LLDPE&PP 柳姗姗>>>>

供需矛盾下聚烯烃压力重重，本周关注强支撑表现

市场动态：近期化工板块里可谓是强弱分化，聚烯烃在其中表现相对弱，一方面因原油市场低迷下挫；另一方面因基本面无利多亮点显现。供需端口7月份供应量增加无异议，需求表现平平。前期PE库存相对较低的局面也因伊朗地区低价货进口受到一定冲击，导致现在港口库存中PE库存高于PP库存。此前抗跌的优势有所减弱下L-PP价差也在收窄。

L1709: 期价上周呈现下跌态势，下跌110元/吨，最高价8990，最低价8660，成交量缩减23.8万手，持仓量增加2542手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱无变化，两线在0轴下方运行，处于弱势区域。均线系统来看呈现空头排列，整体趋势偏弱，下方关注8500强支撑位一线表现。短期上方压力位8800、9000，支撑位8500。

PP1709: 期价上周呈现弱势下行，最高价7831，最低价7534，下跌58元/吨，成交量缩减36978手，持仓量减少9750手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴下方运行，处于弱势区域。均线系统来看呈现空头排列，趋势偏弱。7700平台跌破后下方关注7500支撑表现。短期下方支撑位7500、7361，压力位7700、7900。

操作建议

L1709：前期8920空单按照计划周四在8700止盈离场，盈利220元/吨。短期暂时观望，关注8500一线支撑表现。

PP1709：7700平台跌破后短期在7500-7700区间震荡，关注支撑位表现。

聚丙烯  文武超>>>>

聚丙烯

国内PP市场行情弱势下调，多数厂商报价均有50-100元/吨不等下调，市场交投气氛平淡。交易日内，因部分石化工厂下调报价，同时期货连续弱势加之整体供应宽松，业者后市恐跌气氛严重，入市操盘积极性较差，致使实盘氛围不佳，偶有小单刚需成交，难以对市场形成有效支撑。贸易商出货意向较浓，部分主动让利出货促进成交，继续拖累价格下行。华北市场拉丝主流价格在7500-7700元/吨，华东市场拉丝主流价格在7600-7700元/吨，华南市场拉丝主流价格在7700-7800元/吨。美金市场均聚进口料报价不多，整体价格变动不大。因国内市场内盘市场价格偏低，内外盘价差较大，中东外商最新报盘供应数量不多，后期美金市场均聚供应偏紧已成定局，货源紧张将使美金市场同国内市场走势分化。

PP市场依然多空交织缺乏明确方向指引。近期石化库存降至阶段性底部，但是PP开工率回升至88%附近，后期供应压力逐渐增加；PP期货虽然止跌反弹，但幅度有限，且PP出厂价格下调后趋稳，对市场缺乏指引。此外下游需求迟迟难有改善，也阻碍市场反弹。

操作建议：PP1709合约可逢反弹轻仓试空，关注7500-7400一线支撑表现。

甲醇  白蓬飞>>>>

甲醇

行情回顾：6月23日甲醇期货1709合约开盘2315，最高2333，最低2296，收于2315，涨5。成交量较22日减少34.2万手，持仓减少41180手，持仓排名前20名多头减少14603手，总计161104手，空头前20名减少8076手，总计166808手。

技术分析：6月23日甲醇期货1709合约走出十字星，成交、持仓持续缩减，22日K线下穿多条均线，23日收十字星盘整，夜盘延续回落。技术指标来看，期价目前运行至所有均线下方，连续4日K线不断走低；MACD来看，日线级别有顶背离迹象。短期尚未见底。支撑位关注2200，压力位关注2350。

现货简述：6月23日，国内甲醇市场表现不佳，市场整体重心下滑。供给端来看：陕蒙、新疆部分装置停车/计划检修，西北能源、远兴能源检修中，兖矿新疆、咸阳化学后期存检修计划；截至6月23日，两大港口甲醇社会库存总量为44.85万吨，较上周同期降幅2.54%；山东华鲁恒升、明水、凤凰、瑞星等新建产能投产预期仍对市场有一定压力。需求端来看：传统下游淡季影响尚存；中煤蒙大烯烃项目检修至7月15日，常州富德MTO暂未恢复。

综合来看，短期甲醇震荡走弱。但受基本面较稳定支撑，下跌空间或有限，后期宽幅震荡概率较大，支撑位2200，压力位2350。操作上背靠2200、2350短线多空操作。

【螺纹】

黑色现货开始分化，钢材现货下跌，钢坯上涨，原料上涨。当前市场供应继续保持高位，6月产量相对5月仍然有上涨，而需求并未有如此大幅上涨，库存在钢厂环节积累之后，现在开始在流通环节积累。钢材现货利润开始大幅下降，主要原因是钢贸和下游都认为应该在更低利润下接货。当前钢厂出价略有下降，但是市场能否接受还得看下面钢厂减产速度与需求变化的比较。现货市场表现基本符合预期，但是期货波动率仍然较高，建议谨慎操作。

【铜铝】

本周有色金属除铝冲高回落外，铜锌镍表现偏强，反弹至前期宽幅震荡区间上沿稳住，短期宏观层面流动性没有预期中紧张，基本面库存内外盘双降，当前环境下价格缺乏进一步下行的动力，商品整体氛围企稳后，现货有支撑的品种反弹空间会更大，如铜和锌，但随着进口货源增加，国内现货升水缩窄，反弹能否持续需要基本面进一步推动。铝政策预期比较强，而且根据去年煤炭和钢材的经验来看，政策执行力度要强于预期，因此中长期应该给出政策溢价，但短期受制于现货供应压力，近月铝价反弹空间有限，近远月价差预计进一步扩大。镍下游不锈钢出现补库行情，带动镍价反弹，但上游镍铁和镍矿价格持续低迷，反映需求不足，中长期供应增长预期仍存，预计反弹空间有限，维持反弹结束后做空的思路。

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