1440	1948	±，±，±
玉米	4.15%	4653	5055	7.15%	4507	5201	8.80%	4427	5281	±，±，±
白银	6.20%	534	605	11.80%	503	637	23.10%	438	701	+，±，±
PP	4.15%	3870	4206	5.20%	3828	4248	8.80%	3683	4393	±，±，±
菜油	6.30%	7202	8170	11.80%	6779	8593	16.75%	6399	8973	+，±，±
菜粕	3.05%	6240	6632	5.02%	6113	6759	8.90%	5863	7009	±，±，±
热卷	7.50%	2917	3389	13.05%	2742	3564	23.80%	2403	3903	±，±，±
棉花	4.80%	2104	2316	8.20%	2029	2391	11.00%	1967	2453	±，±，±
焦煤	7.00%	895	1029	12.70%	840	1084	22.15%	749	1175	±，±，±
郑煤	5.10%	8370	9270	8.75%	8048	9592	13.25%	7651	9989	±，±，±
塑料	3.70%	14580	15700	6.40%	14171	16109	11.50%	13399	16881	±，±，±
鸡蛋	5.00%	3563	3939	7.50%	3470	4032	13.90%	3230	4272	±，±，±
沥青	7.40%	2139	2481	12.30%	2026	2594	29.50%	1629	2991	±，±，±
淀粉	5.25%	1890	2100	9.16%	1812	2178	18.95%	1617	2373	+，±，±
甲醇	6.45%	2183	2483	10.75%	2082	2584	21.50%	1831	2835	±，±，±
玻璃	5.60%	1255	1403	7.80%	1225	1433	13.00%	1156	1502	±，±，±
大豆	3.75%	3768	4062	6.60%	3657	4173	10.90%	3488	4342	±，±，±
铅	4.42%	16435	17955	7.02%	15988	18402	8.40%	15751	18639	+，±，±
PVC	5.00%	5548	6132	8.45%	5347	6333	14.20%	5011	6669	±，±，±
锰硅	4.80%	138621	152599	7.10%	135272	155948	13.65%	125734	165486	±，±，±
锡	8.95%	5707	6829	18.20%	5127	7409	29.70%	4406	8130	±，±，±
小麦	2.13%	2557	2669	4.10%	2506	2720	6.80%	2435	2791	±，±，±

数据来源：华信期货

表3：

	已实现波动率			成交持仓比
品种	值	历史分位数	年分位数	值	历史分位数	年分位数
CF	17.8	77.1	20.0	0.6	55.0	15.0
FG	27.6	91.0	58.8	1.2	43.4	20.0
MA	34.1	97.7	93.3	2.1	54.2	82.1
OI	15.7	68.2	36.7	0.5	69.1	43.3
RM	18.5	50.5	32.9	0.5	1.9	7.5
SR	8.0	3.6	0.4	0.6	15.7	35.8
TA	14.5	30.0	24.2	0.4	9.4	15.4
ZC	21.4	48.8	36.3	0.5	27.4	12.1
WH	6.9	48.9	13.8	0.3	88.7	77.1
A	13.8	49.4	14.2	1.4	94.1	91.7
C	11.7	64.8	9.6	0.4	46.9	34.6
CS	12.4	25.6	1.7	0.4	22.1	27.9
I	45.6	83.7	50.4	1.2	56.0	59.2
J	40.1	89.4	47.9	0.9	31.9	41.3
JD	25.4	90.6	80.8	1.9	96.6	98.8
JM	39.0	83.8	45.4	0.9	43.6	52.1
L	20.1	48.9	28.8	0.9	13.4	22.5
M	14.2	32.8	13.3	0.5	19.0	26.7
P	18.3	47.5	43.3	0.8	26.7	22.1
PP	23.7	62.8	42.9	0.5	8.4	23.8
V	29.7	96.2	86.3	1.3	86.5	70.8
Y	14.3	35.5	41.7	0.5	15.2	31.7
AG	12.3	12.9	6.7	0.7	12.7	30.4
AL	12.1	61.7	0.0	0.4	67.5	14.6
AU	9.1	5.1	24.6	0.4	30.6	15.8
BU	30.6	64.3	35.0	1.0	39.9	23.3
CU	14.3	29.6	29.2	0.6	50.5	12.1
HC	36.5	79.3	57.5	1.8	92.7	90.8
NI	21.5	31.5	31.7	0.6	4.4	8.8
PB	17.0	66.2	23.8	1.0	90.2	48.8
RB	38.9	93.6	62.5	1.8	72.7	57.5
RU	38.4	92.4	58.8	1.3	40.4	13.3
SN	12.6	11.6	0.4	0.7	22.3	6.7
ZN	22.2	49.9	47.1	1.2	57.5	33.8
IC	19.0	22.7	76.3	0.5	9.3	85.0
IF	12.0	10.7	51.7	0.5	20.6	95.4
IH	13.6	12.2	78.3	0.5	12.1	98.3
TF	3.0	50.4	65.8	0.2	7.5	3.8
T	4.6	59.5	52.5	0.8	73.5	59.2

数据来源：华信期货

表4：

	EMD滤波				形态趋势级别			上升阻力
品种	震荡/方向	对数值	历史分位数	年分位数	趋势度	历史分位数	年分位数	阻力值
CF	0.39	-0.98	8.40	6.96	-0.37	35.37	22.71	0.91
FG	0.51	-0.73	13.10	10.15	0.28	62.02	49.72	0.25
MA	3.92	0.92	65.02	64.89	0.23	56.72	46.74	0.71
OI	1.41	0.04	39.73	35.40	0.59	98.24	97.85	0.56
RM	1.30	0.11	44.98	41.58	0.34	68.31	70.69	0.84
SR	4.36	0.95	68.28	67.39	-0.32	37.66	26.32	0.95
TA	1.87	0.38	59.54	48.93	0.28	58.31	61.60	0.84
ZC	4.08	0.93	80.88	80.88	0.71	96.24	94.51	0.44
WH	6.08	1.34	76.27	76.91	0.29	60.37	52.92	0.85
A	0.77	-0.26	32.91	39.98	0.59	91.40	96.25	0.40
C	0.44	-0.83	11.99	12.73	0.48	78.65	87.43	0.12
CS	0.72	-0.33	43.36	42.33	0.50	87.85	90.35	0.30
I	0.36	-1.08	9.93	10.90	-0.26	54.70	46.32	0.83
J	0.58	-0.57	23.45	30.26	0.47	86.52	73.06	0.63
JD	0.60	-0.55	28.40	27.54	0.63	91.88	93.33	0.04
JM	0.45	-0.80	10.37	8.14	0.24	65.63	47.57	0.84
L	0.59	-0.56	25.05	21.91	-0.38	27.64	23.06	0.81
M	0.56	-0.59	21.43	18.30	0.35	62.55	79.58	0.83
P	1.28	0.11	47.51	49.42	0.37	68.48	77.29	0.67
PP	1.03	-0.06	42.73	40.40	-0.31	48.51	36.11	0.75
V	0.31	-1.19	2.95	4.90	-0.28	44.14	36.81	0.70
Y	0.83	-0.20	35.39	26.53	0.43	73.04	87.08	0.62
AG	1.40	0.22	49.48	50.45	-0.56	14.40	12.64	0.82
AL	0.74	-0.34	29.33	32.12	-0.35	38.17	29.17	0.89
AU	0.64	-0.61	21.59	20.43	-0.53	19.02	12.85	0.54
BU	2.51	0.84	71.33	69.37	-0.41	25.55	16.60	0.98
CU	1.04	0.02	46.11	42.61	0.32	58.96	56.32	0.74
HC	0.78	-0.27	36.51	39.37	0.35	71.42	59.72	0.36
NI	1.21	0.08	41.18	41.18	0.18	57.20	58.54	0.82
PB	14.97	1.34	63.22	60.23	0.46	82.70	69.86	0.54
RB	0.87	-0.15	44.83	46.27	-0.29	44.79	33.06	0.50
RU	0.88	-0.16	42.17	33.61	-0.36	35.46	29.79	0.79
SN	0.60	-0.52	27.18	27.18	0.31	61.89	57.71	0.39
ZN	0.61	-0.62	21.94	24.18	0.22	50.24	48.13	0.86
TF	2.30	0.56	58.96	57.35	0.44	74.91	85.00	0.62
T	2.01	0.45	52.63	52.63	0.46	78.74	84.17	0.53

数据来源：华信期货

附录2：模型描述

表1模型说明

波动结构：指某商品在其历史价格序列中结构的位置和方向；数字表示结构起点，“-”表示一段日K下跌，“+”表示一段日k上涨，“~”表示结构延续；

波动中枢D-W：指最近的价格序列波动稳态区间，分为日K级别（D）和周K级别（W）。

表2模型说明

波动区间：通过近2年的波动数据统计，计算商品在13日内，70%概率的波动范围；表内数据中，%表示幅度；数值表示对应的区间边界。（34D、89D分别表示34日和89日）；

波动趋向：综合历史波动数据，得出波动趋向判断；商品70%概率波动区间内为震荡“±”，其上为上涨“+”，其下为下跌“-”；（x，y，z）分别对应13日、34日、89日周期。

表3模型说明

Vola：根据近期日收益率计算的年化波动率；

Vol2Ol：当日成交持仓比, 反映交易的活跃程度。

表4模型说明

EMD滤波：用EMD滤波算法，对近一段时间的日线和小时线的最高价，最低价，收盘价分别进行滤波，抽取噪声幅度N和方向幅度T，得到噪声趋势比值N/T，并和该品种的历史N/T值做比较，以追踪其近期走势的噪声程度；

趋势级别：以近一段时间15分钟收盘现为依据，进行形态抽取和路径打分，标准化取值-1~1之间来区分多空方向与程度. 该指标用以追踪近期收盘线形态的多空顺畅程度；

上升阻力：寻找近期关键价位的分布，如果关键价位都在最新价下方，则该值为0; 如果关键价位都在最新价上方，则该值为1. 取值0~1之间，追踪最新价上下方关键价位的分布. 越接近于0，表明越接近于向上突破状态，越接近于1，表明越接近向下突破状态。

作者：黄艳龙陈龙吟康军涛卢铁庄曹登科

责任编辑：张玉洁

期货日报网声明：任何单位和个人，凡在互联网上以商业目的传播《期货日报》社有限公司所属系列媒体相关内容的，必须事先获得《期货日报》社有限公司书面授权，方可使用。

排行榜

微信

扫描二维码添加《期货日报》官方微信公众号（qhrb168）。提供市场新闻、品种知识干货、高手故事及实盘经验分享……每日发布，全年不休。

股市短期继续走低 期货市场弱势反弹

相关阅读

排行榜

微信

股市短期继续走低期货市场弱势反弹