华信期货8月4日投资内参

白糖  刘永华>>>>

原糖大幅波动  郑糖6150盘整

此前触及两个月高点后原糖缓慢下滑，昨晚跌破60日均线后触发技术卖盘，一度跌至40日均线的13.92美分，显示市场在增产周期下反弹的脆弱性。最终收于14.45美分，巴西调整乙醇和燃油税后造成的市场反弹或告一段落。短期市场关注印度降水不均以及未来进口的潜在可能。盘后巴西雷亚尔走强，今天外盘或受此支撑能够企稳高开。盘面关注能否重返14.7美分的此前突破价位。

郑糖夜盘表现相对稳定，仍维持住了6150的反弹价位，上方6200明显压力较大。现货报价南宁上调20元，各集团普遍销售回暖。广西7月份销售31万吨，云南15万吨，基本符合市场预期，八九月份仍需正常略偏好的销售数据才能完成降低结转库存，考虑到作价结算，统计上八九月份的数据将好于7月。9月合约新多头入场，当前价位接货意愿明显。9-1价差预计将继续走低，关注6200一线能否收复，以及新多头是否继续买入9月准备接货。日内参考区间6150-6200.

LLDPE&PP 柳姗姗>>>>

前高压力仍存，聚烯烃受阻回落动力不足

市场动态：最新数据显示利比亚7月石油增产12万桶/日，至88万桶/日的水平，较4月增产将近一倍。沙特7月石油出口下滑36万桶/日，至710万桶/日的水平。利比亚产量增长仍旧未做出减产，相对来说沙特执行效果较好。美原油价格在50关口暂时受阻。

L01

期价周四高开低走尾盘报收于9525，下跌125元/吨，最高价9730,最低价9490，成交量增加18.5万手，持仓量增加16992手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱伸长，两线在0轴上方发散向下，上行动力不足。均线系统来看5、10日走平价格贯穿于间。期货盘面资金流出0.47亿元，多空主力增仓为主，其中空头主力增幅较大。短期盘面支撑位9500、9350，压力位9845。

操作建议

前高压力明显未突破短期震荡回落，下方9500平台或支撑不足，调整不排除延续可能。

PP09

期价周四高开低走尾盘报收于8251，下跌117元/吨，最高价8430，最低价8238，成交量增加23284手，持仓量减少13866手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱伸长，两线在0轴上方发散向下，上行动力减弱。均线系统来看价格运行于10、20日均线间。期货盘面资金流出0.11亿元，多空主力均减仓延续移仓态势。短期盘面支撑位8200、8100，压力位8350、8500。

操作建议

高位逐步走低难以突破，下方关注8200平台，操作上暂时观望。

聚丙烯   文武超>>>

聚丙烯

国内PP市场震荡整理，部分地区报盘松动50元/吨。因多数石化出厂价格高位企稳，个别调整，市场货源成本支撑力度尚可。但期货高开大幅回落，一定程度挫败业者心态。商家积极出货，部分商家小幅让利，对后市谨慎观望。终端主动接货意愿不高，市场交投表现较昨日表现转淡。华北市场拉丝主流价格在8200-8350元/吨，华东市场拉丝主流价格在8250-8450元/吨，华南市场拉丝主流价格在8400-8600元/吨。美金报价稳中走稳，近期外商预售较好，所剩货源不多，均聚注塑价格走势同拉丝有所分离，两者之间价差扩大。短期美金市场有望保持坚挺。

PP现货市场价暂稳，期价调整，基差升水幅度增加，进口倒挂，出口套利窗口关闭。近来山东等地受环保影响较大，对下游有一定程度的利空影响，下游工厂普遍备货不多。基差升水幅度增加，短期单边回落可能性大。

操作建议： PP1709合约短线调整空间有限，建议保持观望。

甲醇   白蓬飞>>>

甲醇

行情回顾：8月3日甲醇期货1801合约开盘2559，最高2569，最低2523，收于2538，跌15。成交量较2日减少67800手，持仓增加16800手，1801合约持仓排名前20名多头增加7291手，总计95698手，空头前20名增加7696手，总计117177手。8月3日甲醇1801合约高开低走，下探2525支撑后尾盘有所反弹。均线系统来看，均线多头排列；MACD来看绿柱缩短，两线于0轴上方有金叉迹象，指标偏强；BOLL指标来看，甲醇1801合约日线运行于中轨之上，受到中轨支撑，靠近上轨，但BOLL口继续收窄。综合来看，短期甲醇走势仍震荡偏强。

现货简述：8月3日国内甲醇市场震荡为主，接货地区表现坚挺。主产区整体出货一般，传统下游按需采购，主要接货地区需求有所好转，山西、鲁北等地厂家有挺价意向，最强环保及安全检查影响下，部分下游企业甲醇消耗能力难以提升，鲁南及苏北等地受期货影响走势坚挺。港口地区亦受期货走高影响重心有所上移，预计国内甲醇市场近期以震荡为主。

操作建议：短期甲醇震荡概率偏大，操作上建议背靠支撑位逢低做多，支撑位关注2490-2520，压力位关注2560，突破2560多单继续持有。

【螺纹】

黑色现货继续上涨，期货宽幅震荡。夜盘期货震荡上涨。当前市场波动率较大，投机氛围浓厚，市场追涨杀跌。昨日库存数据分化，市场分歧较大。基本面看未来需求略降，库存继续累计。市场移仓过程中，远月升水上升。当前风险较大，建议谨慎参与。

【铜铝】

近期经济数据亮眼，流动性偏松，配合供给侧扰动预期和需求淡季不淡的火热，有色金属价格整体坚挺。但我们看到央行进入八月开始净回笼货币，美元下跌速度放缓，可能预示向上动力不足，等待美元企稳回升。铜铝库存持续增加，锌库存减少，品种强弱分化明显。铝价目前还是政策主导的上涨预期，但库存高企近月承压较大，难以支撑价格大幅上涨，远月看9月15日以后以及采暖季的衔接。

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