华信期货8月9日投资内参

白糖  刘永华>>>>

糖价延续回落

原糖10月合约跌10点收于13.77美分，连续第六个交易日下滑，技术形态偏空。三季度是贸易流偏过剩的季节性时期，巴西压榨处于高峰期，预计半月产量仍维持300万吨左右的水平。目前糖价已经开始低于燃料乙醇价格，关注巴西糖厂的转产迹象。印度方面或额外进口50万吨（也有消息称20万吨）食糖，以缓解国内糖价上涨压力，预计配额将主要分配给南部各邦，北方邦等产量处于历史高点，尚可以满足季末前的需求。盘面13.5美分预计支撑较为明显，或有止跌。

郑糖6220附近波动，下方6200未能有效跌破，多空增仓1月合约，9-1价差接近平水，9月持仓仍有140万吨，预计交割量或在30万吨左右，后期仍需要持续减持。现货报价持平，连续上调后价格短暂企稳，本月集团开局销售较好，部分高品质品牌的糖源也有明显高于一般糖价的成交量。在加工糖和国储短期供给有限的情况下，关注工业库存本月能否快速消耗。替代方面淀粉糖也维持较高开工率，淡季不淡特征明显。盘面关注6200-6250区间突破情况，有色等带动商品大涨，预计糖价也维持偏强震荡。

油脂油料  潘正明>>>>

美豆优良率上调1%至60%,美豆冲高回落 

周二晚，美盘呈区间震荡局势，美豆、豆粕冲高回落，美豆油持稳小幅收高。昨天凌晨发布的每周作物生长报告对盘面的影响较为温和。

USDA每周作物生长报告预计：截止8月6日当周，美国大豆生长优良率为60%，前周为59%，去年同期为72%；美国大豆开花率为90%，前周为82%，去年同期为90%，五年均值为88%；美国大豆结荚率为65%，前周为48%，去年同期为67%，五年均值为52%。

美国两大主产州的大豆优良率小幅下调，伊利若斯州从66%下调2%至64%；爱荷华州从60%下调1%至59%。这两大产区的大豆产量占美国大豆产量的1/4以上，这周降雨缺乏，优良率遭遇下调。

连粕打破僵持局势强劲反弹，主力M1801合约打破2780一线的均衡，翻越2800关口，收盘位于10天均线之上，短期底部初现端倪。夜盘交易时段呈技术性修正，在10天均线附近横盘。关注夜盘收市之后，美豆收低4美分对盘面的影响，预计有回档测试2800关口的要求。操作上，M1801收复2800关口，空头适量减持，剩余空头依托2830持仓；短线依托2780——2800买入。

豆油跟随大宗商品的整体节奏强劲反弹收高，主力Y1801合约午后发力，翻越6200一线均衡强劲上扬，收盘位于短期5、10天均线一线，短期底部形成。夜盘交易时段惯性上冲步入上月中旬以来的震荡区间上沿，中期趋势有回归前期多头格局的要求。关注美豆、美豆油冲高小幅回落对盘面的影响。操作上，Y1801收复6200空头减持，翻越6250剩余空头离场。翻越6200均衡，短线顺势买入。

LLDPE&PP 柳姗姗>>>>

资金推升下聚烯烃再次走强，前高突破是否有效还需验证

市场动态：2017年7月PP产量163.5万吨，比去年同期（141.2万吨）增加15.8%，较2017年6月（153.3万吨）增加6.7%。今年1-7月PP总产量为1086.5万吨，比去年同期（975.8万吨）增加11.3%。 

2017年7月PE产量130.7万吨，比去年同期（129.02万吨）增加1.3%，较2017年6月（115.97万吨）增加12.7%。其中HDPE产量50.3万吨，LLDPE产量57.1万吨，LDPE产量23.3万吨；今年1-7月总产量900.68万吨，比去年同期（860.32万吨）增加7.69%。在经历了二季度集中检修之后，当月份产量重回正常水平。7月份国内炼化企业检修情况减少，国内供应相应增加。

L01

期价周二增仓放量上行尾盘报收于9780，上涨150元/吨，最高价9820,最低价9605，成交量增加10.6万手，持仓量增加55340手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴上方收敛，处于强势区域。均线系统来看呈现多头排列，上行趋势未改。期货盘面资金流入1.48亿元，多空主力集中大幅增仓，其中空头主力增幅略大。短期盘面支撑位9500、9600，压力位9845、10000。

操作建议

关注9845前高位置能否有效突破，短期资金推动走势偏强，若有效突破或继续上行挑战万元关口，否则震荡区间仍未打破。

PP01

期价周二增仓放量上行尾盘报收于8730，上涨165元/吨，最高价8751，最低价8549，成交量增加90784手，持仓量增加52028手。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴上方收敛粘合，处于强势区域。均线系统来看呈现多头排列未改变。期货盘面资金流入0.66亿元，多空主力集中增仓，势力相当，整体移仓完毕。短期盘面支撑位8550、8460，压力位8800、9000

操作建议

资金介入推动上行最高突破前高位置但尾盘未站稳，明日还需再次验证有效性，若有效则进一步上行，否则回归震荡。

聚丙烯   文武超>>>

聚丙烯

国内PP市场稳中有涨，部分报价上涨50-100元/吨。多数石化出厂价稳定，来自成本面支撑依然坚挺。期货止跌回升，一定程度上提振业者信心。贸易商低价惜售，部分趁机小幅高报。下游工厂延续按需采购，实盘侧重商谈。今日华北市场拉丝主流价格在8100-8350元/吨，华东市场拉丝主流价格在8300-8400元/吨，华南市场拉丝主流价格在8350-8500元/吨。美金市场价格大稳小动，部门贸易商小幅调降拉丝报盘，外商近期对华报盘减量明显，且远月船货多已预售，贸易商因此信心增强，多挺价心态。近期PP美金市场仍将延续货少价高局面，但实盘或受此拖累难以放量。

目前国内市场受环保影响较大，加之环保督查力度强硬，大多数终端企业受影响较大，部分工厂有停产情况，供需压力较大。PP期货处于高位盘整阶段，一定程度上提振市场心态，贸易商趁机小幅高报。下游工厂延续按需采购，实盘侧重商谈。

操作建议：PP1801合约短线高位震荡，多单日内思路为宜。

【螺纹】

黑色现货小幅回落，期货宽幅震荡，夜盘期间原料震荡上涨。由于市场空头仍然极度恐慌状态，波动率较大。在预期谈及未来供应下降和需求下降的过程中，多头内部开始产生分歧。而在市场多次波幅加大之后，追涨杀跌已经开始失效。未来风险仍然偏高，建议谨慎参与。

【铜铝】

隔夜有色大涨，市场多头情绪仍然占优。美元低位反弹乏力，陆续公布的7月宏观数据预计好于一致预期，环保和供给侧如火如荼，黑色系卷土重来，宏观、政策、情绪都偏利多。基本面方面的分化不足以阻碍工业品普涨，仅是强弱之分。短期情绪高昂，持仓扩大的时候，原有趋势维持的概率较大。建议已有多单继续持有，其余投资者观望，耐心等待拐点到来。

免责声明：以上交易计划仅为作者本人根据对行情的分析做的汇总统计和操作建议，所有分析和建议等均代表个人观点，仅供参考。按此操作，盈亏自担。